主题：房地产政策在于坚持 关注首创股份


　　中国的房地产政策在于坚持。上周，内地媒体报导北京市正在考虑出台《北京市商品房预售资金监督管理暂行办法》，房产企业的预售资金将由购房人直接存入监管账户，房企能直接收存。该账户将接受银行、国土部和房管部门三方共同监管。我们认为此举乃地方政府举动，不涉及中央政府的新政。中国政府目前正在认真对待持续的房地产政策问题，如果政府的政策经常变化，将引发市场的动荡；而如今多部门在强调坚持新政的同时，房产价格依然居高不下。中国房地产政策需要从严执行，才能达到政府的目的，唯小幅合理的下调将是中央政府最理想的结果。预计该措施不会全国实施，投资者可以留意首创(02868.HK)等股份，适时需减持。

　　增持龙源电力(00916.HK)。公司上周五发布2010年中期业绩，股东应占净利润8.52亿元人民币，同比增长100.5%；公司股东应占基本每股盈利约为0.11元。公司累计完成控股发电量104.91亿千瓦时，其中风电48.93亿千瓦时，同比增长59.4%；风电机组平均利用小时数为1086小时；风电机组平均利用率为98.19%，同比增长1.22%。作为中国最大的风电和再生能源企业，我们认为公司未来的增长将仍维持高速，主要动力为新能源电力上网问题的解决。目前，公司仍然能够在政府风电项目竞投中占优势，为产能扩大提供基础。建议投资者增势，目标价9.2港元。

　　比亚迪(44.75,0.25,0.56%,经济通实时行情)股份(01211.HK)短线反弹。公司 截至六月底的中期业绩，纯利24.2亿人民币，按年上升1 倍，每股盈利1.06元人民币。公司期内营业额上升50%，至242亿元。公司于汽车业务表现理想，营业额增长约46%，至129.9亿元；占整体营业额约53%。我们认为，随着对新能源汽车的补贴增加，公司汽车的销量增长将高于同业，公司价值将再被提高。建议买入，目标价61港元。



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