主题：缓速器将迎来政策春天 特尔佳或受益

　据悉，2011年初有望颁布的《机动车运行安全技术条件》（简称“GB7258”）中，超过12吨的重卡首次被列入要求安装缓速器的体系，缓速器的加装有望全面铺开，市场扩容使得专注缓速器的特尔佳（002213）或将受益。与此同时，中汽协数据显示，汽车零部件行业呈快速增长趋势，今年1-8月份，汽车零部件行业销售收入达10.3亿元；零部件行业利润总额达823亿元，同比增长81.5%。

　　所谓车用缓速器，是一种车辆辅助制动装置，其最大功能是增强了车辆制动安全性：缓速器可以承担车辆减速时所需30%-80%左右的制动能量；避免因制动器温度过高而引起的制动失效；或因过度摩擦导致爆胎现象。

　　中国缓速器行业与欧美国家相比，差距可谓不小。欧美国家自六十年代起，就陆续颁布法规强制要求在公交巴士、中重卡等对制动要求较大的重型车辆上安装电涡流/液力缓速器，并且出台细则对制动效果进行明确界定。

　　而中国直到2002年6月，建设部颁布的《城市客车分等级技术要求与配置》才掀开缓速器行业的序幕，此后出台法规制定了缓速器产品的性能要求，提升缓速器在客车领域的配置率，卡车领域并没有涉及。伴随着中国汽车行业的爆炸式增长，这一事关汽车安全的行业法规制定却没有再更新。直到2010年5月，《机动车运行安全技术条件》完成第二稿草案，其中对于缓速器的配置要求进行了详细的说明：车长大于9米的客车、总质量不小于12吨的货车、所有危险货物运输车，应装备缓速器或其他辅助制动装置。据介绍，该法案目前正在最后的审核阶段，有望在2011年颁布。

　　这一消息对于缓速器企业无疑是福音。据悉，目前具有一定销售规模的缓速器企业有特尔佳、法国TELMA、淮安惠德隆、扬州洪泉、嘉兴纽曼等。而特尔佳作为中国缓速器行业的龙头企业，目前享有30%-40%左右的市场份额，获益面也最宽。

　　华泰联合证券预测，随着《机动车运行安全技术条件》的实施，未来三年时间里，缓速器市场规模将达到55万套和73万套，约是2010年销量规模的8倍和11倍；而在2011年，将是缓速器行业从“量变到质变”的时间拐点，下游市场的高速扩展将冲击目前市场的平静，但行业技术、渠道资源壁垒的存在，使市场竞争格局在短期内很难被打破。

　　虽然市场层面对特尔佳这类公司的获益持乐观态度，但也有分析人士称，《机动车运行安全技术条件》提及“符合条件车辆必须加装缓速器或其它辅助制动装置”，并未将缓速器作为唯一选择。如其他低价产品（如排气门制动等）能达到新版GB7258标准，市场容量将不会出现明显增长。（成城）



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