主题：机构：最后一日或有大惊喜

金百灵投资：市场受制于两大压力 大盘难有反弹行情

湘财证券：指标发出短线买入信号 有望回抽生命线

联讯证券：修复性行情展开 弱势格局尚未改变

芙浪特投资：收复半年线 初步止跌企稳

国金证券：横盘弱势整理 企稳看缺口能否回补

倍新咨询：节前蓄势 节后反弹

广发华福：股指反弹的空间应属有限

世基投资：杀跌动能减缓 多头有望重新组织反攻

华讯投资：节前维稳为主 大盘步入楔形格局

广州万隆：双针探底 工行能否带领大盘拔地而起？



金百灵投资：市场受制于两大压力 大盘难有反弹行情
　　今日A股市场出现了探底回升的趋势。盘面显示出，市场的做多动能主要来源于美元贬值的趋势所带来的做多能量，比如说有色金属股，尤其是黄金、白银等贵金属股的火爆，一定程度上激发了市场对来年大宗商品价格走势的乐观预期，从而使得大盘一度人气回聚。但在尾盘，市场的压力依然显示出来，一是资金面的压力，二是高估值新股的压力，如此来看，在这两大压力未彻底消除之前，大盘难有真正意义上的弹升行情。因此，2010年的收尾行情或将平淡收场，建议投资者观望为宜，静候趋势的明朗。（金百灵投资）

湘财证券：指标发出短线买入信号 有望回抽生命线

　　周四上证指数继续在前收盘点位附近震荡整理，终盘以小阳线报收，成交量较上一交易日略有放大。稀缺资源、浦东概念、西藏板块等涨幅居前，房地产、汽车板块、深圳本地股等板块走势明显弱于大盘。

　　从大盘的走势上看，今日上证指数延续了上一交易日的观望情绪，盘中投资者参与的热情非常低，上海市场盘中出现了15分钟仅成交26亿元的情况。上述市场特征在节日即将到来之际出现意味着投资者的观望情绪还将延续。

　　从大盘的技术形态上看，今日大盘盘中在本轮调整的低点附近获得支撑并展开反弹，收盘时指数收复了120日均线。K线形态上看，上证指数如果在未来两到三个交易日能够不再创出调整新低，大盘在2750点附近走稳的概率就会增加。另外，大盘的分时指标已经摆脱了短线向下的运行趋势，部分技术指标也发出了短线买入信号，因此，我们认为，大盘随时可能短线反抽生命线。

　　操作上，我们维持近日的观点，即大盘下跌空间有限。投资者可以在大盘构筑阶段性底部时继续优化持仓结构，只有这样才能在大盘反弹时获得更好的收益。（湘财证券）

联讯证券：修复性行情展开 弱势格局尚未改变
　　承接昨日的升势，今日两市开盘涨跌互现，其中沪指高开0.45点，涨0.02%，深成指低开2.68点，跌0.02%。受再贷款利率上调利空消息的影响，昨日的获利盘出现抛售，上午两市震荡走低。从板块上看，陶瓷、媒体、生物制药、纺织机械、电子信息等板块涨幅靠前，而摩托车、地产、供水供气等板块则表现较弱。近两日股指的低位缩量盘整可以看作是之前两天大跌之后的修复性行情，因此反弹空间极为有限。央行上调再贷款利率表明明年货币政策的转向已经在逐步实施，这再次激发了市场对A股流动性的忧虑，短线投资者观望情绪依旧浓厚，市场弱势格局尚未改变，预计后市还会有反复，稳健的投资者宜继续等待，激进的投资者可少量布局高送转概念股。（联讯证券）

芙浪特投资：收复半年线 初步止跌企稳
　　今日沪深股市总体呈现探底回升、小幅震荡反弹态势。上证指数开盘于2751.97点，随后逐波杀跌，银行、地产股领跌大盘。从消息面看，一方面央行上调再贴现和再贷款利率，释放收缩流动性信号；另外，住建部储备新政留后手高压明年楼市。在银行、地产板块跳水拖累下，股指顺势下行，最低跌至2724.54点。午后煤炭、有色等资源股快速上攻，金融、地产跌幅大大收窄，特别是工行放量拉升，带动股指强势翻红，突破半年线，成交量较上一交易日有所放大。深证成指开盘于12111.88点，盘中跌破12000点整数关口但失而复得，走势与沪市基本一致，量能同样有所放大。截止收盘，上证指数涨0.29%，上涨股票423只，下跌股票468只，深证成指涨0.20%，上涨股票635只，下跌股票548只，两市共有9只股票涨停，无股票跌停(均不含ST股).技术上看，上证指数在半年线下方探底回升，最终收于半年线附近，成交量较上一交易日有所放大，显示半年线下方空方杀跌动能不足。我们认为，大盘初步显露企稳迹象，操作上可逢低吸纳超跌股或业绩高成长个股，密切关注金融、地产等权重股走势。（芙浪特投资）

国金证券：横盘弱势整理 企稳看缺口能否回补
　　周四大盘走出先抑后扬的走势，早盘两市延续弱势格局，逐波下探，但在午盘前出现一波直线反弹，特别是在午后，在有色、煤炭板块的带领下，展开了两波较有力度的反弹。特别是超级权重股工商银行突然发力，一度大涨4%，位居金融板块涨幅第一，力推股指上扬。但其他权重银行跟进不明显，没有形成银行股合力上涨态势。尾盘在市场谨慎心态驱使下，股指再度回落，全天收出一根带长下影线的十字星，成交量较昨日有所放大。截止收盘，沪指报2759.57点，上涨8.04点，涨幅0.29%，成交872亿元；深成指报12138.9点，上涨24.33点，涨幅0.2%，成交746.9亿元。从盘面上看，地产股成为今日下跌的主要动力。周四早市大盘继续弱势整理，地产、金融受上调再贴现与再贷款利率影响一度跌幅居前，午后工行拉升令大盘翻红，大盘能否有效企稳还看12月28日跳空缺口能否回补。（国金证券）

倍新咨询：节前蓄势 节后反弹
　　今日大盘出现温和走强，但成交量的配合仍不理想，成交的低迷说明市场整体压力已经相对有限，通过节前的蓄势，节后的反弹我们认为是大概率的事件。时间是消化不确定性的良药，对于元旦假期效应，本栏认为更多的是带来投资者对新年的一种良好的预期，至于能否最终实现倒是另一码事。市场的动力仍来自于蓝筹板块的估值修复，现在只有看好蓝筹板块的市场动力。至于新兴产业板块，对整个大盘的影响力很有限，更多的是在市场转强的背景下的一种局部机会，短期来看，我们不能把雪中送炭的希望放在它们身上。通胀、年报、本币升值的线索仍不能放弃，买入后所需要做的是耐心等待。（倍新咨询）

广发华福：股指反弹的空间应属有限
　　周三反弹受到半年均线压制，周四早盘股指再度低开整理，大盘蓝筹弱于中小市值股票。午后部分行业板块回暖，使得反抽格局得到延续，行业板块纷纷翻红。盘面上，电子支付、物联网概念渐成热点，以黄金股为代表的稀缺资源股的崛起更是成为午后大盘脉冲上涨的重要领涨品种，此外ST以及*ST品种受到热捧。股指经过连续两个交易日的整固，市场信心得到一定修复，持续大跌后的惜售及抄底盘的试探性入场有望引发一次小级别的反弹，但上证指数击穿半年线对市场的打击较大，再加上货币政策紧缩的持续和楼市新一轮调控呼之欲出，股指反弹的空间应属有限。短线走势方面，由于近期市场负面消息较多，且股指已接近前期跳空缺口，中线行情仍处于弱势之中，后市持续走弱的可能性较大。具体操作方面，建议投资者继续保持轻仓观望，注意及时止盈止损。（广发华福）

世基投资：杀跌动能减缓 多头有望重新组织反攻
周四A股延续窄幅震荡走势，股指在120日均线附近进行生死搏杀，以工行为首的权重股有所发力，钢铁、有色、券商、煤炭股表现活跃。盘面热点显示市场多头略有由弱转强的迹象。目前多空双方在经过连续杀跌之后处于短期的相互对峙之中。由于量能的缺失，导致谁也不能轻举妄动。但不可否认的是，做空动能已经大大减弱，系统性风险明显下降。由于元旦节假将至，市场观望情绪再度升温是肯定的，因此指数也不可能出现大幅放量上攻，短期内还会以小幅震荡的格局运行。

　　近两日大盘股开始企稳，中小板、创业板也回归活跃，个股势头一定程度展开。这些转好的热点迹象反映市场正试图摆脱调整困境。我们认为，加息靴子落地，通胀压力阶段性回落，未来两个月加息概率降低，将使市场担忧情绪逐渐弱化。同时，人民币兑美元中间价已连续八个交易日攀升，再创05年汇改新高。作为应对通胀压力以及内需反弹的政策性措施，央行或将允许人民币进一步升值。本币升值会对A股行情走好增加一定筹码。

　　对于后市的研判，我们用两个词语来形容，分别是“物极必反”“ 否极泰来”。极：事物发展到极点，会向相反方向转化。逆境达到极点，就会向顺境转化。目前不是金融危机时期，其历史罕见的低估值已经基本封杀了下跌空间。按2010年三季报，目前市场平均市盈率仅17倍。而银行的估值不到10倍，国有大型银行的平均PE和PB已经低于2008年市场处于谷底时的水平。同时，A股和对应H股的股价也出现了大幅倒挂。较低的估值水平有望对当前股市构成坚实的价值支撑。因此，我们对节后行情偏乐观，预期杀跌动能减缓后，多头会重新组织反攻，基本面好，业绩优质的超跌股可以逢低关注。（世基投资）

华讯投资：节前维稳为主 大盘步入楔形格局
　　美股银行倒闭数在今年创下了历史之最但道指却逆势创出了两年新高，及时敲响了指数反弹欲望，银行等超级大盘股虽然上方有利空压制，但毕竟只是压制未来的高成长性，而不能压制未来增长的潜力，更不能改变当前估值洼地的格局，元旦节日来临，两市陡生维稳气氛，银行护住了指数，煤炭带动了星星人气，指数得以在下跌后小幅回抽。明日是节前的最后一个交易日，从近三天的走势来看，股市维稳心态占据主流削弱市场恐慌气氛，而银行特别是地产经过近几日大幅回落至前期强支撑平台后，更是为指数运行带上了双保险，技术形态看，以3186与12月份高点连线为上轨，以11月分与近期低点为下轨，形成一个明显的楔形形态，如无重大消息面利空影响上证指数将以新的楔形格局运行。（华讯投资）

广州万隆：双针探底 工行能否带领大盘拔地而起？
　　今日消息面整体偏空。主要有两条明显利空：1.央行昨晚突然两年来首次上调再贷款利率和再贴现利率，传递出更加明显的紧缩信号。2.住建部表示2011年要继续坚定不移地加强房地产市场调控，市场预期新一轮的地产调控政策将会出台。盘面来看，最近两天K线已形成双针探底的形态，那么在工行的拉升下能否带领大盘也拔地而起呢？我们万隆证券网认为可能性还是蛮大的，因为马上到来的1月份里总体资金面比较宽裕，加上热钱博弈人民币升值而加速流入，并且蓝筹板块的估值确实严重低估，那么这些因素很有可能在元旦期间进一步发酵，复盘后有望进入一波上涨的行情中！（广州万隆）



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