主题：加息打压 农产品走势分化

　受国内意外加息影响，20日国内商品期市走势整体较为疲软，基金属及能源化工全线回调，农产品走势明显分化，短期加息影响犹在，预计仍将维持整理走势。

　　央行加息对商品利空主要在三个方面。宽松货币政策受到质疑、美元走高压制商品以及国内投资机会成本上升。央行意外加息，金融市场反映强烈，美元冲高压制商品集体走跌，原油黄金跌幅超过1%，伦敦铜跌幅较大，跌幅超过2%。在全球货币放松的大背景下，中国央行加息打破了宽松货币的预期，转而担忧货币政策转向趋紧，金融市场显然缺乏准备，预期的改变导致商品多头获利了解。主要大宗商品均呈下挫走势，原油、黄金、铜、农产品一齐走跌，只有ICE白糖期货受中国白糖大涨影响保持上涨，但涨幅也明显收窄。

　　郑州早籼稻期货再次强势涨停，持仓量继续大增。主力1105合约以2290元/吨低开，随后略作下探后大幅反弹，尾盘最终收于涨停，价格攀升至2375元/吨新高。至此，早籼稻期货3天累计上涨已经超过150点涨幅高达6.69%。受资金关注度提升，同时国家惠农政策及产量忧虑提供了上涨条件。短期来看，市场惯性能量依然保持，可能继续上涨郑州棉花期货大幅低开，随后震荡走高，终盘收涨。主力1105合约缩量减仓，收阳线。该合约以23,460元/吨开盘，以24,305元/吨收盘，上涨305元/吨，成交1,252,726手，持仓370,814手。隔夜美棉受中国意外加息影响收跌，但整体上仍保持上升形态，中国强劲的需求仍对美棉有所支撑。国内市场现货价格依然保持坚挺。

　　郑州白糖期货早盘低开，随后继续拉高，终盘大幅收涨，1105合约缩量增仓，收阳线。该合约开盘6,337元/吨，收盘6,450元/吨，上涨84元/吨，成交量3,388,100手，持仓量752,048手。从全球看目前供求格局依然利好，各国现货紧张的形势并没有得到有效改善，近期南方产区受降雨影响，市场普遍看涨。但短期郑糖暴涨的行情可能会受到政策抛储及新糖上市压力而面临短期调整，宽幅震荡将加剧，但不排除后期仍有上探新高的可能。

　　基本金属回落，中国加息引发市场卖盘。期铜震荡下跌。主力1101合约开盘报61990元/吨，最高探至62840元/吨，最低至61900元/吨，收盘至62650元/吨，下跌1100元/吨，成交量183,800手，持仓量155,488手，减仓4,828手。受中国加息影响，美国股市和商品市场普遍下挫，美元指数则强劲反弹，伦铜价格大幅回落。沪铜受加息和外盘走低影响，但市场在充分消化加息的利空消息之后，很快便触底反弹，但反弹幅度有限。整体上看沪铜仍呈上涨态势。期铝低开，随后有所回升，主力1101合约开盘报16155元/吨，最高价16410元/吨，最低至16130元/吨，报收于16325元/吨，下跌210元/吨，成交量66,100手，持仓量135,324手。期锌小幅回落，主力1101合约以18,980元/吨开盘，最高价19,365元/吨，最低价18,905元/吨，收至19,290元/吨，下跌290元/吨，减仓16,274手。

　　上海天然橡胶期货低开反弹，盘终小幅走软。主力1103合约开盘31,000元/吨，最高价31,970元/吨，最低价30,845元/吨，收盘31,785元/吨，下跌235元或0.73%，减仓40,388手。受中国央行宣布上调利率影响，橡胶期货大幅低开，但随后回升，因投资者预计流动性依然相当宽裕，且政府继续采取从紧措施的可能性大为降低。此外，降雨也帮助了价格回升。塑料(LLDPE)期货震荡收跌。主力1101合约开盘10,900元/吨，最高价11,170元/吨，最低价10,900元/吨，收盘11,140元/吨，下跌175元/吨，减仓6,196手。PTA期货震荡下滑。主力1101合约开盘8,456元/吨，最高8,596元/吨，最低8,452元/吨，收盘8,540元/吨,下跌130元或1.5%,成交量342,600手，持仓量242,552手，减仓20,500手。隔夜原油大幅下挫及央行提高存贷款基准利率将给整个商品市场施压，PTA回调行情将继续。 (科创信息 马光恩)


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