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十二大机构预测：本周有望迎来震荡上攻
东海证券：窄幅震荡等待突破
本周市场仍将处上下两难状态,沪指将2645至2703点区间内反复震荡,等待政策面明朗,若无消息刺激,未来向上突破的概率更大。(东海证券)
长城证券：本周大盘有望迎来震荡上攻
本周收盘股指重新回到10日线附近,多头渐渐掌握盘面主动权,当前震荡就是复杂的右肩构筑过程,本周大盘有望迎来震荡上攻。
(长城证券 李松)
国开证券
9月股指期货合约也将在本周五交割,作为中秋节与国庆节前最后一个完整的交易周,本周市场将面临考验,震荡整理的概率较大。
新时代证券
国庆长假临近和不确定因素增加,目前中小板股票风险已现,后市若二线股票不能形成市场中坚,则大盘调整压力会更大,且有可能演变成中级调整。
申银万国:短线风险性因素增多
上周沪深股市冲高回落,上证综指在象征性摸高2704点,创出反弹新高后迅速回落。由于大盘该涨不涨,且短线风险性因素增多,后市应保持谨慎。
从上周盘口看,权重股继续疲弱不堪,虽然钢铁煤炭先后表现,但金融地产以及大石化仍然不为所动,资金流向也没有发生重大转变,而题材股、中小板在一涨再涨后,短线风险日益显现。市场局部疯狂的背后,隐含着较大的风险,其盛极而衰在时间上或有偶然性,但在趋势上必将成为现实。深交所等监管机构也发出相关警示,历史经验一再证明,管理层出面往往是临近高点的前兆。因此,对于击鼓传花的游戏,宜保持谨慎。(申银万国)
财通证券:短线风险因素增多 考验2600点整数关口
场外资金没有大规模涌入迹象
就基本面来看,众多因素将制约短期市场走强。A股中期利润增速为41%。单季利润增速从一季度的63%下滑到二季度的27%。中小板利润中期业绩增速为46%,创业板增速仅为25%,很多高估的小市值股票很难符合此前的市场预期。同时,目前房价骚动只会招来新的调控,8月份全国70个大中城市房价同比上涨9.3%,由于回暖过快,政府将极有可能采取更严厉的调控政策,从而可能导致房地产市场再度陷入调整银监会考虑要求银行拨备率达到2.5%,如实施大部分上市银行要加大计提拨备,对银行利润构成新的负面影响。
虽然从资金面来看,我国广义货币量为67万亿,超过美国8.8万亿美元,而我国GDP只有美国的1/3,货币供给环境十分宽松。此外,目前A股市场对应的自由流通市值8.05万亿已超过07年6124点之时,而场外资金并没有大规模涌入的迹象。因此,大盘中期走势依然难以乐观,市场热点将主要依靠场内存量资金。
目前一大批小盘题材股频创新高,一批银行股濒临再创年度新低。由于监管部门开始调控小盘股的暴炒,建议暂时远离正待风险释放的创业板和中小板个股。(财通证券)
华泰证券:等待半年线的下移
最近市场的调整表面上看,是受到查处大地期货的流言影响以及银行、地产板的利空干扰,实质其背后深层次原因是沪指对2700点和半年线屡攻不下后投资者避险情绪的上升。同时,8月份宏观经济数据即将公布、中秋国庆长假和创业板限售股解禁等多重因素相互叠加,强化了投资者在股市波动时回避风险的意愿。
8月份CPI虽然可能再度超过3%警戒线,但极可能成为年内高点,在美联储持续保持低利率的背景下,我国央行年内加息的可能性并不大。同时,上海住宅新地王单价尽管创出新高,但仍远远低于业内预期,表明地产调控政策已经起到一定效果。
从市场层面看,虽然近期多数大盘股走势疲软,但相当一部分股价再度接近2319点低位,尤其目前的金融地产股,估值已经非常低,下行空间不大。权重板块的低估值,限制了大盘的下行空间,并将为市场结构性行情提供有力支持。目前市场题材层出不穷,题材股仍有望保持较为活跃的状态。因此,在短期受外部突发因素影响而出现急跌后,市场后市仍有望重回前期的震荡盘升格局之中。当然,从策略上看,目前大盘的持续震荡,可能是在等待半年线的下移,并为突破半年线积蓄力量。(华泰证券)
西南证券:考验2600点整数关口支撑
上周再次上演"二八"切换,但未能获得市场认可,以致出现冲高回落寻求支撑的行情。大盘尝试冲高2700点整数关口,再度宣告失败,在下探过程中,周五一度逼近2600点整数关口,又获得一定支撑。
上周周K线收出十字星,涨幅为0.29%,站稳5周均线之上,120周均线在2689点附近形成阻力,成交比前一周略有放大。周K线均线系统处于交汇状态,5周均线上穿20周均线后平缓横走,处于盘整走势。从日K线看,周五大盘收出带长下影线的十字星,收至10日均线之上,受到30日均线支撑。
大盘上下两难,显示多空分歧严重,市场热点仍主要集中在小市值的品种上。本周为中秋节前的交易周,长假效应或引发机构套现行为,即便再度出现尝试冲高走势,仍会遭遇到不小的套现压力。上周权重股欲振乏力,显示主流机构态度谨慎,预计本周市场会再度上演冲高回落,并考验2600点整数关口支撑。(西南证券)
金百灵投资:A股短线或面临回升契机
上周A股市场出现宽幅震荡格局,周五早盘更是一度跳水,好在午后出现反攻,最终上证综指重新维稳。总体看来,大盘短线或继续维持相对强硬走势。
一方面,利空兑现提振做多底气。上周的股市震荡,主要是受到周末公布的经济数据的负面影响。经济数据的提前公布,让市场产生诸多不佳联想,导致上周四及周五在盘中出现抛压,压制了大盘走势。但随着主流资金对经济数据的预期渐趋明朗,多头的做多底气反而有所回升,这可能也是周五午后买盘力量再度增强的动力所在。
另一方面,8月份气候异常,食品饮料价格皆有上涨趋势,当时一度有机构资金预测8月份CPI将达到3.8%以上,担心会引发进一步的宏观调控。但随着8月份CPI数据的公布,多头的悲观预期最终释放,3.5%的数据也低于原先的预期,意味着进一步调控的政策预期有所降低,所以引发了上周五买盘的重新介入。
导致上周末的震荡还有一大诱因,就是大宗商品价格的异动引发了多头的担忧。但周末大宗商品价格再度回升,尤其是石油价格一度大涨3%,有利于刺激相关板块股票的走强,并引发买盘在今日进一步释放。但这并不意味着大盘会继续走强。毕竟当前的主流品种走势依然不容乐观,尤其是银行股及地产股。
综上所述,8月份的经济数据及当前产业政策层面的信息,将进一步推动资金流向中小市值股票,近期A股走势仍以个股行情为主,医药、节能减排概念股短线或面临一定的投资机会。投资者可重点关注两大板块:一是三季度业绩有望大幅飙升的个股。二是长假受益概念股,主要体现在食品、饮料、白酒、商业连锁等大消费类个股上。
金百灵投资 秦洪
银河证券:持续上涨缺乏"催化剂"
银河证券研究部策略小组
近期上证指数在2700点关口反复震荡,期间指数虽然创出反弹以来新高,但随后出现回调,至上周末2700点仍然攻而未克。不过市场情绪依然亢奋,全部A股日成交量在200亿股附近,医药、有色以及新兴产业、重组题材个股连续上涨。市场依旧延续之前的结构分化特征,银行、地产板块再度拖累大盘,而中小盘股保持强势。展望本周走势,我们认为,8月份经济数据略好于预期,有助于稳定投资者情绪,但市场缺乏明显的催化剂,持续做多动力不足,预计股指还将维持震荡格局。
经济企稳中存隐忧
周末统计局公布了8月份经济运行数据,总体来看略好于市场预期。8月份的经济数据总体有所好转,工业增加值同比增长13.9%,增速高于7月份的13.4%；零售额同比增长18.4%,增速高于7月份的17.9%。上述数据与之前披露的汽车销量、发电量的快速回升保持一致。此外,上周五公布的8月份进口增幅同比增长35.2%,快于7月份的22.7%,大幅高于预期,也表明国内需求较为旺盛,经济进一步企稳。经济企稳有助于稳定市场情绪,稳定市场重心。
不过未来几个月的经济运行仍不容乐观,节能减排或降低未来经济增速。我国"十一五"规划制定的节能目标是单位GDP能耗下降20%。"十一五"前四年全国单位GDP能耗下降15%左右,不过今年上半年单位能耗不降反增0.09%,使得年内完成减排任务变得十分艰巨。当前地方节能减排压力很大,已经有山西、江苏、浙江、河北等多个省份对重工业企业采取了限产限电的措施。我们预计,随着年底临近,限电限产还将延续,这会加剧四季度经济放缓的步伐。但是,目前的节能减排措施已经相当程度地偏离了政策初衷,仅仅靠运动式地停产,虽然表面上能够达到节能指标,但除了会降低经济增长、推升通胀外,并没有解决经济结构不合理的问题。
另一方面,年内的物价走势还存有隐忧。8月份CPI创出了年内新高,同比增长3.5%,高于7月份的3.3%,其中食品价格上涨是主要推动因素。国内方面,食用农产品价格截至上周已经连涨了11周。而随着中秋、国庆临近,市场需求趋旺,9月份猪肉、鸡蛋、蔬菜的价格有望延续8月份的上涨。此外,近期海产品、白酒和医药类上市公司也纷纷公告提价信息。国际方面,9月初联合国粮食及农业组织下调对全球稻米产量的预期,下调产量的主要原因是泰国、越南和巴基斯坦这三大全球稻米出口国产量下降。继小麦经历了第一波牛市之后,稻米或成为国际农产品第二波牛市中的领头羊。因此我们有必要对未来物价走势保持警惕。
政策平稳中调结构
根据8月份的宏观数据,虽然不能完全排除紧缩的可能性,但紧缩必要性不大,总体政策可能会保持平稳。
市场对房地产加力调控有所担忧。统计显示,中国8月份的房地产价格连续第二个月环比持平,但同比继续攀升。京、沪、广、深楼市近期出现了成交量环比上涨,甚至部分楼盘开盘当日即被抢光,房地产调控效果面临挑战。此外,久违的地王重现市场,上周上海浦东黄浦江沿岸一块地块以35490元每平米的价格创下国内住宅楼面价的新高。楼市的这些"回暖"表现让市场有了房产调控加码的预期,导致该板块成为最近两周来跌幅最深的板块。我们认为,一线城市成交量的环比增加是前期积压的需求在短期内释放的结果,房地产未来政策走向更可能是原有政策的深化落实。
我们一直强调年内政策的着眼点还是"调结构"。上周国务院通过了《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,确定了现阶段的七大战略性新兴产业是节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车。下一步还将逐一公布具体的战略性新兴产业规划。我们认为推动新兴产业的发展不仅具有长期的战略意义,不仅可以稳定今年第四季度经济增长,同时也可能为明年经济提供新的增长点。
综合上述分析,我们认为,如果没有海外资金的大幅流入预期,短期看大盘股还缺乏较为明显的上涨催化剂,A股市场将延续震荡走势。投资机会方面,投资者应该继续遵循"调结构"主线,关注受益于经济转型的战略新兴产业,如节能减排、信息技术、新能源设备,以及大消费板块,如航空、黄金、家电；同时央企重组、区域经济也有较多机会。
中证投资:行情又到"十字路口"调整空间或相对有限
中证投资 张索清
我们认为,沪综指在2600-2700点区域已经横盘震荡七个星期,或将在近期做出方向选择。目前大盘仍处于反弹趋势中,但市场结构性风险仍有待释放,短期内不排除股指继续下探寻求支撑,但调整空间或相对有限,后市仍可谨慎乐观。
从上周末公布的8月宏观经济数据来看,整体而言喜中藏忧。8月份宏观经济数据显示,人民币贷款增5452亿元,超出市场此前预期,同时PPI降幅收窄,工业增加值和消费增速都有所回升,经济二次探底忧虑有所缓解。
但从中也应该看到一些不利因素。一方面,8月CPI创22个月新高,通胀压力较上月进一步上升。虽然秋粮丰收会在一定程度上缓解粮食价格上涨的压力,但随着中秋佳节和国庆长假的临近,市场需求趋旺或刺激部分食用农产品价格继续上涨,同时经济转型所带来的资源价格与劳动力成本上升,以及美、欧、日等国继续实行宽松的货币政策等多重因素,或加大国内的通胀压力,9月CPI很可能仍将维持高位。另一方面,8月份京、沪、穗、深楼市首次全线回暖,房地产调控效果仍不明显。在此背景下,为了控制通胀和抑制房地产价格泡沫,加息传闻甚嚣尘上。
综合来看,排除时令性因素,CPI指标是否将持续维持在3%以上仍有待观察,同时,考虑到宏观经济走势或有反复以及加息对转型期经济的压力,政策或仍将慎言加息。伴随着8月经济数据落地和政策预期的继续不明朗,本周市场震荡或将加剧,不排除沪指下探2600点箱底的可能。
尽管市场有震荡加剧可能且面临方向选择,但从上周盘面的表现来看,在未发生系统性风险的情况下,后市仍可谨慎乐观。
首先,上周负面消息集中爆发,市场做空动能有所释放；其次,调整中多方抵抗顽强,市场不乏炒作热点；第三,连续调整后银行股有企稳要求；第四,60日线及2600点附近技术上或有强支撑。
操作上,鉴于市场正处于十字路口,面临方向性选择,且临近中秋、国庆双节,市场持币愿望或将抬头,建议投资者注意精选个股,提防涨幅较大的题材股冲高回落。
天财投资:本周大盘仍将延续震荡整理走势
上周大盘继续维持区间震荡整理,预计本周仍将延续,个股将继续保持相对活跃。
上周本栏目继续维持部分重点金融服务、资产整合、网络电子信息与传媒、节能环保及新能源、军工、医药、智能电网等行业主题中部分原有重点星级股的评级。上周增"*"股为原"**"短中线股延华智能、大商股份、中航重机等,分属节能环保、大消费或军工等主题,在短线资金持续介入下股价上攻,故提高操作评级转入"***"。原短中线"*"股达实智能、安泰科技、东方电气、贵航股份、中色股份等,分属节能环保、资产整合主题,在短线资金持续介入下维持上攻,故上调操作评级转入"**"。上周新增"*"股为荣信股份、乐山电力、云南锗业、中成股份等,分属节能环保或稀有金属,或受益于太阳能多晶硅价格回暖刺激,上周股价盘中异动,短线资金持续增持迹象明显,故新加"*"提示短中线关注。
上周减"*"股为原"***"短中线股横店东磁、铁龙物流、西山煤电等,上述个股近期累计升幅较大,或中报业绩低于预期,在机构调仓下股价维持整理,故下调操作评级,转入"**"股观察。原短中线"*"股万家乐、上海物贸、国腾电子等,在前期反弹后转入高位震荡整理,故暂取消操作星级评级。
上周受银监会商讨"按照贷款总额计提减值准备"的可行性方案及市场对房地产调控措施进一步加强预期的影响,权重金融股及地产股持续走弱,给大盘指数带来巨大负面压力。同时,长假的即将来临,以及深交所对中小板及创业板炒作加强监管及配套措施出台的预期,也导致中小盘股炒作热情有所降温,部分资金在节前选择套现离场,因此大盘呈现震荡整理走势。
在当前市场短期波动加剧、上涨趋势转弱的背景下,场内资金开始加大对防守型股票(生物医药、大消费及资产整合主题)的关注力度。国务院敲定七大战略新兴产业及扶持政策的出台,也给上述前期涨幅不大的相关主题类股票起到事件性驱动作用,导致部分资金从监管逐步加强的中小板及创业板股票上转移到与国家战略新兴产业相关的主板二线蓝筹股中,相关个股补涨行情仍在延续,市场盈利效应仍在。从中期的操作策略看,具有估值安全边际的权重金融股、中西部区域经济主题、大消费以及医药类股票的中期机会仍存,以军工为首的央企整合及地方资产重组也是后市继续关注的重点。对于新经济主题中的小市值股票,如电子信息及传媒(移动互联网应用),节能环保(合同能源管理),高端制造(航天、大飞机、核电),新能源(新一代电池技术),新材料等相关领域股票,可根据其波段性机会,进行中长线关注。
天财投资 黎明
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