主题：3G业务成本增大中国联通盈利压力



事件背景：

2010年8月26日，中国联通发布本年度中期业绩报告，数据显示，今年上半年中国联通实现营收821.1亿元人民币，同比增长7.6%；实现业务营收利润24.0亿元，同比下跌62.2%。中国联通3G用户ARPU值为134元。

艾瑞点评：

3G业务推广短期内拉低联通利润

艾瑞咨询分析认为，中国联通利润大幅下跌的原因在于：一方面，传统语音业务继续下滑。据联通半年报，2010年上半年中国联通固网业务实现营收401.1亿元，同比下降2.4%；本地电话业务（固定电话及无线市话）上半年净减少用户197 万户，完成通信服务收入人民币186.3 亿元，比上年同期下降 13.6%。另一方面，3G基础网络建设及营销成本持续走高。半年报显示，2010年上半年，中国联通共发生成本费用778.4亿元，同比增长16.6%。其中终端销售补贴支出11.7亿元，5和6月份终端补贴支出分别为3.4和4.4亿元。艾瑞咨询认为，目前中国3G市场仍处于培育期，短期内收入无法弥补网络建设、运营、销售等成本投入。中国联通对3G网络铺设和终端补贴的持续投入，将继续拉低其利润增长。

3G业务是联通未来发力增长点

艾瑞咨询分析认为，尽管利润走低，但3G为联通提供了新的增长点。一方面，成熟的3G模式加快用户新增速度，截至2010年7月，联通3G用户已达850.1万户，环比增长12.4%，高于三大运营商11.4%的平均增长率。另一方面，受终端及定价等因素影响，联通3G用户ARPU值为134元，高出其2G用户ARPU值3倍，用户活跃度相对较高，贡献度较大。艾瑞咨询认为，3G业务未来将成为联通发力增长点。
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艾瑞建议：

网络上，进一步优化网络建设，维持高性能宽带和网络质量，加速HSPA演进。网速体验是用户接触3G的第一感知，直接影响用户黏性及口碑，对于存量维持和开拓新增至关重要。在中国联通目前推行智能机加精品网络争夺大城市高端市场的策略下，充分利用3G制式和产业链的成熟是开展竞争、赢取用户的长期战略。

终端上，以高端机型开拓市场的同时，完善和丰富产品线，发力中低端市场。iPhone的引进成功为其打开市场，实现了3G用户数和ARPU值的高增长，iPhone4和iPad的引进将进一步提升增量。未来，中国联通应适时调整运营策略，增加中低端机型及补贴，充分释放前期带来的明星终端效应，在校园市场、农村市场等细分市场发力，加深拓展力度。

业务上，创新和丰富3G服务及应用，保证"终端+应用"两条腿走路。联通应充分利用终端的成熟与丰富，在网络社交、生活服务、移动支付、在线游戏等方面进行业务创新和深度合作。电信运营商以互联网思维发展3G及移动互联网业务，是未来能否及时做出市场反应、创新移动应用、致胜3G移动互联网时代的关键。



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希望如此啊2