主题：中信银行：等待政策落地

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报告日昨收盘价: 5.47 目标价: 上涨空间:
价值评级 维持谨慎推荐评级。

投资要点：
中信银行 2010 年前三季度新增贷款 1200 亿元左右，全年大
致在 1300 亿元左右，11 年的贷款计划已上报，预计与 10
年持平或略少，不会有过多的减少，中信银行预计 11 年全
年的人民币信贷增量应该在 7.5 万亿左右。
截至今年三季度末，中信银行银信理财的余额为 900 亿元，
分三年到期，在两年的消化期内将有大部分理财产品到期，
剩余不能到期需要转入表内的规模在 200-300 亿元，基本不
会对 11 年及未来的资产规模构成影响。
贷款依旧以对公业务为主，将适当增加在零售贷款特别是住
房按揭贷款方面的营销力度。
是较早在地方政府融资平台方面实施退出的银行，截至三季
度末，按照银监会全口径的地方政府融资平台贷款余额为
2237 亿元，目前没有不良贷款，全覆盖或者基本覆盖的占
比达到 95%以上。
银行目前没有接到银监会


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