主题：金种子酒：好行业，好公司，下跌即买点

东方证券：施剑刚 2010-12-27 评级类别 买入 EPS预测 2010年 2011年 2012年 成长性 10-11年 11-12年
评级变动 维持 82.76% 62.26%
报告日昨收盘价: 19.47 目标价: 27.3 上涨空间: 40.22%
价值评级 目标价27.3 元,维持公司“买入”投资评级。

事件：
近期我们对公司进行了实地调研，对公司高管进行了系统性地了解。特别是
对公司未来发展战略、营销模式等等关键问题有了更为深入地体会。
研究结论
公司的营销模式仍在不断创新：已经形成较好的终端系统操作模式，公
司的“系统的多环节互动模式”是公司具备核心竞争力的重要创新之一。
你听说过或看过对烟酒店冠名的做法吗？金种子酒正在做。我们认为公
司“系统的多环节互动模式”的内容主要包括以下一个方面：1、厂商一
体化的合作模式；2、对价格的合理认识及对其有效管理；3、严格实施对
经销商的保证金制度；4、渠道指向消费者，围绕消费者进行营销运作。
在合肥调研期间，我们看到市区内多家烟酒店已经被“醉三秋”冠名，规
模较好的烟酒店招牌冠以公司产品的品牌，这种做法很新颖，能够很好地
控制公司营销成本，且效果应该会


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营销模式仍在不断创新经形成较好终端系统操作模式“系统环节互动模式”具备核心竞争力重