主题：资金从深圳地产转向深圳新兴产业

昨日A股市场出现了窄幅震荡的格局。不过，个股行情依然活跃，其中深圳本地股的表现较为突出，盘中芭田股份、深华发A、奥特迅等个股跻身于涨停板行列，其他多只深圳本地股也位于涨幅前列。

　　此次深圳本地股强劲表现出现新的特征，即与前期资金多热捧深圳本地地产股不同的是，资金明显介入深圳本地的一些新兴产业相关个股，如德赛电池、奥特迅和芭田股份昨日均涨停，那么，如何看待此轮深圳本地股的表现呢？后市哪些个股仍具有投资机会呢？

　　多重利好激活涨升氛围

　　此轮深圳本地股的强劲，很大程度上因为8月26日是深圳特区成立30周年，市场预计从政策层面将会有一系列的支持政策，以利好深圳未来发展，因而吸引资金做多深圳本地股，本轮反弹以来，深圳地产股在深圳特区30周年以及“前海合作区”的刺激下，前期已经表现颇为抢眼，深天健、招商地产、万科A等均有不俗表现，而昨日深圳本地股齐涨，就源于临近30周年纪念日时正面临多重利好消息。

　　首先，据中国政府网23日刊载的《国务院关于深圳市城市总体规划的批复》文中，显示国务院近日原则同意修订后的《深圳市城市总体规划（2010-2020年）》。国务院办公厅发布对深圳城市总体规划的通知，从政策上支持改革开放的窗口深圳，并要求广东省政府和住房城乡建设部对深圳《总体规划》的实施进行指导、监督和检查，意味着深圳市城市发展面临全新的机遇。

　　此外，国务院总理温家宝20号到21号在深圳考察工作。温家宝表示，深圳经济特区成立30年来，各项事业都取得巨大成就，对全国的改革和发展做出了重要贡献。

　　第三，8月26日值深圳特区成立30周年，市场均猜测国务院将在近期正式批复“前海深港现代服务业合作区”发展规划，以作为中央送给深圳特区30周年的一份大礼，合作区细化政策和项目招商随即可发布启动。前海合作区是引领深圳再次飞跃的一次绝好机会。深圳市政府公布的《深圳市第一批扩大内需项目》提出，三年内对前海合作区投入400亿元，“前海”将是珠三角的“曼哈顿”，将成为国际资本进入中国的“桥头堡”和最高端产业的聚集区。虽然深圳有10多家房地产开发公司，但在前海有地的并不多。这就意味着，巨大的发展潜力和土地的有限供应，将带来土地价格的较大提升，因而，相关地产企业将更显珍贵，这就是导致深圳本地地产股走势强劲的关键原因。

　　除了以上政策层面原因外，另外一个则是因为从市场资金层面来看，深圳本地股的题材较多，一直有活跃资金予以关注。如前期深圳本地股就曾掀起一股炒作“城市概念”的浪潮，其中华联控股、深桑达A、深华发A、深鸿基、深赛格、深长城、世纪星源和深天健等8家深圳本地企业因为拥有城区土地而具备深圳城市更新或特区扩容概念，进而一度成为市场活跃的品种。如此态势意味着深圳本地股具有被资金长期关照的优势，所以，一旦有新的利好政策预期，那么，这批资金就会迅速出击深圳本地股，从而推动深圳本地股涨幅居前。值得指出的是，深圳特区30周年日益临近，所以，活跃资金也必然会以此为炒作契机，从而掀起深圳本地股活跃的新高潮。

　　活跃中渐显新特征

　　值得关注的是，此次深圳本地股在活跃过程中，出现新的特征，那就是不再以单纯的地产股炒作为核心。不可否认的是，在不少投资者心目中，深圳本地股就是以深长城、深振业等为代表的地产股。但实质上，目前深圳本地股的内涵有了实质性的变化。据媒体报道称，在今年7月，深圳市委副书记、市长许勤在深圳市三网融合试点工作会议上透露，深圳有意将把文化创意产业作为生物医药、互联网、新能源之外的第四大战略性新兴产业进行规划。也就是说，深圳本地股的炒作动力不仅仅是来源于增值地产的刺激，而且还来源于新兴产业的提振。这其实也是昨日奥特迅、德赛电池涨幅居前的又一原因。

　　而上述现象实际折射出深圳本地股的炒作基础已发生了较大的改变，即开始追随深圳产业政策规划方向，这意味着深圳本地股的炒作题材有升级的趋势，即从原先的地产增值向产业升级方向努力，这无疑会引导着深圳本地股的进一步活跃，毕竟产业规划所带来的做多动能是可以延续的。

　　与此同时，深圳本地股的炒作也从原先局限在深市主板市场的排名靠前的个股，而扩展至中小板、创业板乃至在沪市挂牌交易的深圳本地股，如中小板的奥特迅、芭田股份，创业板的天源迪科，沪市挂牌交易的深圳本地股深圳燃气等个股。炒作范围的拓展为深圳本地股输入了源源不断的新的炒作能量，从而有利于深圳本地股常炒常新，短线的确有进一步活跃的趋势。

　　循此思路，深圳本地股的中短线机会依然乐观，其中两类个股值得跟踪，一是围绕深圳城市功能规划所产生的一系列优质个股，比如有前海概念的招商地产，城市更新概念的深桑达、深长城等受益概念股。二是深圳产业发展方向相关的新兴产业股，如动力电池概念的德赛电池、奥特迅，拥有生物技术、地产、新能源动力产业链等诸多产业优势集合体的中国宝安等个股。而深圳燃气、深圳能源、深赤湾等将长期受益于深圳城市发展的基础设施产业股也可适量跟踪。 （金百灵投资 秦 洪）




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反弹与反转间徘徊 大盘等待方向确认

　　虽然面对房地产调控收紧、银行再融资等利空消息，但A股昨日却强势抗跌。A股多只指数进入了“反弹”与“反转”的敏感分界区，虽然看反弹的声音依然占主流，但看反转之声也清晰可闻。

　　在金融、农林牧渔、地产等板块的小幅拖累下，两市股指全天微幅下跌。截至收盘，上证综指收于2639.37点，下跌2.94点，微跌0.11%；深证成指收于11078.9点，下跌11.6点，微跌0.1%。两市总成交1862.7亿元，量能比上周五大幅萎缩。个股涨多跌少，上涨下跌比例为1.6:1。

　　根据大智慧超赢数据显示，昨日两市大盘资金净流出25.18亿元，银行类、纺织服装、电子信息、建材、商业连锁板块资金净流入居前，银行类板块居资金净流入首位，资金净流入2.44亿元。房地产、医药、机械、煤炭石油、工程建筑板块资金净流出居前，房地产板块居资金净流出首位，净流出4.58亿元。

　　上周五的大跌让看反弹者更加相信反弹已近尾声。长江证券认为，对于7月以来的市场行情，是一种短期反弹，其原因是当实体去库存行为刚展开的时候，实体经济、政策及流动性的三方博弈并不支持高级别的底部产生，上行动能依然枯竭，调整无法避免。中金公司认为，从板块自身因素、市场因素、经济因素等角度分析，目前市场中大盘权重股并不具备大幅上升的基础，市场虽然对经济下滑有所预期，但对于未来盈利增速下降的预期并不充分。

　　虽然看反弹依然是卖方研究机构中的主流观点，但看反转者也不乏其人。反弹与反转的区别在于，重要的指数是否会跌破前期低位，比如上证综指会不会跌破2319点。英大证券研究所所长李大宵认为，“现在已经是反转而不是反弹，以银行地产为代表的市场重心股票已进入了投资价值区，工程机械家用电器商业流通领域攻击特征明显，640只股票创下沪指6124点的新高，如果从多个维度来看，小牛市已在其中而很多人浑然不觉。”

　　虽然上证综指距离半年线尚有百点距离，但深证成指、上证B指等多条重要指标已经站稳了有牛熊分界意义的半年线，中小板综指已接近前期新高，股市已现小阳春。新价值研究总监邱伟认为，下半年的整体形势比上半年好，股指已经反映了对宏观经济下滑的悲观预期，而资金最紧张的阶段已经过去，在对银行调研时明显可以感觉到，银行在积极推房地产以外的消费贷款，这是资金面放松的一个很好信号。

　　也有卖方研究机构虽然不提反弹还是反转之类敏感语言，但认为犹豫不改上升趋势。中信证券认为，近期政府从农业、房地产和石油等领域明显开始加大预期管理的力度，未来将会呈现数据走坏但预期走好，房地产方面近期成交量温和放大，出口方面先行指标保持平稳，犹豫中行情还将上行。（上海证券报）

掘金三季度业绩大赢家

　　证券时报记者 罗 力

　　进入8月下旬后，A股市场的半年报公布也开始进入最密集状态。据本报信息部统计，截至昨日，已有275家公告了三季报的预增情况。其中，明确公告前三季度业绩增长超过100%的公司有61家，增幅超过500%的公司也不在少数，如佛塑股份、风华高科、贵糖股份等。

　　不考虑已停止交易的*ST 嘉瑞，有4只个股业绩增幅超过1000%，目前增幅最大的东凌粮油，该公司预计2010年三季度累计净利润约9400万元，比去年同期增长56254.92%。华帝股份也称，根据销售计划及预算管理目标，同时由于上年同期基数较低，预计2010年1-9月归属于上市公司股东的净利润为5000-5500万元，同比增长幅度为1191.21%-1320.33%。按公司最新股本，合每股收益0.22-0.25元。而金科集团拟借壳的ST东源因转让泛华大厦房产而预计1-9月同比增长1247.25%。此外，巨化股份也预计前三季度同比增长1500%。

　　目前来看，不少公司的业绩提升主要是靠主业好转。典型如华帝股份。公司是在2009年三季度扭亏，当时净利润仅387万元，每股收益0.02元。随着市场复苏与渠道开拓以及灶具产品涨价、费用率降低，公司业绩也快速攀升，上半年净利已增长375.4%。鞍钢股份与巨化股份作为周期性公司，其业绩的飞跃得益于行业景气的相对提升。

　　还有一些公司的业绩快速增长，是因为重组后基本面发生实质性改善。如东凌粮油预计称，在2009年9月30日实施了整体资产置换，主营业务由压缩机制造业变更为大豆油脂加工业务，资产质量及盈利能力大大提高，预计2010年三季度业绩比去年同期大幅度上升。

　　当然基数较小也是重要因素之一。华帝股份已明确指出这一理由，西飞国际亦如此。西飞预计1-9月净利润约16617-17408万元，同比增长950%-1000%，折合每股收益0.067-0.07元。而去年同期该公司净利润仅1582.59万元，折合每股收益0.0064元。此外，按上半年0.05元的每股收益，公司三季度最多仅增长0.02元。

　　值得一提的是，这些三季度大幅预期的公司流通股本偏小，其中流通股本在1亿以下的有15只，5亿以下的有32只，5亿至10亿的有9只，超过10亿以上的只有4只。

　　由于这些大幅预增的公司股价大多已提前表现，目前估值普遍偏高，研究员一般都保持相对谨慎的态度。对此，有市场人士认为，在当前市况中一般投资者无需过于拘泥于市盈率估值，在这些预增股中，可待那些股本较小、股性活跃的个股回调后适当关注，另一方面也可适当关注其中估值不高的相对低估品种。

　　前三季度业绩预增幅度较大个股一览

　　证券简称 前三季度净利 上半年净利润 上半年 市盈率

　　增幅预告（％） 同比增长（％） 每股收益（元） (倍)

　　鞍钢股份 597-779 275.94 0.3800 10.90

　　西飞国际 950-1000 337.37 0.0511 116.07

　　厦工股份 400以上 702.24 0.5800 9.85

　　巨化股份 1500以上 233.39 0.3380 17.18

　　风华高科 718.27-765.79 6730.32 0.1800 32.20

　　佛塑股份 692.91-725.85 303.98 0.0893 85.37

　　深 天 健 457.56-578.76 -47.89 0.0348 190.16

　　三峡新材 400左右 4362.84 0.0631 117.50

　　贵糖股份 578.55-618.47 1083.63 0.1900 26.67

　　证券简称 前三季度净利 上半年净利润 上半年 市盈率

　　增幅预告(%) 同比增长(%) 每股收益(元) (倍)

　　华帝股份 1191.21-1320.33 375.40 0.1520 29.37

　　ST 东 源 1247.25 490.11 0.0620 76.91

　　阳 光 城 513.64 2876.21 0.2600 30.69

　　*ST 南方 1163.42 1467.60 0.8620 5.80

　　东凌粮油 56254.92 1024.12 0.2500 53.48

　　南方建材 486.40-720.96 325.07 0.1000 66.16

　　中钢天源 640-960 489.49 0.0700 113.19

　　卫 士 通 570-600 102.23 0.0030 3666.39

　　湘潭电化 790-838 330.06 0.1167 70.16

　　(数据来源：本报信息部)

券商热捧工程机械股

　　在中联重科、三一重工靓丽半年报及大手笔派“红包”的刺激下，上周跻身融资买入额占比前五的机械板块，昨日再度发飙涨幅靠前。券商近日也纷纷发布研究报告，看好产业升级、城镇化及区域振兴大背景下机械行业的投资前景。其中工程机械成为券商最为看好的子行业。

　　经济结构转型

　　机械行业迎发展机遇

　　国家调控房地产、整顿地方融资平台，以及国际市场持续低迷，令业内人士对机械行业高增长后，下半年是否会出现行业拐点产生忧虑。大部分券商研报认为，在国家大力推进区域振兴、城镇化、产业转移升级的大背景下，机械行业前景可持续看好。

　　中信建投报告指出，产业升级将为机械业行孕育巨大的发展机遇。我国已逐渐进入后工业化阶段，主导产业正在发生变化，应对新兴主导产业的机械设备将是未来需求的重点。

　　该机构指出，在后工业化阶段，我国的主导产业很可能集中在汽车、医药、电子、电力设备、专用设备、房地产、铁路、航空、食品饮料和石化等行业中；相应的，自动化装备、机床、大型铸锻件、工程机械、铁路设备、航空设备、食品包装机械和部分石化设备等行业和相关公司，将会获得更快的发展机会。

　　民生证券认为，在“十二五”规划经济结构转型的大旗下，政策的重心出现了一些新变化，伴随着扶持并发展新兴产业政策，区域振兴已成为政策的着力点。国家对区域振兴的战略布局，将给机械行业发展带来新的机遇。

　　工程机械被一致看好

　　随着宏观经济预期由悲观转向稳定，有业绩支撑的工程机械股受到了券商研报的热烈追捧。

　　数据显示，工程机械行业产销同比增速自今年2月之后总体处于上升态势，1-6月，工程机械行业完成总产值2145.89亿，同比增长60.46%；实现出口交货值83.36亿，同比增速从1-2月的2.68%提高到49.68%，增速位列机械行业首位，呈现历史最好水平。

　　由于市场担心工程机械行业3季度同比增速将出现明显下降，工程机械板块在经历了7月份的估值修复行情后，在8月初一度出现横盘整理的走势。高华证券指出，受紧缩政策导致建筑活动放缓的影响，2010年下半年和2011年工程机械设备销量增速将会减缓，但市场对该行业将严重滑坡的担忧有些过度。该券商认为，未来几年内工程机械需求应会继续受益于持续的铁路基建投资；随着经济放缓迹象越发明显，未来几个月政策有望放松，而基建投资是政策最有可能放松的领域，因此，工程机械行业前景依然向好。

　　中信证券也认为，上半年国家出台的调控信贷和调控房地产的政策虽然引发市场对工程机械行业发展前景的担心，但考虑到“新36条”、区域规划、保障性住房和高铁投资加速等为行业发展提供的新动力，该机构认为下半年工程机械行业仍将运行平稳，增速有望保持30%左右。

　　在机械子行业中，方正证券也重点看好工程机械，推荐产品结构较完善、7月涨幅相对较低、业绩增速优于行业平均水平的三一重工与山推股份。第一创业则指出，无论调控政策在下半年是否放松，基于继续盈利增长和估值水平考虑，工程机械都是较理想的选择。（上海证券报）