9.应对资本压力 商业银行启动再融资

　　在2009年大量放贷以及2010年监管层资本“红线”的双重压力下，以国有大型银行为主体，国内商业银行纷纷启动资本市场再融资。

　　继农行首发融资之后，工行、中行、建行、交行四大行A+H配股计划也宣告启动。中行于2010年5月31日发行400亿元A股可转债，而后于10月28日全面启动约600亿元的A+H股配股计划，至12月份上述两市再融资工作结束，中行成为首家成功利用境内外资本市场，以不同融资方式完成再融资工作的国有大型上市银行；而总共约1000亿元人民币的再融资也创下中国资本市场史上之最。

　　6月7日，交行在A股和H股两市配股同时启动，分别募集人民币171.25亿元和港币177.83亿元。8月31日，工行公开发行250亿元A股可转换公司债券，并于11月10日在A股和H股两市同时刊登配股发行公告，筹资总额约为450亿元，最终以创两市上市银行配股超额认购倍数最高纪录宣告再融资顺利收官。11月2日，建设银行（601939）启动A股、H股同时配股，最终融资617亿元人民币。

　　进入2010年以来，从资本市场再融资的不仅是上述大型银行。早在3月底，招商银行A股与H股同步配股发行的工作就顺利结束，实际募集资金215.67亿元人民币。

　　尽管各家银行再融资规模不一，但目的却高度一致，那就是通过再融资提高资本充足率。商业银行通过再融资进行资本补充，能够进一步提升综合竞争实力、风险抵御能力和可持续盈利能力，从而保障其持续健康发展。

　　截至2010年第三季度末，我国商业银行加权平均资本充足率为11.6%，加权平均核心资本充足率为9.5%。

　　入选理由：业务扩张必须与资本扩张相一致。

　　专家点评

　　赵锡军：2008年年底以来，我国应对金融危机的一揽子方案取得了圆满成功，国民经济保持平稳较快发展。与此同时，银行业的资产规模增加较快，尽管不少银行在前几年进行过融资，但其资本充足率仍然有所下降，从而影响到银行的风险抵御能力，同时也影响到银行未来的业务扩张。

　　央行和监管部门的一些新的管理思路和监管要求也让商业银行更加关注自身的风险控制，因而提高资本充足率就成为个商业银行的普遍要求。再加上2010年资本市场较为充足的流动性，促使各家银行纷纷选择在资本市场融资。

　　值得一提的是，为应对全球金融危机，2010年9月，27国就《巴塞尔协议III》达成一致。中国银监会也加紧制定符合自己国情的新银行业监管规则，进一步提高了对商业银行资本充足水平的要求。以此为契机，我国商业银行通过建立自我完善机制来推动风险管理水平的持续改进；努力建立长期的资本规划和资本自我管理机制。而通过再融资，目前我国商业银行资本充足水平已大大超过了新资本协议的标准。

　10.商业银行参股保险公司破冰

　　尽管《商业银行投资保险公司股权试点管理办法》早在2009年就已发布，但直到2010年银行参股保险公司才真正完成了破冰之旅。

　　获准从中国人寿（601628）接过中保康联人寿51%的股权后，交通银行（601328）于2010年1月28日正式将其更名为交银康联人寿保险有限公司；北京银行《关于收购首创安泰人寿保险有限公司中方股权的协议》亦在2月份获银监会与保监会审议通过，并于6月正式入主其中。10月28日，工行与AXA安盛、中国五矿集团公司就金盛人寿保险有限公司股权买卖交易达成协议，最终以持有金盛保险60%的股权成功将其收入麾下。此外，建行于12月27日发布公告，将以合计持有太平洋（601099）安泰人寿保险公司51%股权成为其控股股东，并拟于交易完成后将其更名为建信人寿保险有限公司。银保联姻无疑为商业银行综合化经营提供了一个平台，将大大缓解银行中间业务压力。

　　入选理由：我国银行业综合经营的重大进展。

　　专家点评

　　詹向阳：银行业参股保险业的“破冰”之举对我国发展金融业综合经营具有里程碑意义。综合经营是当今全球金融业发展的必然趋势，即使是金融危机也不能逆转这种趋势。其实，综合经营并不是导致金融危机的原因，相反，规范的有监管的综合经营是分散风险的有效手段，在本次金融危机中国际大银行主要依托综合经营才避免了遭受灭顶之灾，就是生动的实例。

　　对于中国来讲，要在加强金融监管的同时，加快金融业综合经营的步伐，要充分利用危机带来的时间“窗口”，通过适度有序放开金融创新和综合经营，缩短国内金融机构与国际金融机构在发展上的距离，提升中国金融机构的国际竞争力和分散风险的能力。要有序推进我国金融业的综合经营，可实行业务和机构的分类放开，首先放开那些与商业银行传统业务和服务直接相关的综合经营业务，包括保险业务；首先放开那些资金实力雄厚的大型银行机构实行综合经营，把综合经营可能带来的风险降到最低。同时要实行与综合经营相适应的金融监管，在分业监管的框架下，通过有效机制使“一行三会”的金融监管“无缝连接”，确保我国金融业综合经营健康稳步发展。