主题：社科院:股市机会较多

资本市场投资机会较多
　　2010-12-08 来源：上海证券报

　　社会科学院７日在京发布的《经济蓝皮书》认为，中国资本市场的发展前景依然乐观，并将保持平稳较快的势头，对投资者来说，机会依然较多。

　　蓝皮书指出，２０１０年中国资本市场运行走势主要在投资者对宏观经济形势和宏观政策变动的预期背景下展开。２０１０年后期和２０１１年上半年，宏观政策将相对较紧，由此，股市可能呈现相对低位的平稳运行走势。

　　蓝皮书分析，主要原因是中小板公司大多整体素质和成长性都较好，且多分布在电子信息、新材料、新能源等新兴产业中，易受投资者青睐；同时，由于主板市场机会减少和充裕的流动性，加之中小板公司的数量和市场规模有限，中小板市场短期内很快成为“资金洼地”，在巨量资金推动下，中小板市场很容易形成迅速上扬的行情。

　　蓝皮书预测，鉴于中小板市场的有利因素长期存在，未来该市场仍然会有大量投资机会。“十二五”规划纲要将在２０１０年底前出台，其中，将明确中国未来五年的总思路、总政策和发展目标，对１０大产业振兴规划、７大战略性新兴产业发展等做出具体安排，这些都将以“利好”方式刺激和推动中国资本市场长期快速健康发展。

　　社科院发布蓝皮书：2011股市相对低位平稳运行
　　呼吁楼市调控丝毫不能放松，否则房价将报复性反弹
　　中国社科院昨日发布的《经济蓝皮书：2011年中国经济形势分析与预测》指出，预计今年全年GDP增速将达9.9%，CPI上涨3.2%；明年我国经济仍将保持高位平稳较快增长态势，与今年增速基本持平，GDP增长率预计可达10%左右，CPI将达3.3%。
　　蓝皮书认为，当前影响宏观经济运行的因素主要来自三个方面：国内增长的基本动力、世界经济环境以及宏观调控的政策力度。总体上看，我国经济内生驱动增长的模式正逐步形成，短期内仍将维持投资主导、消费支撑的动力格局。在未来一段时间内，我国经济将继续保持平稳、较快的增长速度，宏观经济运行的波动主要来自外部冲击以及宏观调控的力度。
　　蓝皮书还对国内资本市场进行了分析，并看好中小板市场。认为中国资本市场的发展前景依然乐观，并将保持平稳较快的势头，对投资者来说，机会依然较多。
　　蓝皮书指出，今年中国资本市场运行走势主要在投资者对宏观经济形势和宏观政策变动的预期背景下展开。今年后期和明年上半年，宏观政策将相对较紧，由此，股市可能呈现相对低位的平稳运行走势。
　　蓝皮书预测，“十二五”规划纲要将在今年底出台，其中将明确中国未来五年的总思路、总政策和发展目标，对10大产业振兴规划、7大战略性新兴产业发展等做出具体安排，这些都将为中国资本市场的进一步发展创造良好的实体经济基础，都将以利好方式刺激和推动中国资本市场长期快速健康发展。
　　关于房地产市场问题，蓝皮书强调，楼市调控政策丝毫不能放松。明年房地产经济及房价走势，主要取决于政府调控房价的决心，政策的组合方式，以及改革的力度。一种可能是陷入价格上涨与暴涨之间的恶性循环。如果调控放松，房价将会报复性反弹，价格可能上涨20%—25%。另一种可能是房价略有下降或者温和上涨。
　　(证券时报)

　　社科院2011年经济蓝皮书：85%家庭无能力购房
　　中国社科院今天在京发布2011年《经济蓝皮书》。该书对我国今明两年的房地产形势与调控作出分析，今年全国城镇居民的房价收入比是8.76，比去年年上升了0.46，相当于普通城镇居民家庭8.76年不吃不喝可买一套房。
　　蓝皮书也对明年的房价走势进行了预测，如果调控放松，房价将会恢复性反弹，价格可能上涨20%-25%，甚至会更高。
　　蓝皮书特别指出，目前中国85%家庭没有能力购买住宅，房价上涨速度仍然高于城乡居民收入增长速度。
　　房价·现状
　　居民收入涨幅比房价少5个百分点
　　数据显示，今年1-8月，全国商品房平均销售价格为5520元/平方米，2009年同期为4800元左右，房价涨幅为15%。2009年同期与2008年相比上涨25%。预计2010年全年住宅价格涨幅为15%左右，涨幅比2009年下降10个百分点。
　　三年之间比较发现涨幅确实降了一大截，但与城乡居民收入的增长速度相比，仍是在高速领跑，居民腰包里的钱要买房子仍很难。
　　这是因为房价上涨速度要比城镇居民收入增幅高出5个百分点。
　　2010年上半年，城镇居民人均可支配收入9757元，相比去年增长10.2%，扣除价格因素，实际增长7.5%。
　　普通家庭8.76年不吃不喝买套房
　　普通城镇居民三口之家8.76年不吃不喝能买一套房，这一数据是房价收入比的最直接体现。
　　蓝皮书指出，2010年，全国城镇居民的房价收入比是8.76，农民工家庭是10.06。其中，城镇居民房价收入比比2009年的8.3上升了0.46.
　　从房价收入比看，2010年城镇居民人均可支配收入，不扣除价格因素，估计为18900元左右。
　　上述数值是按照城镇居民每人30平方米以及城镇居民每户有3口人进行计算所得出，是用每户住房总价除以每户家庭年总收入得出该比值。
　　周天勇表示，按照房价与收入的关系及家庭负债破产风险性考虑，房价收入比保持在3-6较为合适，最高不宜超过7。“超过7，大部分居民已经没有购房的能力了。”他说。
　　记者注意到，这一平均数值相比房价上涨过快的大中城市而言，是“小巫见大巫”，诸如北京、上海等大城市房价收入比都已经达到20以上，也就意味着20多年不吃不喝才能买一套房。
　　对此，蓝皮书指出，考虑中国城乡居民的收入不平衡，中低收入人口占大多数，在这样一个房价收入比水平上，在城镇中需要购买新住宅的家庭，85%没有能力购买。
　　买房钱超自己6年收入别买房了
　　房价收入比直白解释：指住房价格与城市居民家庭年收入之比，比值越高，说明居民攒钱买房的年限越长。
　　不仅仅是北京的房价收入比非常高，其他一些大中城市房价收入比都超过了10。据记者统计，深圳房价收入比超过15，广州房价收入比也超过13，南京房价收入比超过12，就连大连的房价收入比也超过12。虽然现在工资水平有所提升，但和房价增长速度相比仍相差不少。
　　专家称：“如果买房花的钱超过自己6年纯收入的总和，那就不要考虑买房了。对于多数人而言，按照现有的收入，8.76年纯收入之和就能买起一套房子的人并不是很多。”
　　房价·走势
　　调控不能放松否则报复性上涨
　　蓝皮书指出，2011年的房价存在两种可能：一是价格上涨与暴涨之间恶性循环，二是房价略有下降，或者是温和上涨。
　　据蓝皮书预计，如果经济增长，调控放松，那么房价将会恢复性反弹，价格可能上涨20%-25%，甚至会更高。有关报道显示，2010年前3个季度全国仅30个纳入统计的城市，土地出让收入就高达9000亿元，比上年增长70%，该成本必定会摊入房价。
　　蓝皮书指出，如果中央政府下决心解决住宅问题，加大城镇居住用土地供应，改革土地制度和地方政府财政税收渠道，出台房产税，严厉打击土地囤积和房屋的投资投机行为，让房地产开发商的利润回归正常水平，2011年，房价有可能略有下跌，或者其涨幅最多为6%，低于城镇居民可支配收入和农民工工资增长速度。
　　房价·调控
　　中国房地产深层次矛盾仍待解决
　　今年4月-9月，国务院以及各有关部门都分别出台了相应的措施，遏制房价过快上涨势头。
　　蓝皮书指出，这些措施对房地产的调控成效是显著的，开发商囤地现象得到了初步的遏制，利用贷款投资和投机住宅的需求也初步得到了控制。但是，问题总是不能完全解决掉。
　　正如专家们所说，中国的房地产有着深层次的矛盾，问题的累积并非一日之寒，所以调控也遭遇许多困境。
　　蓝皮书指出了3方面的矛盾：一是实现居民买得起房的目标与猛烈推高房价的土地买卖制度之间的冲突；二是中央要求控制房价和中央与地方之间财政税收关系不顺的冲突；三是土地是用来吃饭，还是用来居住的矛盾。
　　用税收手段避免地方政府推高房价
　　周天勇分析指出，要解决中国的住宅问题，需要按照人口城市化的居住需求足额供应土地，从房价收入比以及房价上涨速度与居民收入增长速度的关系入手，科学调控房价水平。
　　一小部分特别低收入及贫困居民的住宅，国家要建设公共租赁房来解决。
　　“宏观调控不仅要用信贷手段，更重要的是要用税收手段，需要彻底改革土地房产及其收入体制，使地方政府能有一个稳定合理又不推高房价的房地产财政收入渠道。”周天勇也指出了税收手段如何控制房价。
　　他建议，对住宅开征房产税，使居民拥有多套房屋的成本和风险提高，特别是要抑制不通过信贷而用自有资金购买多套房及别墅的需求行为。
　　周天勇还建议，要让在农村的资产能够变现，让其增强在城市和城镇中购买住宅的能力。只有这样，才能从根本上解决中国数亿人的居住问题。
　　保障性住房纳入地方政府问责范围
　　周清杰表示，政府建立中央和地方的分税体系，这才是政府调控房地产的治本之策。
　　范剑平表示，应尽量避免行政手段对房地产市场短期造成过强的冲击，而要高度重视税收、法制改革等长效机制的建设。在此轮房地产调控过程中，中央政府已经将保障性住房作为调控的重点，将保障性住房纳入地方政府问责范围。
　　另外，将土地出让金作为补充，将房地产税率作为调控市场供求的杠杆，对遏制投机性住房需求将有重要作用。(新华网)

　　房价“被少涨”5%？ 社科院统计局数据再打架
　　“CPI被低估7%”的论战刚结束，社科院关于房价上涨15%的数据，再度“刺激”了国家统计局。
　　昨日 （12月7日），社科院召开2011年《经济蓝皮书》发布会，指出今年全国商品房平均销售价格较上年同期上涨15%。
　　《每日经济新闻》记者查阅统计局发布的经济数据，其中关于房价上涨的数据为：10月全国70个大中城市房屋价格同比上涨8.6%，8月同比上涨9.3%，1~10月的平均上涨幅度约为10.5%。
　　对比统计局与社科院的数据不难发现，2010年全国房价平均涨幅似乎“被低估了近5%”。
　　对于这一疑问，发改委下属一位研究员表示：“统计局的房价数据分类太复杂，但是又缺乏关键数据，容易给人留下房价被低估的感受。”
　　统计方法有差异
　　社科院昨日发布的2011年《经济蓝皮书》显示，1~8月，全国商品房平均销售价格为5520元/平方米，比去年同期上涨15%。
　　而根据国家统计局公布的70个大中城市房价每月同比涨幅来计算，2010年全年平均上涨约10.5%（考虑2010年后4个月需求不变）。这一数据比社科院预计的全年涨幅15%，低估了近5%。
　　“仔细分析统计局的房价数据，其中涉及的分类太复杂了。”发改委投资所研究员张汉亚对《每日经济新闻》记者表示。
　　有关专家以今年10月的数据为例，针对国家统计局的房价统计方法作出了详细解读。
　　10月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.6%。新建住宅销售价格同比上涨10.6%，其中，商品住宅销售价格上涨11.9%，在此之下，普通住宅销售价格上涨11.0%，高档住宅销售价格上涨14.8%。此外，10月份二手住宅销售价格同比上涨5.9%，涨幅比9月份缩小0.3个百分点，环比上涨0.1%，比9月份缩小0.4个百分点。
　　“这些数据中，商品住宅销售价格上涨11.9%跟老百姓最密切，但被隐藏在一系列分类指标中，给人留下房价被低估的感受。”张汉亚表示。
　　而且，国家统计局公布的“房屋销售价格”，并非开发商提供的商品住房价格涨幅。国家统计局解释称，“房屋”不仅包含住宅，还包括厂房、仓库、饭店、宾馆、度假村、写字楼、办公楼等房屋建筑物等；不仅包括新建房屋，还包括存量房及二手房。
　　新方法或明年实施
　　房价统计的公信力至今仍在遭到业界质疑。国家统计局局长马建堂9月初表示，已初步制定出房价统计改革方案，在征求有关部门和地方意见后，争取明年初实施。
　　新方案能否提高房价统计的公信力呢？业界人士指出，虽然新方案有所改进，但是仍然存在较大缺陷。
　　根据新房价统计方案，新建预售与在售商品房将直接采纳房管局的网签售价数据。这一部分获得了业界的认可。但是，对于二手住宅价格，则采取“非全面调查”，即重点调查与典型调查相结合的方式。也就是说，二手房的数据来源于三方面，包括中介公司上报、房地产管理部门提供、调查员实地采价等。目前，关于二手房的房价数据调查方法仍在遭到业界质疑，被认为“不能反映实际情况”。
　　另一个缺陷在于，统计局应该针对过于复杂的房价分类数据，重新筛选“关键指标”。“其中，最关键的数据是老百姓最为关心的普通住宅商品房的数据，应该在发布的数据中重点体现出来。”张汉亚表示。
　　社科院：15.0%
　　社科院2011年《经济蓝皮书》显示，1~8月，全国商品房平均销售价格为5520元/平方米，2009年同期为4800元/平方米左右，预计今年房价涨幅为15%。
　　统计局：10.5%
　　《每日经济新闻》记者根据国家统计局对每月70个大中城市房价同比涨幅的统计数据推算，今年全年房价平均上涨约10.5%（考虑2010年后4个月需求不变）。
　　（每日经济新闻）

社科院蓝皮书：调控若放松 明年房价将涨两成以上

　　昨日（12月7日），中国社科院发布2011年《经济蓝皮书》，认为今年国内生产总值（GDP）同比增速可达9.9%，全年GDP超过日本已无悬念。
　　谈及中国明年的宏观经济走势，中国社科院经济学部主任陈佳贵认为，明年宏观调控以稳定政策为主基调，既不要过度紧缩，也不要盲目出台“二次刺激”政策。蓝皮书也特别强调，房地产调控政策丝毫不能放松。
　　虽然通胀压力已经来临，但各方对明年经济增速的预期并不是很悲观。蓝皮书预计，2011年，影响我国经济运行的基本因素不会发生明显变化，在保持宏观调控政策力度相对稳定的条件下，2011年我国经济仍将保持高位平稳较快增长态势，与2010年增长速度基本持平，GDP增长率预计可达10%左右。
　　中国社会科学院经济研究所副所长张平预计，明年中国CPI同比上涨4.6%,通胀压力处于可控范围，经济增长9.6%，整体形势较为乐观。
　　蓝皮书指出，总体上看，我国经济内生驱动增长的模式正逐步形成，短期内仍将维持投资主导、消费支撑的动力格局，宏观经济运行的波动主要来自外部冲击以及宏观调控的力度。
　　蓝皮书还建议，可考虑将通胀目标上调至4%左右。这样一方面为推动资源价格改革创造宽松环境，亦有利于增加农民收入，消化过剩流动性，以及缓解人民币升值压力。
　　房地产方面，蓝皮书预计，房价涨幅从2009年的25%左右可能下降到2010年的15%，比上年下降10个百分点。按照房价收入的支付能力及家庭负债风险性考虑，房价收入比保持在3~6较为合适，而按照目前的收入比水平，直接后果就是，85%的需购买新住宅的城镇居民家庭都无力购买。
　　蓝皮书特别强调，房地产宏观调控政策丝毫不能放松。明年房地产经济及房价走势，主要取决于政府调控房价的决心，政策的组合方式以及改革的力度。如果调控放松，房价可能会报复性反弹，价格可能上涨20%~25%。

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