主题：中海发展势佳 短线目标12 元

9月13日 据港媒报道，全球经济增长回稳，笔者认为应有利一批码头及航运股，例如本栏早前介绍的招商局国际（行情,资讯,评论）（0144）近日也重现升势，若有货者可继续持有。至于航运股， 则可留意中海发展（1138） 。公司已与神华（1088） 及华能（0902）等大客签订了长期合同，有利稳定收入，再加上其运力投放也有增长，估计可配合内地经济的快速增长及发展，对全年业绩有一定的支持，趁该股近日走势改善，建议可买入，短线博见4 月时12 元水平。中海发展已派发中期成绩表，中期纯利升59.5%至9.79 亿元（人民币？下同），毛利升51%至12.8 亿元，毛利率升2.6 个百分点至23.1%，主要是原油运量增长及煤炭运费上升。

　　中海发展为「纯正」乾散货运股，其股价走势极度追贴波罗的海乾散货指数（BDI） 走势，而BDI 自7 月中的1700 点触底上升，反映市场对行业前景已转至较为正面，也应有利中海发展未来之走势。中海发展共有168 艘船舶，合共992.5 万载重吨，2012 年底前将新增49 艘船舶，届时总运力将增至1600 万载重吨。

　　以现价10.82 元计算，今、明两年的预测市盈率为16.4 倍及12.4 倍，估值合理。技术走势方面，10 天线回升，有上破50 天线之势，MACD 线也上破信号线，建议可跟势买入，短线先看12 元，中线则看今年3 月的14 元水平。


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