主题：构预：探底回升可能犹存

金百灵投资：量能堆积 调整空间有限

湘财证券：大盘强势未改 逢低适当做多

越声理财：震荡的本质是资金调仓换股

九鼎德盛：震荡再收阴 市场形势严峻

联讯证券：横盘震荡或将延续

华讯投资：10日线处遇支撑待考验

北京首证：周四仍有震荡调整的可能

倍新咨询：大盘宽幅震荡 逢低布局正当时

国金证券：短期震荡调整有利后续行情发展

国诚投资：短期调整不改中期向好



金百灵投资：量能堆积 调整空间有限

　　今日A股市场受全球加息预期的影响而出现了小幅低开的格局，其中上证指数以3044.02点开盘，小幅低开1.41点。开盘后虽一度走低，但由于银行股的活跃，大盘略企稳。午市后更是在光大银行（601818）一度涨停的牵引下迅速回升，最高摸至3069.07点。只是由于资源股的持续走低，前期热门股纷纷做空，大盘压力渐趋沉重，故午市后大盘一度跳水，上证指数最低探至3017.1点，尾盘略企稳，并以3030.99点收盘，下跌14.45点或0.47%，成交量为2472.8亿元。

　　由此可见，今日A股市场出现了两个清晰的特征，一是热点出现了转换，前期热门的资源股出现在跌幅榜前列，尤其是稀土、稀土永磁材料股，这说明市场没有只涨不跌的股票。但同时银行股等品种出现了飙升的态势，尤其是光大证券（601788）在盘中一度涨停板，这不仅仅意味着港股的飙升激发了市场对大市值品种的投资激情，而且还使得资金流向出现变化，从而推动着小市值品种的不振。二是创业板等小盘股在大宗交易频繁的大背景下，压力渐增，短线难以成为市场的投资品种。不过，这并不意味着市场的压力将加大，为何？一方面是因为大宗交易的抛售压力渐趋减轻，另一方面则是A股市场拥有庞大的资金，持续活跃的成交量就是如此，所以，大盘难有大的调整空间，建议投资者继续持股，尤其是关注着小盘优质成长股。（金百灵投资）

湘财证券：大盘强势未改 逢低适当做多
　　周三上证指数探底反弹，终盘以带上下影线的小阴线报收，成交量与上一交易日基本持平。板块方面：生物育种、农林牧渔、金融保险涨幅居前，有色金属、稀缺资源、锂电池等板块大幅下挫，制约了大盘向上突破。从大盘的走势上看，今日大盘振荡频率加快，一个交易日内出现了两次振幅在1.5%以上的震荡，每一次震荡的低点出现后停留的时间都比较短暂，这种盘中走势很可能大盘选择向上突破前的震荡洗盘动作。另外，以光大银行为首的金融类个股逆势上涨，消化有色金属下跌对市场人气的影响，因此，我们认为，大盘虽然出现小幅下跌并不会影响大盘的强势格局。从大盘的技术形态上看，今日上证指数下探短线强弱分界线3010点附近获得支撑，预示着大盘还处于强势阶段。日K线提示，下周一收盘上证指数能够在上述点位上方有效站稳，大盘短线的做空能量就完成了比较充分的释放。如果这样，大盘就会顺利的突破3100点整数关。操作上，我们认为今日展开大幅调整的有色金属为首的前期市场热点的做空能量并没有有效释放，短线进场做反弹有一定的风险。我们坚持近期观点，寻机关注农业板块、军工板块及中小板、创业板中的细分行业中的龙头个股。（湘财证券）

越声理财：震荡的本质是资金调仓换股
　　周二大盘走势复杂，稀土永磁、稀缺资源和有色金属跌幅居前，其中永磁概念个股杀跌凶猛，中色股份、五矿发展等强势股接近跌停板，资金大量流出，恶炒之后必有暴跌，这个道理颠扑不破。但在银行板块的强力护盘之下，大盘指数倒跌幅不大，掩盖了惨烈局面。光大银行曾一度封死涨停，树立了蓝筹股的旗帜。恰好是这种信号，一些资金认为是结束概念性个股的时机，纷纷抛出爆炒的筹码，导致板块性的下跌。收盘时，沪强深弱，体现了蓝筹股护盘，中小板下跌的局面。未来走势上，当前震荡的本质是资金调仓换股，行情走牛的基础没有改变，加息只是上涨途中的小波澜，不影响整个走势。今天大震荡下仍有相当的二线蓝筹板块走势平稳，可以理解为主力卖出涨幅过大的概念性股票，置换到二线蓝筹中来，为下一波拉升和酝酿热点做好准备。银行板块涨，有色永磁下跌，反映了资金进出的有序性，尽管盘中较为混乱，但结构性的慢牛行情的坚实基础没有发生改变。投资者还是要集中仓位到此类个股上来，放弃指数决定个股的理念，专心做好下一波主线个股。（越声理财）

九鼎德盛：震荡再收阴 市场形势严峻
　　周三上海与深圳股市总体呈现震荡下跌走势，两市成交总和4200亿元，较周二5441元萎缩1221亿元，显示周二天量收阴后，市场量能有可能达到了中期极限位，因此周二的高点就有可能形成中期顶部的可能，这需要市场再收中阴加以确定。从当日市场表现来看，主要集中在冷门股上，比如杭萧钢构、广大特钢、大唐电信等表现较好，而从有色、煤炭、资源类等品种来看，出现了量增价跌的恶劣走势。从市场轨迹中我们研究发现，下午A股市场在拉抬中国石油、光大银行、工商银行等权重股时，深圳市场不为所动，杀跌减持迹象非常明显。从当日创业板指数来看，出现了跳空突破式的反转下跌走势，如果未来三日不能回补此缺口，那么创业板的大跌调整将成为中期大概率事件。总体来看，周三深沪A股在周二巨量收阴的基础上，再次收出阴线实体，而从主力机构品种、市场基本面变化和创业板跳空突破中阴等角度来看，如果后市再出放量中阴，那么A股的中期调整将非常之长，而随着全流通市场的到来，市场总体PE估值向国际全流通市场接轨的步伐将加快，因此投资者应对手中品种进行仔细分析，远离估值泡沫巨大且经过市场炒作，高位放量的题材类股票，大阶段内保持一定比例的现金策略或是首选。（九鼎德盛）

联讯证券：横盘震荡或将延续
　　周三市场总体变现为横盘震荡格局，金融股出现护盘现象，农业板块亦有所表现，个股跌多涨少。盘面上看，今日成交量较昨日有较大幅度萎缩，沪指早盘跌至5日线受到支撑。展望后市，预计股指将在下半周延续横盘震荡格局，延5日线向前行进。观察上证指数KDJ指标，目前尚未出现超买现象，多方当前仍掌握着市场的节奏。放量上涨，缩量回调，再放量上涨将成为一段时间内市场的主要量价关系。从市场目前的成交量情况看，沪市日均保持2500亿的成交量是一个较为稳健的水平，成交量跌至2000亿左右可逢低承接，超过3000亿则应注意逢高减持。操作上，可保持七成左右仓位持股待涨，对于调整充分的医药板块可逢低吸纳。创业板短线不必急于介入。（联讯证券）

华讯投资：10日线处遇支撑待考验
　　昨日冲高回落给大盘带来一定压力，高开后一路下探至5日线与10日线交叉处，在光大银行涨停以及银行、地产、券商股带动下指数出现快速反弹，但由于有色跌幅较深且热点不明朗，市场人气并未有效激发，冲高后出现回落。"十种稀有金属"酝酿战略储备收购信息被市场理解为利好出尽是利空且加上前期涨幅过大以及美联储周三的议息会议的不确定性带来了该板块的获利回吐压力，有色、煤炭一齐下跌拖累指数表现，银行、券商、地产在此时挺身而出力挽狂澜，某种程度上说明大盘在此只是进入多空博弈时代，任何一方都不想就此退出舞台。大盘一度下探至5日及10日线相交处获得支撑而反弹，有色、煤炭下跌虽然打压市场人气，但从期量能来看，并未现大规模撤离态势，虽不至于再度大涨但很就此将指数打压下去。但是经过前期大幅上涨及外部环境扑朔迷离之时，与前期相比热点散乱为投资者操作带来较大困难，并且由于金融股独家唱戏，一旦金融回落，后市情况仍难以确定，技术上需要对十日线再次确认，明日仍有可能出现回落低点。操作上，关注消费、重组等概念个股交易性机会。（华讯投资）

北京首证：周四仍有震荡调整的可能
　　从技术上看：大盘指数双双杀跌报收，日线收小阴线，尽管如此，沪指依然站稳3000点整数关口，5日线和10日线目前也没有比空头占据，日线的技术指标KDJ再度走软，从分钟分时图上看大盘的30分钟线和60分钟分时图看市场有进一步做空的动能。技术上看，大盘周四仍有向下一个震荡调整，3000点的争夺将会不可避免。（北京首证）

倍新咨询：大盘宽幅震荡 逢低布局正当时
　　指数上蹿下跳，乐观者有之，悲观者有之，我们认为宏观基本面大环境没有发生改变，上升趋势不会逆转，前景依然乐观。昨天我们的文章分析了12月份可能再度加息，不料今天就有媒体爆出12月份可能调高存款准备金率，虽然都是货币政策收缩，但高企的存款准备金率难以继续上调，何况通货膨胀也非数量手段能够有效控制。然而加息的观点源于经济增长的强劲，当然，后市行情的看好还得加上日美定量宽松的货币政策。市场出现波动无外乎前期快速上涨后有震荡需求，而美联储今晚又将议息，很多人担忧美联储迫于国际压力而减小货币投放量，但大家务必清楚国家利益高于一切，何况美国现在失业率居高不下，奥巴马政府压力重重。再加上市场传言深交所窗口指导机构在涨幅超过5%时不要买创业板股票。传言也罢，真是也罢，宏观大环境没有改变的宽幅震荡就是加仓的好时机。（倍新咨询）

国金证券：短期震荡调整有利后续行情发展
　　今日市场在短期均线之上展开强势震荡，有色板块早盘高开低走，直接影响到市场的情绪，前期强势的稀有金属跌幅居前，银行地产券商带动指数快速冲高，但市场追高意愿不强，成交量有一定萎缩，市场热点相对散乱，板块和个股分化严重。今日的走势，既有对美国量化宽松政策结果不确定性的担忧，还有对央行表态的担忧，但短期震荡调整有利后续行情发展，投资者无须过分恐慌。建议投资者重点抓住两条主线：通胀和升值，将资金重点配置在"十二五"规划支持的战略性新兴产业和资源股上，短期重点关注稀有资源、核能、化工板块。（国金证券）

国诚投资：短期调整不改中期向好
　　有色、煤炭等资源板块打压指数，大盘向下寻求10日线支撑，酿酒、金融板块走强推动股指小幅回升并数次翻红，但午后资源股、题材股大面积大幅杀跌，空头力量占优股指尾市跳水。两市合计成交4191亿，成交量较上日明显萎缩，个股普跌并出现强弱分化，11只个股涨停，5只个股跌停。证监会限制机构参与创业板和中小板炒作的传言打击市场做多信心，大盘出现震荡整理行情，个股走势分化，且盘中资金出逃较为明显，前期涨幅巨大的部分个股短期风险开始暴露。综合而言，市场短期调整不改我们中期看好判断，操作上建议控仓持股，短线品种继续逢高减持。（国诚投资）



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由于市场仍处美国量化宽松方案以及各国议息结果之中，短期股指仍横盘等待局势的明朗，但央行提及货币条件回归常态可能对流动性有所收紧，将对市场长期走势形成负面影响。

　　联合证券

　　目前大盘已经在3000点附近震荡多日，不少前期看好的机构出现悲观论调，显示在政策敏感期，市场分歧较大。

　　国元证券

　　目前基本面没有太大的改变，经济复苏与业绩增长仍然是支撑A股继续向上的内在基础，而流动性泛滥则是市场上涨的催化因素。但短线而言整理是有所必要，不仅是技术的整理压力，而是整体的环境要导致这样的结果，短线应该加大注意。

　　国金证券

　　市场热点相对散乱，板块和个股分化严重。昨日A股的走势，既有对美国量化宽松政策结果不确定性的担忧，还有对央行表态的担忧，但短期震荡调整有利后续行情发展，投资者无须过分恐慌。

　　湘财证券

　　银行股集体走强，预示着股指或将稳步推高。创业板受到减持压制近期走势可能在高位强势整理，但上证综指短期仍有可能冲击3100点。