主题：机构：反弹背后的主力阴谋

反弹背后的主力阴谋

　　核心提示：今日主力资金出现小规模的净流入，尽管主力资金流入量小，但是市场涨幅不算小。四大主力中基金和社保流入偏大，而这两大主力也更有维稳市场的倾向，而qfii和保险资金仅象征性的流入一些，并没有看出有太大建仓意图，因此今日的走势正符合日前本栏主力要市场惜售心理制造反弹的判断。因为这种情况下，主力可以小量资金拉升达到四两拨千斤的效果，一旦反弹起来抢反弹者随之而入，那么这就达到主力目的了。

　　1、流行观点与偏差分析

　　目前市场流行的观点：

　　1）宏观：中央一号文件：国家基建水利首次优先；

　　2）基金、券商：股指估值处于底部 节前触底反弹概率大 转变思路"弃小盘抓大盘"；

　　3）媒体：重庆划分10个等级征收房产税 传上海房产税税率4%；

　　在中央一号文件明确资金使用结构，力挺水利建设背景之下，近期水利股连续走强，显然有先知先觉资金已经提前开始布局，而随着利好政策正式出台，这些先知先觉主力也开始获利回吐，因此不宜跟随利好追高。

　　在盘面走势上，今日随着主力资金的回流走出明显的上涨行情，但是两市成交量是继续萎缩，这一方面说明经过长时间调整之后市场的惜售心理依然较为严重，另外一方面主力资金也仅仅是小幅流入，不像是入场抄底的行为。

　　而券商基金此刻抛出估值低位的观点，或进一步加深市场的惜售心理，一般情况下如果主力要大规模入场，肯定是加大市场恐慌心理，希望大家都卖；而如果机构主力要降低仓位时一般是希望别人不要卖、市场稳定。因此，主力们或许正是利用市场的惜售心理制造反弹，进而吸引抢反弹者入场。

　　2、主力数据及行为分析

　　根据万隆主力资金监测系统数据，基金、社保、QFII、保险四大主力今日出现小规模的资金净流入，总体流入约7.33亿。其中基金、社保、QFII、保险四大主力资金净流量分别为：2.83亿、2.3亿、0.7亿和1.5亿。

　　在昨日市场明显出现惜售心理之后，今日主力资金开始出现回流，带动大盘走出反弹行情。四大主力中基金和社保流入力度稍大，qfii和保险资金小幅流入，显然说明基金和社保的做多意愿较为强烈。然而今日主力资金的流入是属于抄底建仓还是拉升制造反弹，仍有待进一步确认，不过从目前表现以及流入规模偏小这些情况看，似乎更偏向后者。

　　3、主力板块热点风险点

　　今日主力资金在板块方面流入靠前的是：工程建筑、机械、交通工具、电子信息、商业连锁、铁路基建、通信、券商、运输物流、航天军工等；而流出靠前的板块则是：化工化纤、煤炭石油、电力、银行、新材料、酿酒食品、地产等。

　　4、行为方向总结

　　今日主力资金出现小规模的净流入，尽管主力资金流入量小，但是市场涨幅不算小。四大主力中基金和社保流入偏大，而这两大主力也更有维稳市场的倾向，而qfii和保险资金仅象征性的流入一些，并没有看出有太大建仓意图，因此今日的走势正符合日前本栏主力要市场惜售心理制造反弹的判断。因为这种情况下，主力可以小量资金拉升达到四两拨千斤的效果，一旦反弹起来抢反弹者随之而入，那么这就达到主力目的了。

　　短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为50.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：机械、商业连锁、铁路基建、实质性重组个股等。

　　中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为45.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：十二五规划受益、农业、低碳经济及资产注入重组预期个股。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

国诚投资:缩量上涨 盘面喜庆过小年

　　今日，上证指数开于2677.17点，全天缓慢上涨，最后收于2708.81点，上涨31.38点；全天，沪市成交680.95亿，深市成交473.66亿。中小板指数今日收于5967.19点，全天上涨121.43点，涨幅2.08%。

　　今日，市场较为喜庆，沪市874家上涨，45家下跌；深市1154家上涨，88家下跌；两市的分时图中，大部分时间黄线都在白线上方，连续下跌的中小盘股今天表现活跃。

　　今日，50个行业板块全部上涨，表现较好的有：船舶制造（涨5.17%）、水泥行业（涨2.60%）、电子器件（涨2.39%）、机械行业（涨2.35%）。概念板块今日也全部上涨，表现较强的有：触摸屏（涨4.61%）、铁路基建（涨3.44%）、巨潮装备（涨3.31%）、军工航天（涨2.55%）、3G概念（涨2.29%）、物联网（涨2.19%）、多晶硅（涨2.18%）、智能电网（涨2.07%）。今天活跃的主线仍是近期强势的装备制造和水利，今日代表性的个股有：广船国际（600685）（600685）、中国一重（601106）（601106）、中铁二局（600528）（600528）、三峡水利（600116）（600116）、钱江水利（600283）（600283）、安徽水利（600502）（600502）、葛洲坝（600068）（600068）、大禹节水（300021）（300021）、国统股份（002205）（002205）。

　　目前行情短期转弱的趋势没有完全打破，成交量依旧低迷，投资者应以规避风险为前提，继续保持谨慎和耐心，不盲目的频繁操作，静等后市明确转强的盘面信息；并在后市的反弹行情中认真观察行情的力度、持续性、主导品种，以便判断行情的强弱，确定中长线的趋势和可参与的品种。

　科德投资:关注政策支持板块的红包行情

　　周三沪深两市在机械、船舶和建筑三大板块的带领之下走出一波反弹行情。股指重新站上5日均线并夺回2700点整数位置。在今日的反弹当中，前期跌幅较大的中小市值个股有所止跌反弹，受节日效应影响，两市成交量有所萎缩。节前关注10日线冲击成败以及成交量的变化情况。

　　消息面上，重点留意以下几条：

　　1. 25日《水利建设基金筹集和使用管理办法》公布，规定中央水利建设基金将从车辆购置税收入、铁路建设基金、港口建设费收入以及经国务院批准的其他可用于水利建设基金的资金中提取。关注水利板块中线布局机会。

　　2. 据统计，目前AH股中出现倒挂的个股有21只，A股较H股折价两成的个股有5只，其中折价比例最高的是中国平安（601318）（601318），折价率为26.84%，农业银行（601288）（601288）和招商银行（600036）（600036）紧随其后。金融成为A股相对H股大幅折价密集出现的板块。股价倒挂有机会引发估值修复行情。

　　3. 国家统计局1月26日发布数据显示，今年1月6日至20日，国内重点企业主要工业品出厂价格整体上扬，仅水泥延续跌势。数据显示，国内大中型普钢环比普涨2%-2.2%；小型线材涨幅也达到1.6%-4.5%。同期，各类螺纹钢价格在4079.1-4115.5元/吨，环比上扬1.6%；而品位在56%以上的铁矿石报价为734.8元/吨，环比涨0.3%。关注受益品种阶段性机会。

　　4. 重庆市市长黄奇帆昨日在该市财税工作会上，详述了当地征收房产税的一些思维基础和方向，透露了有关房产税的征收细节。节日期间密切留意房地产调控消息。

　　由于受到节日气氛影响，近期沪深股指交易额逐日减少，但从盘面来看每个交易日均有热点板块在午盘崛起，例如周三的船舶股，这点说明仍有资金积极在盘中进行运作，投资者可利用这点寻找中线潜力品种逢低建仓。从盘面走势来看节前剩余几个交易日股指在五日均线到十日均线之间震荡蓄势的概率较大，对短线投资而言可轻仓参与快进快出交易，对中线投资者来说建议逢低择机布局政策支持品种。操作上，高市盈率品种的风险仍需重点防范。

中原证券:股指持续回落引发抄底资金进场

　　A股市场走势综述

　　周三A股市场缩量反弹，虽然政策面依然没有太多的变化，但股指持续的回调引发买盘进场吸纳，上证综指再度收复2700点整数关口，但两市成交量显著萎缩。上证指数收市报2708.81点，涨1.17%；深证成指收市报11599.67点，涨1.34%。两市全日共成交1155亿元，较前日萎缩一成。中小板指收市涨2.08%，创业板指涨1.71%。

　　从盘中热点来看，两市超过九成个股上涨，各大行业全线上涨，建筑和工程、机械两个行业涨逾3%，电子、非金属建材、电力设备与新能源等行业涨逾2%，近日表现抗跌的银行、石油化工、非银行金融等行业涨幅靠后。银行股普遍上涨，但涨幅滞后，工、农、中、建四大银行涨幅均不到0.5%。以高铁为代表的高端装备制造业再现强势，晋亿实业（601002）涨停，中国南车（601766）涨3.61%，中国北车（601299）涨5.13%。

　　后市研判

　　经过周二的小幅探底之后，周三A股并未继续走低，虽然市场紧缩预期再度趋于强烈，但持续的回调在一定程度上消化了资金面紧张的短期局面。中小盘个股经过持续的回调之后，短线本身也有超跌反弹的要求，在诸多蓝筹股短线拒绝继续回调的影响下，周三股指快速反弹，高端装备以及中小盘个股的反弹成为市场短线关注的焦点。但由于当前市场依然处于弱势之中，股指的持续反弹缺乏政策面以及资金面的有力支持，再加上春节长假将至，因此我们认为当前反弹的持续性依然需要进一步观察。根据历史经验来看，春节前股指保持平稳运行的可能性较大，预计春节前上证综指在2650点至2750点窄幅震荡的可能性较大。建议保持半仓比例为宜。

　　投资机会

　　周三两市领涨的板块主要以高端装备以及中小盘个股的超跌反弹为主，我们建议投资者短线可适当关注上述板块超跌反弹的交易性机会。建议投资者中期继续关注以高端装备制造业为代表的、受益于“十二五”发展规划的战略新兴产业的投资机会。同时继续关注以银行、保险、地产等周期性行业的中期逢低建仓的机会。对于成长性确定、存在高比例送配预期、近期调整较为充分的相关品种建议继续关注。

　　影响市场的重大信息

　　1、中央一号文件；国家基建水利首次优先。

　　2、部分银行上调贷款利率，7天回购利率创38个月新高。

　　3、核高基2011申报指南或3月出台，利好多家上市公司。

　　4、重庆划分10个等级征收房产税，传上海房产税税率4%。

　　5、上市公司大股东再掀“增持潮”，两月27家公司获增持。

　　6、上海预热国际板，时间表待定。

　北京首证：两市小幅反弹 适量参与反弹

　　周三两市大盘开盘后不久便快速拉高，午后承接强势在2700点左右震荡。盘面个股呈现普涨格局。热点方面，触摸屏概念、高铁概念等板块盘中再度活跃。截至收盘，两市板块处于全部上涨状态，其中船舶制造、水泥行业、电子器件、机械行业、物资外贸、供水供气等板块领涨，上涨幅度均在2%以上。沪指报收于2708.81点，上涨31.38点，涨幅1.17%，成交681亿，深成指报收11599.7点，上涨153.3点，涨幅1.34%，成交473.7亿，两市合计成交1154.7亿，较上一交易日量能有所萎缩。

　　今日触摸屏板块表现强势，板块稳步攀升。据美国信息技术研究和分析公司高德纳（Gartner）预计，2012年，全球触摸屏智能手机销量将达到约4亿部，电容式触摸屏行业即将迎来一个波澜壮阔的时代。伴随着iphone4、ipad的推出，一路飙升的销量不仅造成库存告急供应紧张的局面，同样造成触摸屏市场的供不应求。众多知名厂商如HP、DELL等也厉兵秣马，准备大举进入平板电脑领域，这将带动电容式触摸屏出货量快速增长。2011年中小尺寸电容式触摸屏供给只能满足约55%需求，将仍然处于严重供不应求状态，主要由于下游触摸屏智能手机爆发性增长和电容式触摸屏供应商重点扩产大尺寸电容式触摸屏，导致中小尺寸电容式触摸屏供给增长不足。触摸屏因其独特的人机交互体验，近年来在手机、电脑等高档电子产品上的运用越来越广，并带动新一轮电子产品创新的浪潮。据统计，2009年全球触控面板产值达43亿美元，预计2016年将增长到140亿美元，年复合增长率超过18%。触控面板在手机、多媒体播放器、导航仪等手持式电子产品的渗透率增长迅速，同时在较大尺寸应用方面也会有很好的增长。触控面板已发展成为数十亿美元产业，且仍处于高度增长中。

　　从消息面看，1、记者25日获悉，财政部、发改委和水利部日前联合出台了《水利建设基金筹集和使用管理办法》，明确中央和地方水利建设基金的来源以及使用方向。《办法》明确，中央水利建设基金的来源包括从车辆购置税收入中定额提取，从铁路建设基金、港口建设费收入中提取的3%，以及经国务院批准的其他可用于水利建设基金的资金。地方水利建设基金的来源包括从地方收取的政府性基金和行政事业性收费收入中提取的3%，各级地方政府征收的水利建设基金，地方政府按规定从中央对地方成品油价格和税费改革转移支付资金中安排的资金。2、工信部24日公布《多晶硅行业准入条件》，打响了“十二五”产业结构调整的第一枪。消息人士向中国证券报记者透露，国家发改委制定的2011年版《产业结构调整指导目录》等产业调整政策有望在两会前后出台。部分产业振兴规划、培育战略性新兴产业以及抑制部分行业产能过剩等政策精神，都将在新版目录中有所体现。3、资金面紧张格局并未因央行逆回购援手而即刻改善。数据显示，周二货币市场资金价格大幅飙升，包括隔夜品种在内的各期限品种加权平均利率几乎齐刷刷地超越了7%。数据显示，短期利率风向标--7天回购加权平均利率报收7.69%，较前交易日涨242个基点；隔夜品种报收7.25%，较前收盘涨168个基点，继续刷新逾38个月的最高纪录。

　　从技术上看，大盘指数上涨收盘，从日线上看，日线收阳。指数再度再度站上2700点整数关口，日线的KDJ指标和MACD指标有所修复，大盘的30分钟线和60分钟分时图看仍有反弹的可能。技术上看，后市仍有反弹空间。

　　整体来看，今日股指延续震荡走势，昨日走强的钢铁板块出现小幅回调，但前期跌幅已大的中小板、创业板个股有一定的反弹要求，短线股指的跌势趋缓，近期有出现小幅反弹的可能。但值得注意的是，由于CPI的涨跌变化，涉及到市场情绪对于政策松紧的判断，估计2月末或4月初才有可能出现比较好的反弹窗口。此外，市场正处在政策收缩的高峰期，下一波将迎来对于业绩下调的担忧，因此短期内出现大级别反弹行情的可能性不大。操作上，投资者可选择调整充分的个股，适量参与反弹行情，但在操作中仍不宜仓位过重，把握阶段性机会快进快出。

　湖南金证顾问:资金突袭促股指地量反弹

　　今日股指很有意思，在几乎没有低开的情况下开盘，随后随即一路飙升至2700点附近遇阻回落，但午后做多氛围逐渐浓厚，多方力量再次把股指拉起最终以涨31.38点收于2708.81点，涨幅为1.17%。深证指数也同样的态势小涨153.30点收于11599.7点，涨幅为1.34%。两市成交量可谓成为今日最大看点，两市共计1153.7亿，创下近来调整的新低。

　　笔者认为，今日市场成交量创下了近期调整以来的新低，并且市场最终还是以红盘报收，说明今日市场的参与者应该多为机构主力资金对市场进行的一波突然袭击，散户等跟风盘尾随较少的结果。那么，主力资金在当前2700点附近进行拉高指数，或将也在进行一波节前行情的布局？不排除有此种可能，正所谓一切皆有可能。当市场中往往认为股指必须的回补了2656点的缺口之后市场才会来一波大级别的反弹之际，主力或许提前布局，让散户民再次来个意料之外。但是，笔者觉得，主力肯定是其进行的一种短线操作行为，如果没有跟风盘的介入，要把股指拉升上去的成本实在太高，算来算去划不来，所以很有可能难以有持续性的表现，预计在逐步有了跟风盘介入之后或许就是其出货之时。所以，近来的投资参与仍然需要谨慎对待，不宜追涨杀跌。

　　当然，市场的游资也应该对今日市场产生的不少的影响，一直深受游资青睐的新兴产业今日再度被其热切关注，如盘今日市场表现极为耀眼的战略性新兴产业中的高铁概念、电子信息范围内的触摸屏概念，高端装备制造也的船舶制造等。另外，深受国家政策扶持的水利建设板块同样受到的市场的热捧。对于个股方面，在强势股强者恒强的领衔上涨下，其他版块的个股也随即相应飘红，两市来看个股涨多跌少，如超声电子（000823）（000823）（000823）、钱江水利（600283）（600283）等10只股票牢牢的封在了涨停板之上。

　　面对市场的万紫千红，有很多投资者又开始准备跃跃欲试。笔者曾说过，今日市场在央行做出逆回购后再次向市场投放近7000亿元，对市场短期来看起到了较大的稳定作用，所以，市场的反弹其实也属正常状态，只是，普通投资者对当前的市场一直以来的弱势表现仍然持怀疑态度。所以，市场剩下了主力与游资相互辉映造就了今日市场的绝地缩量反弹格局。那么，在接下来的市场，如果说接下来跟风盘仍然无法唤起，那么，市场的反弹高度恐怕会受到一定的制约，2750点或将成为下一个股指上行的强势阻力位。但是，针对当前的行情，笔者建议仍然要抓住市场的主线，符合国家政策支持的行业永远是行情布局的最佳之选。

　越声理财:重回2700点 反弹空间几何？

　　周二市场延续昨天下跌态势，早盘小幅低开，在水利建设、船舶制造等板块稳步上扬的带动下指数缓步推高，同时在权重股较为配合上涨的情况下，沪指最终以中阳线收盘。

　　技术上看：收盘沪指呈中阳线， K线重心往上移，站稳了5日均线， MACD绿柱缩短，短线KDJ低位三线低位向上粘合，趋于金叉，成交量较昨日小幅缩减，市场人气没有完全恢复，不过从30分钟线和60分钟分时图看K线放量稳步向上态势。总体上沪指短线上攻的概率较大。

　　从今天市场表现上来看，涨停个股超过8家，而除了4只ST股跌停外，两市个股整体的跌幅都较少，今天主要是以前期调整充分的中小板和创业板块作为领涨先锋，权重板块也跟随稳步上涨。板块上船舶制造、水泥、触摸屏、铁路基建、军工航天、水利建设等板块表现强势，且没有下跌的板块出现。触摸屏概念涨幅达到了4.46%，超声电子（000823）、深天马A（000050）（000050）涨停；铁路基建概念表现也不甘落后，仅在昨天调整后今天又强势向上，晋亿实业（601002）、太原重工（600169）（600169）、国恒铁路（000594）（000594）涨幅都超过7%，这类个股都处于加速冲顶阶段，适合于短线操作；水利建设个股更是再接再厉，三峡水利（600116）、钱江水利（600283）涨停，安徽水利（600502）、葛洲坝（600068）等涨幅也在5%以上，水利建设上涨的导火索就是受今日财政部、发改委和水利部日前联合发布《水利建设基金筹集和使用管理办法》自2011年1月1日起实行，到2020年12月31日止消息影响。综合上看，题材热点逐步增多，权重板块有所企稳，只是成交量没有有效放大，人气难以聚集，制约了反弹的空间。

　　展望后市，越声理财认为：虽然目前指数仍处于下跌通道，但经历过联系的弱势下跌之后，做空动能逐步衰竭，空方力量已经不占优势，继续发力杀跌的动力较少，因此大盘下跌的空间却越来越小。

　森洋投资:沪指收复2700 水利造船高铁领涨

　　今日两市成功展开一波反弹行情，沪指成功收复2700点，两市在连续下跌之后收出中阳线，整体呈现止跌企稳迹象。但成交量仍显不足，两市合计成交金额不足1200亿元。

　　行业方面，虽然有前期超跌的中小盘股引领反弹，水利、高铁、造船、机械、核高基等概念股表现活跃，但金融地产等权重板块按兵不动，加上成交量未能放大，使得股指反弹高度不是很高，但尾盘的一波小幅放量上攻，使得市场对于后续升势充满期待。

　　消息面，受三部门联合发布水利建设基金筹集和管理办法的消息影响，水利股涨幅居前，“核高基”2011年申报指南或3月出台，此消息也刺激了电子板块的上涨，高铁概念在经过回调之后也重新活跃，造船和机械重工等传统装制造板块午后也表现抢眼。

　　综合来看，市场依然是围绕着概念股展开反弹炒作，权重股表现平淡以及量能不足制约了股指反弹高度。