主题：黔轮胎A：毛利率继续下降，细分市场优势凸现


财报点评
毛利率继续下降，细分市场优势凸现
10 年前三季 EPS 为 0.44 元，符合我们的预期。
10 年前三季公司主营业务收入 44.8 亿元，同比增长 33.3%；净利润 1.11 亿
元，同比下降 47.6%。每股收益为 0.44 元，第三季度每股收益为 0.14 元，
符合我们的预期。10 年前三季度公司净资产收益率为 8.58%，同比下降 7.61
个百分点。
第三季度公司主营收入环比上升 8.2%，细分市场优势凸现。
第三季度公司主营收入环比上升 8.2%；毛利率为 14.3%，环比下降 3.6 个
百分点；主营业务利润环比下降 13.5%。收入环比上升的主要原因是公司
产品 80%以上销往维修市场，在轮胎行业整体市场需求格局调整时，受影
响相对较小。毛利率下降的主要原因是原材料天然橡胶价格的价格不断上
升，海关天然橡胶进口实际价格显示：6 月份，


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