主题：家电业“金手铐”效应“燎原”

　　在市场竞争激烈、核心高管流动频繁的家电行业中，越来越多的家电类上市公司选择用管理层股权激励这一“金手铐”来挽留高管团队。

　　青岛海尔（600690）三期计划

　　12月13日，本报记者从青岛海尔获悉，包括董事长杨绵绵、副董事长梁海山、谭丽霞在内的41位业绩考核合格的高管和核心员工将可以按计划申请行使其2009年5月14日推出的第一期股权激励计划的10%的股权。

　　按照青岛海尔（600690.SH）的最新公告，以及青岛海尔目前25元左右的股价，对比调整后的10.58元的行权价，杨绵绵首次行权的22.5万股可以获得300多万元的股权收益，而随着青岛海尔股价未来继续走高，其后三期90%的行权可以获收益将更高。

　　今年9月青岛海尔还推出了第二期股权激励计划，拟授予包括副总经理喻子达在内的83名激励对象共计1080万份股票期权，占公司股本总额的0.807%，而这次的行权价格已经定在了22.31元，而这次将分三期行权。

　　青岛海尔二期激励条件是，2010-2012年的净利润较2009年度增长分别不低于18%、39%和64%。

　　东方证券分析师陈刚表示，“这意味着2010-2012年青岛海尔的净利润要分别不低于13.56亿、15.97亿、18.84亿，而从青岛海尔今年前三季度净利润同比增长60%的情况来看，今年有望超过20亿元，所以二期股权激励的实施条件已经实现。”

　　陈刚称，“很多上市公司都选择在股价较低的时刻推出管理层股权激励计划，而在实施股权激励后其逐步释放此前隐蔽利润，或者通过资产整合来完成激励所需要业绩指标，当然核心高管干劲更足也能带动业绩增长。”

　　青岛海尔有关人士表示，“现在家电行业的高管流动非常频繁，高额年薪已经不再具有吸引力，在其他同行实施了股权激励等激励措施后，如果海尔不采取类似的行动，那么高管流失会存在的。”

　　海信科龙董事长获期权

　　12月4日海信科龙（000921.SZ）也发布了首期管理层股权激励计划，海信计划授予包括董事长汤业国、副总裁贾少谦、刘春新、王云利、任立人、张玉清等7名高管与230名中层及骨干员工共计2290万股股票期权，占该公司总股本的1.691%。

　　海信科龙计划的授予业绩条件为，公司2010年度相比2009年度，净利润增长率不低于20%，净资产收益率不低于12%，且不低于行业平均水平。行权业绩条件为股票期权有效期内每年平均的净利润增长率不低于20%，每年平均的净资产收益率不低于15%，且不低于行业平均水平。计划授予的股票期权行权价格为7.65元。

　　海信科龙10月底公布的今年第三季度财报显示，1~9月份营业总收入143.78亿元，同比增加37.72%；净利润4.69亿元，同比增加75.25%，显然其也超额达到了行权条件。

　　在此之前，最早实现股权激励的是空调巨头格力电器（000651），而去年4月彩电巨头海信电器（600060）也推出了首期股权激励计划，而在国美电器去年7月推出股权激励后，苏宁电器（002024）今年11月也通过了股权激励方案，再加上香港上市后抛出覆盖511名员工普惠制激励方案以及赠股计划的志高空调，家电行业股权激励已经开始呈现燎原之势。

　　一个例子是，而志高空调曾在上市后推出赠股和期权激励方案后，包括格兰仕空调副总经理吕海军、美的中央空调原总经理张权、中国营销本部副总裁魏小辉在内的一批高管加盟，加上之前从科龙加盟的副总裁郑祖义，志高这家在行业内排名第四的企业却吸引了众多空降高管，显然这与其激励政策有关。


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