主题：汇金债一期中标利率大幅低于预期

08月24日讯
第一期400亿元的汇金债招标顺利完成，7年和20年期品种中标利率分别为3.16%和4.05%，大幅低于市场预期。

业内人士透露，7年和20年期品种的首场发行认购倍率分别达到3.46倍和2.71倍，追加发行的认购倍率则分别为40.9倍和5.7倍。实际上本次招标的认购倍率“虚高”得很厉害，绝大部分有效认购金额都未能中标。同时证券时报记者了解到，保险机构的参与度可能并不理想
市场此前有预测称，流动性溢价将导致汇金债中标利率略高于国开债等政策性金融债。市场认为，由于汇金债本次1875亿元的发行规模总体有限，甚至不及政策性金融债一年内发行量的一半，且后续发行或面临“断档”，流动性并不佳。

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