主题：钢铁股基本面有望触底回升

在节能减排指标的要求下，近期我国不少地区出现了限电、限产等减排措施，对于用电需求量较大的钢铁企业而言，这无疑影响其产量，供应的减少导致了钢铁价格的上扬。上一周的统计数据显示，市场上螺纹钢的价格已经上涨了4.3%，线材价格也水涨船高。

业内人士分析，目前钢材价格正处于上升通道，这对大型钢铁企业而言将迎来一个利好，投资者可以考虑重点关注这些公司的股票，但业内人士也提醒，钢铁企业后续的政策性风险仍存在。

钢材价格一路上涨

受节能减排限电政策的影响，一些地区钢厂被限产或停产，继河北武安限电关停18家钢厂后，另一钢铁重镇唐山要求30家钢厂在未来四个月限产近50%。限产和停产使钢材新增资源量将减少，市场库存消化加快。据对国内26个主要钢材市场的统计，上周，螺纹钢库存为556万吨，减少1.8%；高线钢库存为126万吨，减少5.7%。

正是因此，国内钢铁企业对进口铁矿石的需求明显萎缩，导致价格出现下降趋势。淡水河谷继续坚持季度定价体系，并以中国现货市场价格指数为基准。力拓则将第四季度铁矿石价格下调13%，铁矿石到岸价格调整为每吨127美元左右。分析人士认为，后期因需求的影响，铁矿石现货价格或将出现持续走低。

节能减排致使各钢材企业产量出现下滑，市场供应数量明显减少，进而导致线螺价格出现大幅拉涨。目前，线材上涨4.8%至4502元/吨，螺纹钢上涨4.3%至4494元/吨。

钢企基本面有望反转

中信证券分析，两大信号或将促使钢铁行业基本面出现反转。一是落后产能淘汰取得实质性进展，进展大幅超市场预期，目前限电停产措施对产能过剩的抑制也取得明显成效。二是房地产需求的增长，特别是保障性住房的进展加速，将增加对钢铁产品的需求。未来，钢铁行业的供求将出现积极变化，钢铁行业的盈利已经触底，行业开始反转。

不过，分析认为，钢材价格的持续上升能否维持，还必须考虑到政策面的因素，特别是产业结构调整因素的作用以及铁矿石的价格，这两大因素或将左右未来的钢材价格。

钢铁股走势回暖


近期钢铁板块表现强势，钢铁行业指数上周小幅上涨2.23%，钢铁股表现较好的个股为鄂尔多斯、马钢股份和柳钢股份，上周涨幅为14.76%、9.04%和7.66%。国联证券认为，在政策面没有明显紧缩的前提下，钢铁股反弹还将持续。

分析人士认为，限电政策已经推高钢材价格，高炉的关停也有效降低了库存，铁矿石价格则有下降的趋势，这些都将促使钢铁行业健康发展。在国家政策支持国有企业兼并重组的条件下，近期可以关注有资产注入和有重组预期的个股，如广钢股份、鞍钢股份、宝钢股份、大冶特钢、八一特钢等。也可以重点关注盈利弹性较大，同时具有资源优势和成本优势的企业，如金岭矿业、西宁特钢、酒钢宏兴等。



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