主题：洪峰已过 银行再融资冲击有限

　上市银行2010年再融资风潮刚刚落定，新年伊始，民生、兴业、农业银行又连续推出了新的再融资方案，或是定向增发或是发行次级债券，规模均在百亿元以上。

　　业内人士指出，在流动性收紧的趋势下，监管层对银行业的监管力度不断加强，政策紧缩的压力或将导致新一轮银行融资潮。不过从目前来看，在监管标准不变的情况下，大部分银行资本金压力有限，大规模再融资的情况恐难再现。

　　监管指标有压力

　　近期，银监会再度重申要适度提高对大型银行资本监管要求，这也引发了市场对银行资本金压力的关注。在大规模放贷后，部分银行的资本充足率指标已岌岌可危。

　　作为2011年首家推出二级市场再融资方案的上市银行，民生银行此次计划向特定对象非公开发行47亿股，募资金额不超过215亿元。来自资本金的压力成为此次民生银行再融资的重要因素。

　　数据显示，截至2010年三季度末，公司资本充足率和核心资本充足率分别为10.81%和8.34%，在上市银行中属于较低水平。按照银监会目前对商业银行资本监管的标准，大型银行资本充足率要达到11.5%、中小银行要达到10%。显然，公司资本充足率指标已接近监管底线。

　　Wind数据显示，根据2010年三季报数据计算，部分上市银行资本充足率徘徊在达标边缘。其中，农业银行的资本充足率仅为11.38%，成为唯一不过11.5%监管红线的国有大型银行。此外，招商银行的资本充足率也仅为11.47%。而在核心资本充足率方面，浦发和深发展2010年前三季度的核心资本充足率均在8%以下。

　　瑞银证券研究指出，仅从2010年三季度末的核心资本充足率水平看，很多银行该指标都低于2007年金融危机前。其中，工行、中行、建行、交行等大型银行的核心资本充足率均低于金融危机前水平，招行、中信等股份制银行也出现了下滑。

　　业内人士指出，如果银监会向更严厉的资本制度推进，那么除了民生银行外，拨备和资本水平偏低的招商银行也将面临融资压力。不过从目前的资本充足率监管标准来看，大部分银行的资本金压力已经缓解。


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