主题：机构：随时谨防高位震荡

倍新咨询：周五或出现大幅震荡行情

银河证券：短期不能再过分追涨了

芙浪特投资：上攻趋势保持良好 仍有上涨空间

越声理财：走的更远 需震荡消化获利筹码

上海新兰德：短线大盘面临宽幅震荡

招商证券：板块轮动延续 谨防震荡风险

联讯证券：行情将继续深化演绎

北京首证：尾盘再度拉起 周四仍有冲高动能

上海金汇：回调压力加大 注意高位落袋为安

世基投资：3000点甚至更高是可以期待的



倍新咨询：周五或出现大幅震荡行情

　　今日大盘继续逼空上涨，这在我们的预期之内，上证指数成功站稳2800点，向2900点进发。从分时图上看，下档买盘力量非常强劲，换手基本在盘中完成，获利盘的压力根本无法阻挡大盘上行的脚步，今日放量表明场外增量资金继续进场，上证指数已收出六连阳，我们预计周五或下周一可能会出现显著震荡，操作上注意控制一下节奏，向上的趋势不会改变。

　　我们注意到市场热点开始出现扩散，这是我们预料到的，我们提示大家，现在并不是传统意义上的二八转换，而是个股轮涨，有色、煤炭是本轮行情的先锋力量，但并不意味着其他板块没机会，今日银行地产开始发力走强，对指数形成了很好的助推作用，三季报期间，我们对于蓝筹板块继续充满期待，季报期后可能会有变化。

　　热点不能扩散范围过大，涨跌比例不能过度失衡，特别不能出现普涨格局，那是很危险的。因为普涨会导致多头能量释放过快，导致深幅回调出现，目前板块分化的走势很理想，蓝筹板块轮涨特征说明行情还在有序推进，出现普涨迹象时可以大幅减轻仓位，再等待介入时机。

银河证券：短期不能再过分追涨了

　　昨日大盘再度拉升，收报2841.41点。昨日大盘已到了相对的高度，60分钟、30分钟、15分钟K线显示，目前股指高于均线太远，需要回踩等待均线上来。

　　现在的大盘趋势比较明朗，重要趋势线都有一定的突破。

　　首先是抄底线518-1047-1783-2639点，这是我在2月21日博文《六年牛市第二年（长期趋势）》中公布的长期抄底线。纵观大盘在每次跌破这条趋势线之后都有一个比较长时间的抄底区域，这是历史的验证。在5月7日跌破这条趋势线的时候，我就提出了大盘进入了长期抄底区域，但是这条趋势线是一条长期趋势线，不受短期趋势的影响，因此时间比较漫长。经过整整101个交易日之后的10月11日，大盘再次突破了这条长期抄底线，并在10月12日确定了这次突破，一旦站稳红色长期抄底线就代表长期趋势多头。但是短期趋势还是会有一定的反复，所以大盘之后回踩趋势线或144日均线得到支撑后就会再次展开上涨。

　　其次是平行线（上升通道上轨）：趋势线下轨连接2319-2573点，由此展开平行线穿过2681点，由此形成自2319点开始的大上升通道。

　　从平行线来看，大盘正在接近上升通道上轨，昨日上升通道上轨的点位为2876点，在这个大趋势线中，大盘遇上升通道上轨2876点回落的概率相当大。

　　从均线角度来看，目前股指偏离均线太远，均线对股指的吸引力会诱导股指向均线靠拢。且从周线上看，上方55周线2873点与144周线2897点下周就要黏合形成强压制，55周线2873点与上升通道上轨2876点重合，对股指联合形成压制。所以在之后的交易日中，大盘也会有大概率的冲高遇阻回落。但我坚持认为，趋势线2708点以及144日均线附近是极好的买点。

芙浪特投资：上攻趋势保持良好 仍有上涨空间

　　今日沪深两市股指继续震荡走高。上海方面，上证指数略为高开，开盘于2842.14点，快速下探后即强势上攻，地产、金融等权重板块领涨大盘，但由于强势的资源股有所降温，股指盘中强势震荡。午后地产股继续上扬，保利地产强势涨停，招商地产、金地集团、万科等大幅飙升，同时，中小银行股表现出色，聚焦市场人气，投资者信心高涨，股指再创本轮反弹新高，逼近年线，成交量较上一交易日有所放大。深证成指同样高开，开盘于12376.59点，受地产、金融等权重股强势上涨影响，整体表现强于沪市。截止收盘，上证指数涨0.70%，上涨股票520只，下跌股票371只，深证成指大涨1.86%，上涨股票661只，下跌股票490只，两市共有21只股票涨停，无股票跌停(均不含ST股).

　　技术上看，上证指数继续沿着5日均线强势上扬，逼近年线，量能配合理想。我们认为，资源股以及地产、金融股等大盘蓝筹股轮流领涨，股指上攻趋势保持良好，后市仍有上涨空间。

　　从热点来看，地产股是今日做多的主要动力。首开股份、荣盛发展、保利地产等强势涨停，招商地产、广宇发展、世茂股份、泛海建设等均大幅飙升。中小银行也表现出色，光大银行、兴业银行、南京银行、招商银行排在金融股涨幅前列。受启动建材下乡试点影响，水泥板块迎来利好，整体表现不错。另外，物联网、低碳经济、环保、锂电池等政策扶持的新兴行业受到资金的追棒，投资者仍可积极关注。

越声理财：走的更远 需震荡消化获利筹码

　　周三的盘面让投资者感到困惑，缘何五根中长阳线叠罗汉般地直插云霄？只赚指数不赚钱的感觉似乎有点难受。巨大的乖离率、KDJ指标已经几天显示超买，但这无法阻挡做多大军前进的车轮。在如此近乎疯狂的氛围中，顶部常常是难以捉摸的，经常出现“顶在顶上”的现象。所谓的阻力、强阻力，在这样的氛围中容易变成一捅就破的薄纸。牛市格局已经确立，尽管投资者口头还不愿意承认，但如果分析内在的真实逻辑，与市场趋势同行而不是作对，才是我们应走的方向。

　　消息面上，周三略显平淡。最重要的一则是《关于深化新股发行体制改革的指导意见》已于近日结束意见征求，并于12日正式发布。从11月1日起，修订后的《证券发行与承销管理办法》将正式实施，包括“摇号制度”、“扩大询价对象范围”等具体举措届时也将一并实行。新股发行后续改革意在提高定价合理性，发行人的高价发行冲动具有一定抑制作用，但并不能根本解决三高问题，三高问题为高发行价、高市盈率和高募资额，化解“三高”应该从发行节奏、主承销商监管、询价机构监控和保荐制度四个方面下手。

　　第二则是市场已经预期较为充分的，战略性新兴产业成十二五规划重点。十七届五中全会将于10月15日至18日在北京召开，会议将审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》。有关专家透露，大力培育和发展战略性新兴产业，将被明确为“十二五”规划编制的重点之一，相关产业的发展方向、战略重点和重大举措也将随之确定。其中，高端制造业可能成为重中之重。而近日，六部门发文支持推动建材下乡试点，其中文件指出，在试点期间，建材下乡以推动水泥产品下乡为主。今天的水泥股的强悍表现正式此消息刺激。

　　对于本轮行情启动的几大基础，我们越声理财认为，首先是资金供应非常充裕。从资金的角度来看，低利率市场环境将持续维系，而宽松的货币供给也由于人民币升值、低利率及房地产市场的资金流入而加剧，股市将面临一个中长期资金供给过剩的局面。第二个原因，大批蓝筹股股价处在低位，这是营造大涨行情的坚实基础。像银行股，估值水平在2008年最熊的熊市的最低点1664点一带，甚至更低；另外，像石油化工、煤炭、钢铁、地产股，市盈率大都在10来倍的水平，都不贵。第三个是外围的宽松政策倒逼，各国都在多印钱，钱多，流动性充裕，既推动大宗商品上涨，也有牛市提供源源不断的资金支持。第四个是楼市调控反而促使资金流入股市。过去是在买楼环节限制贷款，现在一线城市出台的政策是限制买房套数，你其实际效果是房地产投机的成本会逐级提高，房地产投机资金流入其它领域寻找投资机会，而其中从规模和市场容量上来看，也仅有股市具备同等的替代性功能。

　　展望未来短期走势，股市需要振荡，消化短期获利盘，市场也需要挖掘新的热点。越声认为，中线看上涨走势已经确立，大盘处于上升通道当中。短期看由于指数上得过快过急，技术上需要略微调整，上证指数在2850点一带宽幅振荡可能性较大。但牛市格局已定，即使股指暂时调整，盘中热点还将不断涌现，板块轮动也将更加积极。未来经过充分振荡整理，在外围股市气氛不错，加上资金面宽松的背景下，股市向上的概率非常大，牛市格局确立。

上海新兰德：短线大盘面临宽幅震荡

　　周三上证指数小幅震荡上涨，房地产、金融等权重蓝筹板块表现较好。其中，首开股份、荣盛发展、保利地产、招商地产等多只个股冲击涨停，带动整个房地产板块领涨大盘。与之联动的金融板块也有不错的表现。光大银行、兴业银行、南京银行、招商银行等一大批银行股报收中长阳。从今年7月初大盘见底以来，房地产、金融这两个板块的累计涨幅远远落后其他热点板块，部分品种的股价甚至还创出了今年的新低。作为机构重仓的两大板块，很多大资金深陷其中，在今年上半年没能来得及全身而退，存在强烈的反弹自救要求。近日，这两个板块在抄底补仓资金的介入下强势上行。今日，更是接过了煤炭、有色金属等资源板块的领涨大旗，位居行业涨幅榜的前列。由于短期累积了较大的涨幅，此类板块后期需要宽幅震荡消化获利盘和解套盘，投资者在参与时不宜过分追高。

　　综观其他各行业板块，前几个交易日的板块结构性分化局面仍在延续。沪深两市有近4成的股票处于下跌状态。之前领涨的煤炭、有色金属、石油等资源板块经过连续大涨后，开始出现内部分化，涨跌互现。权重蓝筹板块的轮动特征比较明显。由于蓝筹板块短期未能形成做多的合力，其他中小市值行业板块暂时又没有突出表现，所以后期大盘将暂时以宽幅震荡为主。激进型投资者可在调整时逢低参与热点板块的快进快出套利。

招商证券：板块轮动延续 谨防震荡风险

　　一、行情综述：

　　周三沪深两市震荡收高。上证指数收报2861.36点，上涨19.95点，涨幅0.70%；深证成指收报12603.00点，上涨229.72点，涨幅1.86%，两市合计成交4036亿元，成交量较上一交易日有所放大。早盘两市开盘后股指略有下探，随后地产、银行、钢铁等权重板块快速拉升，股指快速冲高。但受市场获利盘抛压影响，股指冲高回落并展开震荡走势。午后，市场在强势品种的带领下继续冲高，但个股的分化走势使得指数上涨乏力。同时沪指受两油回调的拖累，整体表现弱于深成指。最终两市再以阳线报收，并走出近期罕见的五连阳行情。盘面上，地产、水泥、家电、银行等板块涨幅居前。

　　二、市场分析：

　　今日市场维持高位放量强势震荡格局，蓝筹品种的有效轮动使得市场很难形成较大幅度的调整。但个股的分化走势已经由板块与板块之间延伸到板块中的个股之间，尤其是近期涨幅较大的强势板块，个股分化现象较为明显，且震荡幅度开始加大。对此，过份追高仍需谨慎。总体上看，市场热点仍集中于优质蓝筹品种上面，且处于有序轮动之中。技术上看，沪指即将面临2900点整数关口，且年线位置也位于此点位附近。同时两市股指均偏离5日均线较远，市场短期仍将面临较大的获利盘回吐压力。消息面上，央行今日公布九月份新增贷款数据，9月份人民币贷款增加5955亿元，同比多增788亿元。前三季度人民币贷款增加6.30万亿元，同比少增2.36万亿元；海关总署今日发布今年前3季度我国外贸进出口情况。据海关统计，1至9月我国进出口总值21486.8亿美元，比去年同期(下同)增长37.9%。其中出口11346.4亿美元，增长34%；进口10140.4亿美元，增长42.4%；贸易顺差为1206亿美元，减少10.5%。

　　三、操作策略：指数维持高位强势震荡，建议投资者继续关注具有良好业绩支撑的优质蓝筹品种，切忌盲目追高。同时建议投资者在把握此类品种轮动的同时，也要谨防市场可能出现的震荡调整风险。

联讯证券：行情将继续深化演绎

　　周三大盘略有走缓，震荡幅度开始加大，不过成交量依然保持得较为充沛。后市来看，今日房地产和银行板块都出现了大涨，掩盖了大量的前期涨幅较大的中小板块的下跌，如今一线蓝筹股基本已经都有一定幅度的炒作，六大权重板块在轮番攻击后资金将渐渐退出，板块轮动将逐步转换到二线蓝筹上，中小板中一些业绩优秀，基金进驻较多的股票在经过本轮调整后也将会迎来属于自己的机会，投资者近期操作上切忌勿追高，因为从近期盘面看，一些板块都出现了冲高回落一日游的迹象，比如昨日的轮胎板块和汽车板块等，在仓位上，投资者保持7成左右即可，适当的减低前期涨幅较大的一些个股，持有筹码逐步转移到如建材、钢铁和机械之类的板块当中。

北京首证：尾盘再度拉起 周四仍有冲高动能

　　周三两市大盘继续逞强，其中沪指目前已突破2850点，并步步逼近年线，而深成指在地产的带动下显得更为强势，大涨200余点，盘面板块明显分化，追涨动力减弱，继医药股大跌下挫后，酿酒食品也出现大幅调整，而地产、钢铁、银行等低估值品种对股指形成推动。截至收盘，两市大盘双双收阳线，板块处于多数翻红状态，其中房地产、水泥、家电板块涨幅居前，上涨幅度均在2%以上，而飞机制造、酿酒、自行车板块逆市下跌，下跌幅度均超过1%。沪指报收于2861.36点，上涨19.95点，涨幅0.70%，成交2310.06亿，深成指报收于12603.0点，上涨229.72点，涨幅1.86%，成交1725.95亿，两市合计成交4036.01亿，较上一交易日量能有所放大。

　　【周边市场】

　　美股收高，恒指涨1.45% ，原油低收，黄金有所下跌

　　周二美国股市收高。美东时间10月12日16:00(北京时间10月13日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨10.06点，收于11,020.40点，涨幅0.09%；纳斯达克综合指数上涨15.59点，收于2,417.92点，涨幅0.65%；标准普尔500指数上涨4.45点，收于1,169.77点，涨幅0.38%。

　　周三恒生指数高开后震荡下行，跌至23035.57点后止跌回升。截至收盘，恒指涨335.99点，再次刷新自08年6月中旬以来新高，报23457.69点，涨幅为1.45%，大市成交1092.43亿港元，仅次于9月8日，为年内第二大天量；国企指数报13301.49点，涨422.49点，涨幅为2.48%。

　　北京时间周三凌晨消息 原油期货周二低收，美联储会议纪要所提供的支撑未能持久。纽约商业交易所11月交割的原油期货下跌了54美分，收报每桶81.67美元，跌幅为0.7%。

　　因美元从8个月低点回升，黄金期货周二有所下跌。纽约商业交易所COMEX部门12月交割的黄金期货下跌了7.70美元，收报每盎司1346.70美元，跌幅为0.6%。该合约盘中最高上涨至1.356.30美元，周一收盘1.354.40美元。

　　【后市研判】

　　周三两市大盘继续逞强，其中沪指目前已突破2850点，并步步逼近年线，而深成指在地产的带动下显得更为强势，大涨200余点，盘面板块明显分化，追涨动力减弱，继医药股大跌下挫后，酿酒食品也出现大幅调整，而地产、钢铁、银行等低估值品种对股指形成推动。截至收盘，两市板块处于多数翻红状态，其中房地产、水泥、家电板块涨幅居前，上涨幅度均在2%以上，而飞机制造、酿酒、自行车板块逆市下跌，下跌幅度均超过1%。沪指报收于2861.36点，上涨19.95点，涨幅0.70%，成交2310.06亿，深成指报收于12603.0点，上涨229.72点，涨幅1.86%，成交1725.95亿，两市合计成交4036.01亿，较上一交易日量能有所放大。

　　板块方面来看，我国将在"十二五"期间进入核电建设高峰，相关企业空间广阔，值得关注。整个"十二五"电力行业规划中，将强调对水电、核电、风电和太阳能发电等清洁能源进行大规模投资，火电将大举让路，装机量退居70%以下，清洁能源装机将超过30%。具体来看，清洁能源中，风能设备这几年市场猛增，但是竞争激烈，光伏市场竞争更为激烈，而核电设备行业则以其高门槛和巨大的市场空间，有望成为最具潜力的投资方向。据统计，截至今年10月11日，A股63家新能源上市公司中共有24家公司发布了三季度业绩预报，除了1家公司预减外，其余23家公司三季度业绩都预增，其中有3家公司扭亏为盈。核电设备类个股业绩靓丽。截至2010年6月底，我国在建核电机组23台、总装机2540万千瓦，占世界的40%，已经成为全球核电在建规模最大的国家。核电设备商的景气度受益政府对核电开发的大力支持，随着核电站工程建设加速推进，预计核电设备销量将持续放量。

　　从消息面看，1、12日，国家外汇管理局公布2010年二季度及上半年我国国际收支平衡表修订数据显示，2010年二季度，我国国际收支经常项目继续呈现“双顺差”格局，其中经常项目顺差729亿美元，同比增长35%；资本和金融项目顺差258亿美元，同比下降68%。国际储备资产继续增长。 2、十七届五中全会将于10月15日至18日在北京召开，会议将审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》。有关专家透露，大力培育和发展战略性新兴产业，将被明确为“十二五”规划编制的重点之一，相关产业的发展方向、战略重点和重大举措也将随之确定。其中，高端制造业可能成为重中之重。

　　从技术上看：大盘指数双双再度上涨报收，日线收阳线，沪指站稳2850点，日线的技术指标继续呈现做多的趋势，周线逼近60周线的压力，从分钟分时图上看大盘的30分钟线和60分钟分时图看市场仍有上涨的动能。技术上看，排除外围杀跌的因素，周四大盘仍有一个冲高的动能。

　　整体来看，今日A股市场虽然出现了冲高受阻回落的走势。但盘面的表现仍然积极，首先是成交量依然火爆，说明市场的新增资金依然不断涌入，这有利于市场形成新的买盘力量。此外，个股行情的温度未大幅降温，多数个股只是正常的技术性回档，因此，A股市场在今日的震荡是正常的，投资者可不必过分惊慌。操作上，投资者对于优质个股仍可继续持有。

　　【首证视点】

　　汽车业“十二五”：扶持新能源汽车 鼓励兼并重组

　　随着中国成为全球最大的汽车销售市场,中国汽车业也进入发展新阶段。记者从工信部、国务院发展研究中心、中国汽车工业协会等处获悉,汽车业“十二五”规划(简称“规划”)正在制订中,未来五年,中国汽车业将从过去的做大规模转向做强实力。具体来看,一方面提倡发展包括新能源汽车在内的节能汽车;另一方面,提倡通过兼并重组、淘汰落后产能来解决结构性产能过剩问题。

　　该消息汽车板块利好，随着中国成为全球最大的汽车销售市场，中国汽车业也进入发展新阶段。国家将大力扶持传统燃料的节能环保汽车、以纯电动汽车为主的新能源汽车，及支持研究开发混合燃料、氢燃料等汽车，这对新能源汽车的推动力度也不可小视。而通过强强联合、兼并重组困难企业和落后企业，达到资源向优势企业集中，加快淘汰落后生产能力，提高产业集中度，这对相关龙头上市公司有一定的利好促进作用。

上海金汇：回调压力加大 注意高位落袋为安

　　今天大盘涨的很勉强，有色煤炭大多呈现出资金流出格局，今天大盘总体也是资金小幅流出，上方的压力2860点早盘一直制压着大盘，一直到收盘，主力才将指数紧紧的咬在压力线附近，颇有做盘的味道，今天的金融地产强势支撑着大盘，电器，核电，建材板块受到利好支撑强势上攻，目前市场消息满天飞，二氧化锰将提价，今天湘潭电化被强势拉升，二重重装，东方电气，中核科技等核电概念股强势大涨，当然，酿酒食品，煤炭石油，稀土永磁则继续处在回调的通道之中，预计明天大盘继续震荡，不排除盘中有冲高回落的动作，但投资者应当开始逐渐减仓，毕竟大盘连续上涨5天，回调压力逐渐加大，截止收盘大盘报收2861.36点，涨幅1.94%；

　　技术面：今天大盘继续报收小阳线，有点上吊线的味道，平头顶，对于这样的诱惑形态，投资者不可掉以轻心，一旦回调，不排除有50-100点的大阴线，逐渐减仓不失为较好的选择，KDJ指标趋于平滑，并没有继续向上发散，RSI依旧处于超卖区域，投资者注意在高位落袋为安，回调介入！

世基投资：3000点甚至更高是可以期待的

　　A股周三继续保持上涨趋势，沪指已经连续五连阳，并渐渐远离5日均线系统，大盘乖离率指标继续呈现扩大趋势。目前沪指的6日乖离率为3.956，12日乖离率为6.848，24日乖离率为7.055。从技术指标数据分析，6日乖离率指标只要不大于+5%，则不必太过担心市场风险。但是目前的数值也反映，市场短期涨势有些过猛，很可能会有小幅整理出现，但整理不会改变上升趋势。其实，从近期走势可以看得很清楚，在突破震荡长达半年之久底部平台位后，市场主力资金的目标已放在了3000点之上，甚至更高都是可以期待的。

　　今日市场热点分化且相对散乱，但由蓝筹股轮番推动的特征还是非常明显的。上午盘面显示，地产股、水泥股、煤炭股、有色金属股等品种均有表现。而在午后，新能源股、核电设备股、家电股、银行股也渐有突出的表现趋势。银行股目前正在演绎估值修复行情。美元持续贬值带来的人民币升值预期吸引大量热钱流入，这将成为以银行、证券、保险为代表的金融资产进行估值修复的动力。同时三季报较好业绩也可能成为银行股上涨的催化剂。据我们目前推算，前三季度净利润同比增速超过30%的上市银行占据金融板块5成以上，金融股的补涨行情或会延续。

　　有一个现象值得关注，即是近期大涨行情中，公募基金的表现并没有比大盘出色多少。这说明此轮上涨行情中，基金并不是指数拉升的主角，反而场外存量资金才是主力。这个场外的存量资金包括：行情走暖后的银行闲置存款资金，有房贷新政后的炒房资金，同时还有人民币升值背景下的热钱。资金来源多样化显然对市场更有助力。有些分析说目前基金接近满仓，大盘后续上涨将缺乏动力的观点我们不敢苟同。

　　昨日我们谈到如何选择投资品种时，建议短线舍弃前期涨幅过高的中小板个股，并关注还处于相对低点的券商，钢铁，化工、二线地产等其中的优质品种。其中重点谈到了要关注同属于资源类型的化肥板块，由于受粮价上涨影响，近期国际尿素价格飙升厉害，该板块中优质个股的炒作空间极大。今日市场对该热点已经有所反映，像点评关注的二线蓝筹股赤天化(600227)，盘中就有明显机构资金异动的迹象，技术形态看后续还有上涨空间。板块其它个股如，湖北宜化、云天化、华鲁恒升、柳化股份等也值得跟踪关注。



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