主题：假期利空可能不大 十月行情将走好

9月30日讯 中信证券近日发布研报表示，中秋假期海外市场涨多跌少，进一步刺激复苏的政策有望支撑海外市场行情。汇率博弈加深，在汇率上的让步意味着近期内加息的可能性有所降低，因此假期利空可能不必夸大，十月市场行情将走好。

中信证券指出，调结构政策加快推进，保障房和节能减排决不放松。大宗商品上涨带来结构性机会，黄金价格创出新高，国内棉花价格短期出现暴涨。房地产假日成交平稳，如有政策出台或为靴子落地。成交量放大有限，成交价格也未显示大幅上升，预计这种情况下节日内严厉政策出台的紧迫性较小，即使出台可能也起到靴子落地的效果。由于本周是节前和季度末的最后一周，市场面临短期资金的流动性波动，然而对市场影响不大。

中信证券还称，表面上中美双方在汇率问题上的博弈背后是选票之争，但从深层次看代表的却是国家发展模式之争。相对以往的汇率争端，这一次中美官员、专家在认识上有所趋近，即单靠人民币汇率升值无法有效解决贸易不平衡和美国国内失业率的问题，必须采用更加多元化的综合手段来解决双边贸易问题。

中信证券认为，目前美元兑人民币已经突破6.7 关口达到6.6997，表明市场对人民币未来走势的预期仍在不断增强。升值预期将可能导致热钱流入，产业方面有利于外币借款的行业（航空）、进口成本的行业（造纸、钢铁）以及人民币资产升值的行业（金融、地产）等，但应同时考虑国内政策的调控压力。加之汇率博弈对带动全球大宗商品上涨，相关产业如有色金属、农产品、石油石化等可能会有短期刺激。再者多种手段改善贸易关系的影响，预计那些能够通过产业升级、产品创新、海外扩张来受益于双方之间贸易结构改善的领域和公司会有长远的投资机会。（


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