主题：中金公司：电力行业平淡 三方面甄选6只股

2011年01月20日 07:25
来源：上海证券报 作者：中金公司 陈俊华 李捷
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我们认为电源端整体发展步伐将放缓，调结构是首要任务。新增投资重点在于调整电源结构，水电、核电投资加速成长——相关工程、设备类企业有望受益，但发电端的产能释放仍待时日；风电投资额稳定，火电投资额将有所下降。对于发电商来说，推动资产整合、产能扩张的动力仍大。2010 年，超过15 家发电类上市公司启动、进行资产整合，预计2011 年这一趋势将持续，区域型发电商是开展整合的主力军。建议从三方面甄选股票：“低基数+低负债+大集团”。审慎推荐具备业绩持续成长能力的公司：内蒙华电[9.94 0.40%]、川投能源[14.05 -2.43%]和上海电力[3.80 -2.06%]。建议关注具备防御性(业绩稳定+分红率高+估值偏低)的公司：长江电力[7.43 -1.59%]、广州控股[6.89 -4.31%]和申能股份[7.16 -2.72%]。(陈俊华 李捷)



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