主题：国内钢企铁矿自给率将有较大提升

2010年8月27日，武钢发布“十二五”战略蓝图，到“十二五”末，武钢目前所有海外投资的资源项目完成后，可每年提供9000万吨的铁矿石。一天后，由河北钢铁集团投资的滦南县大贾庄铁矿开发正式启动。到“十二五”末，该集团将投资300亿元，在滦南开发大贾庄、马城等大型铁矿，实现年采选铁矿石3400万吨，生产铁精粉1400万吨的生产能力。两家大型钢企相继发布铁矿石投资项目的进展情况，目光分别投向国外和国内。在一定程度上，他们也代表了目前国内钢企投资铁矿石资源的现状，在争取国外优质矿产资源收购的同时，也着力开发国内自有矿山。经过近几年的投资开发，大中型钢企对于矿产资源的占有率不断得到增强，那么对于国内外矿产资源，钢企已达到了多大的自有供给程度及未来钢企对于矿产资源的掌控方式，笔者将做些简要分析。

2010年钢企开发利用矿产资源

表一


钢厂
地区
日期
动态

海钢
国内
2009年12月
北一地采项目开工，还将配套建设200万吨贫矿选厂项目

河北钢铁
国内
2010年1月
司家营大贾庄铁矿采选工程设计合同签订

中钢
国内
2010年2月
山东富全矿业有限公司120万吨/年铁矿选厂工程动工

首钢
国内
2010年3月
双方建设辽东硼铁资源综合利用产业基地

鞍钢
国内
2010年3月
鞍钢老区铁矿山改扩建规划项目获得国家工信部批准

新钢
国内
2010年3月
新余良山矿业公司太平深部工程主、副井工程正式开工

通钢
国内
2010年4月
板石矿业450万吨/年采选扩建工程采矿部分建成投产

承钢
国内
2010年4月
承钢同承德地区多家铁精粉供应商签订长期战略合作协议

马钢
国内
2010年4月
和尚桥铁矿工程开工，包括500万吨采场、500万吨选矿厂

河北钢铁
国内
2010年4月
马城铁矿采矿权获国土资源部正式批复

马钢
国内
2010年5月
张庄铁矿采选工程初步设计工作通过审查

方大特钢
国内
2010年6月
竞得九龙山巴丘园矿区外围及深部铁矿普查探矿权

本钢
国内
2010年7月
歪矿马耳岭选矿工程竣工投产，年产能200万吨铁精矿

方大特钢
国内
2010年7月
拟以1.4亿元价格受让郴州兴龙矿业有限责任公司70%股权

首钢
国内
2010年7月
辽宁凤城翁泉沟硼铁矿选矿工程试车成功

河北钢铁
国内
2010年7月
签署了合作开发马城、大贾庄铁矿协议

西宁特钢
国内
2010年8月
取得七角井钒及铁矿《采矿许可证》

重钢
国内
2010年8月
签订协议，将西昌太和铁矿产能从200万吨提高到630万吨

重钢
国内
2010年8月
四方”共同出资联合推进重庆市铁矿铝土矿整装勘查项目

首钢
国内
2010年9月
首钢宜昌高磷铁矿一期工程年采选60万吨，9月开始试生产

方大特钢
国内
　
3月获悉，拟收购本溪两矿业公司

西宁特钢
国内
　
4月获悉，拟融资约20亿元，用于两个铁矿一个钒矿项目

西宁特钢
国内
　
7月获悉，西宁特钢拟出资6,900万元全资控股哈密博伦

　

武钢
国外
2010年2月
武钢集团完成对MMX公司收购，占股21.52%

鞍钢
国外
2010年3月
与澳大利亚金必达达成销售650亿美元铁矿石的合同

山钢集团
国外
2010年3月
三方签署合作框架备忘录，拟共同开发巴西SAM铁矿项目

武钢
国外
2010年3月
斥资6846万美元控股非洲利比里亚邦铁矿，占股60%

东方集团
国外
2010年3月
与澳大利亚一钢公司举行新增5年铁矿石长期供应协议

沙钢
国外
2010年5月
与瑞士FERREXPO签订为期10年共约300万吨球团矿的长期供货合同

武钢
国外
2010年5月
香港武钢广新取得马达加斯加铁矿资源的勘探和开采权

鞍钢
国外
2010年6月
鞍钢为卡拉拉铁矿开发融资到12亿美元，持股升至36.28%

河北钢铁
国外
2010年6月
传河北钢铁集团欲收购澳阿特拉斯公司一铁矿项目75%权益

昆钢
国外
2010年6月
万荣矿业有限公司举行铁矿开采和还原铁项目开工仪式

兴华钢铁
国外
2010年6月
王朝金属同意兴华钢铁注资入股，总金额高达640万澳元

山钢集团
国外
2010年7月
山钢集团将向唐克里里项目投资15亿美元，此外，山钢能够以折扣价格每年从唐克里里矿采购1000万吨铁矿石

天津冶金轧一
国外
2010年7月
与WorldVestHurricane签署了合作谅解备忘录，包括为期11年、价值150亿美元的铁矿石销售合同

武钢
国外
2010年7月
与委内瑞拉矿业集团成功达成五方协议，签7年期长协合同

重钢
国外
2010年8月
8月将与亚洲钢铁完成澳矿收购的所有工作，经过3～5年建设后，该项目将年产1000万吨品位达68%的磁铁矿

首钢
国外
　
6月获悉，计划未来5年再投10亿美元，扩大秘鲁铁矿开采



上述表格统计了国内大中型钢企在2010年前8月为了满足自身需求而对铁矿石资源采取的措施，而对于小钢企来说，更多的是依靠现货矿。虽然我国铁矿资源中贫矿居多，占到总储量的80%，不过受到国内钢铁产能的快速增长及三大矿企的垄断抬价，国内钢企也不得不加大了国内矿山的开采力度。我国开发利用的铁矿区主要分布在辽宁、河北、安徽、四川、云南、山西、内蒙古、山东、甘肃和湖北等省区，表一中投资开发的矿山也大多分部于此，这也给当地钢铁企业带来了资源优势。

国内大中型钢企大多拥有一些自有矿山，不过对于宝钢、武钢等大型钢企来说，还需要依靠大量外矿来满足自身庞大的铁矿需求。为此，与国际矿业公司合作，拥有长协矿便成为众多钢企的选择，并且能够在一定程度上锁定价格波动的风险。但是由于国际上的铁矿资源一直由三大矿业巨头垄断，价格话语权的弱势，使得国内钢企疲于应对矿商的“漫天要价”。从2007年下半年开始，铁矿石价格大幅上涨，在2008年年初达到顶峰，并一直持续了大半年。这使得宝钢与力拓在2008年度铁矿石价格谈判中没有优势，同年6月，接受了ＰＢ粉矿、杨迪粉矿、ＰＢ块矿在2007年度价格基础上分别上涨79．88％、79．88％和96．5％。为了改变这种被动局面，趁着此次金融危机爆发，国内钢厂加快了拥有和开发境外矿产资源的步伐。从表一中我们可以看到，国内钢企开发利用境外矿产资源的地区有澳大利亚、拉美地区、非洲等，其中由于澳大利亚的铁矿石不仅储量惊人、品质上乘，而且对中国拥有地域优势，这使其成为国内钢企主要的投资地区。

国内钢企铁矿石自有供给能力

马钢拥有的矿山基本都在国内，其中南山矿年产铁精矿180万吨，桃冲矿在30万吨/年，姑山矿在80万吨/年，此外还有一批正在动工的矿山，年产磁精矿93万吨的白象山铁矿，年产优质铁精矿162.6万吨的张庄铁矿，年产铁精矿200万吨的罗河铁矿以及和尚桥500万吨/年采选项目。此外，2004年马钢与武钢、唐钢、沙钢合营澳大利亚Jimblebar铁矿山，各持10%的股份，马钢为此每年获得250万吨品位在60%以上的铁矿砂。2009年，马钢实现钢产量1483万吨，则大约需要消耗2225万吨铁精矿。在建矿山项目全部竣工后，马钢预计能实现铁精矿自有供给能力820万吨以上，加上250万吨海外权益矿，约占到总需求的48%。

攀钢与马钢一样，都位于铁矿资源较为丰富的地区。我国的攀西地区蕴藏着丰富的钒钛磁铁矿资源，目前已探明铁矿资源储量近100亿吨，其中钒钛磁铁矿约98亿吨，蕴藏着全国19.6%的铁、62.2%的钒和90.5%的钛，是仅次于鞍本地区的全国第二大铁矿基地。攀钢矿业公司2010年上半年完成铁精矿生产总量380.20万吨，预计全年在800万吨左右，其品位在54%左右。2009年攀钢集团实现钢产量818万吨，大约需要消耗1227万吨铁精矿，由此估算攀钢铁精矿自有供给能力约占到总需求的60%以上。

南芬露天矿、歪头山铁矿、贾家堡铁矿、马耳岭选矿等都是本钢在国内开发的矿山，随着本钢歪矿马耳岭200万吨铁精矿工程于2010年7月竣工投产，马钢铁精矿产量有望突破800万吨。2009年本钢板材实现钢产量904万吨，大约消耗铁精矿1356万吨，如此，本钢铁精矿自有供给能力已占到总需求的59%。

鞍钢拥有国内最具优势的矿产80资源，大孤山铁矿、东鞍山铁矿、弓长岭铁矿等7座大型矿山，2009年鞍钢矿业公司累计生产铁精矿1679万吨，到2015年，鞍钢铁精矿年产量将达到2300万吨。此外，表一中，鞍钢与澳大利亚金必达公司合资开发卡拉拉铁矿，持股比例已升至36.28%，该铁矿预计于2011年中投入生产，将形成年产铁矿石1000万吨的能力，其中包括800万吨磁铁矿石及200万吨赤铁矿。而鞍钢集团2009年实现钢产量2013万吨，大约需要消耗3019.5万吨铁精矿。算上自产铁矿和海外权益矿，鞍钢铁精矿自有供给能力将完全满足需求。

宝钢集团通过兼并重组，已拥有八钢、韶钢、广钢、宁钢、梅钢等钢厂。八钢集团目前铁矿石自给率在30%左右，八钢在哈密地区和阿勒泰地区有雅满苏和磁海两座铁矿，年产110万吨，蒙库铁矿年产200万吨精粉，且开采成本较低，自有矿到厂价360元/吨（与酒钢近似）。此外，宝钢拥有与CVRD合资组建以铁矿石生产为主的宝华瑞矿业股份有限公司，与力拓集团哈默斯利公司合资组建宝瑞吉矿山公司，收购了澳洲上市公司Aquila资源有限公司15%股权，与FMG合作获得GlacierValley矿权地的35%的股份。目前，宝钢集团通过合资公司掌握的铁矿石约1600万吨，权益矿以供应宝钢股份生产为主。宝钢集团2009年实现粗钢产量3887万吨，需消耗5830.5万吨铁精矿，大约只能满足其27%的铁矿石需求。因为有海运优势，宝钢主要通过长协矿来满足其铁矿需求，但为了争取在铁矿石谈判中争取主动，宝钢集团未来还将继续寻找海外资源，并择机进行收购。

在山东钢铁集团采购的铁矿石原料来源中,国外采购占80%,主要从澳大利亚、巴西、智利、印度采购;国内矿占比20%,主要从山东、河北、东北、江苏、海南等地采购。根据山东钢铁集团规划,公司计划将自供比例提升至30%左右,至2020年自有矿山铁精矿年产量达到1500万吨以上。

上文提到过武钢集团和河北钢铁集团在2015年铁精矿的供货能力分别可以达到9000万吨、3000万吨，自给率将分别为75%、35%-40%。其中，河北钢铁集团相对于国内一线钢铁竞争对手来说，在海外资源收购上是处于落后的。最近，河北钢铁集团与圣丹斯资源公司洽谈合作开发后者在非洲的铁矿石项目、竞购澳大利亚阿特拉斯公司一个铁矿项目的股权都是为了加强资源的掌控力度。

2009年，马钢集团、攀钢集团、鞍钢集团、宝钢集团、本钢集团、武钢集团、河北钢铁集团及山东钢铁集团这8家大型钢铁企业共生产粗钢1.83亿吨，占到全国粗钢产量的32%。在钢铁业发达的日本，钢企是在海外买矿，自有权益矿石多在50%至70%之间，上述8家钢企中已有半数达到或将要达到这个水平。但更多的钢企在矿产资源的掌控方面还是欠缺的，不仅缺少自产铁矿石，境外矿产资源的开发也缺乏关注，于是长协矿和现货矿成为其主要的选择。

国产铁矿资源加速开发

图一



由于国内钢材产量连年增长，随之也拉动了铁矿石需求，不过自产铁矿石远不能满足国内需求，而在大量进口国外矿石之后，使得铁矿石价格暴涨。于是，近几年，我国加大了铁矿资源的勘探力度。据有关部门统计，2005-2010的5年间我国新勘探发现的大中型铁矿产地有79处，勘查共新增铁矿资源储量87.41亿吨，其中，2005年新增16.10亿吨，2006年新增12.34亿吨，2007年新增17.14亿吨，2008年新增13.93亿吨,2009年新增27.9亿吨，成为勘查新增铁矿资源储量最多的一年。从图一中看到，国内铁矿石产量增速是跟随着新增矿产资源量而变动的，这表明国内新发现的矿产资源在不断的被开发利用。我国有55%的探明资源储量未动用，随着矿区内外部建设条件的完善，未来更多已探明而未开发的矿产资源将被投入开发，进一步扩大国产铁矿石的供给能力。

进口矿需求依然巨大

图二



我国铁矿石产量品位平均在32%，而国外进口的铁矿石品位则比较高,平均在63.5%。2009年，国内铁矿石原矿产量为8.8亿吨，大约相当于4.4亿吨的进口铁矿石，算上当年6.28亿吨的进口矿，2009年国内铁矿石消费量大约在10.68亿吨。图二表示，2005年，进口铁矿石产量占到国内铁矿石消费量的56.58%。2005年至2008年间，三大矿山不断提高铁矿石价格，国内钢企为压缩成本，不得不更多的使用国产矿石，但进口矿占比依旧维持在50%以上，毕竟进口矿大多为富粉矿或块矿，适用于国内高炉的生产。受2008年金融危机影响，铁矿石需求大幅下滑，2009年4月中旬63.5%品位印度矿FOB价一度下滑到50美元，此时国产矿不具成本优势，从2009年国内进口矿占比大幅增长来看，进口矿在国内市场的需求量依然巨大。

综上所述，国内钢企在国内外铁矿资源的掌控上不断得到加强，但受限于国产原矿品位低，冶炼成本高、钢产能的持续扩大等原因，还需大量依靠进口矿来满足自身需求。最近，印度传出了限制铁矿石出口中国的声音、巴西钢企呼吁限制中资企业对巴西矿业的投资，都说明了境外矿产资源的开发已得到更多钢企的关注，特别是大型钢企。未来中小钢企通过兼并重组做强做大后，无论在长协矿还是获取境外矿产资源方面都将更具优势。此外，国内矿产资源开发也拥有巨大的潜力，依然会受到国内钢企的追逐。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。