主题：新国八条出台 资金转投股市？

来源：证券日报 发布时间：2011-01-27 11:09:09


　　专家们对新调控政策如何影响地产股走势出现较大分歧，一种看法是房地产调控是持续进程，新措施对地产股影响较弱
　　本报北京讯 记者李木子报道
　　1月25日，国务院出台楼市调控新 "国八条"，专家表示，国家进一步加强调控之后，楼市资金会流入股市，对股市将是利好。
　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，国家提高二套房首付标准是为了抑制房价过快上涨，有望对于今年楼市产生较大影响。今年楼市可能会进行一定幅度回调，回调幅度在10%到20%之间。这种回调幅度属于比较正常回调，不至于对宏观经济产生过大不利影响。
　　郭田勇认为，目前银行资金比较紧张，国家提高二套房首付不会对银行业产生大的影响。这个政策出台对房地产方面股票不利，不过，进一步加强楼市调控之后，楼市资金会流入股市，对股市将是利好。
　　湘财证券房地产分析师建议，暂时回避地产股，从调控政策时间点选择看，目前对房地产市场直接冲击相对较小，但短期对市场成交量具有显著打击作用。
　　他认为，此次政策的主要看点不单单在二套房首付提至6成，该条款影响有限，但政策内容还包括五年内全额征收营业税和严征个人所得税，一旦这些政策能够严格执行，对于市场影响较大。此外，在行政性限购政策上，明确提出各直辖市、计划单列市、省会城市限购、建立年度价格涨幅目标以及约谈制度都影响较大。因此建议投资者在政策不明朗时目前暂回避地产股。
　　信达证券研发中心副总经理刘景德则认为，地产板块整体上仍以震荡为主。他说，在未来的一段时间内国家还将陆续出台房地产政策，而且力度将越来越大，对房地产调控会是一个长期的过程。他预计本次二套房贷上调对地产市场影响并不会太大。因为市场对房产调控已经有了一定的"适应性"。
　　谈到2010年房地产开发商销售业绩突飞猛进，但地产板块表现不甚良好，此次调控对二级市场有何影响时，刘景德表示，本次房产政策调整对房地产板块影响较弱，因为从去年至今国家一直在对房地产市场进行调控，地产蓝筹下跌空间已十分有限。他预计，明天地产板块或会有小幅下调，但整体上仍将以震荡为主。
　　申银万国则是给予房地产行业"中性"评级。申银万国发布房地产行业最新研究报告称，上周地产指数与大盘持平，维持行业观点，看好行业中期表现，等待紧缩预期消除后的估值修复。一季度受制于通胀，市场整体紧缩预期较强，再次上调存款准备金亦会传递和强化市场对于政府紧缩力度的预期，短期股票走势或受到压制。但是整体来看，由于地产估值在低点，若下跌，回到9月低点概率不大。
　　申银万国表示，随着通胀预期的下降和紧缩预期的缓解，房地产板块将逐步反应基本面和业绩增长，看好行业中期估值修复。股票推荐上，万科、福星，华业、冠城和首开。需要警惕的风险仍主要是整体信贷紧缩带来的风险。（.证.券.日.报）

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指标股盘中整体活跃，成交量也随之开始放大，截至目前沪市量比为1.43，深市量比为1.33；近期以低价“中字头”指标股为首的权重板块的持续活跃使得市场资金关注提升

主板蓝筹充当主角成抗跌英雄
发布时间：2011-01-27 11:27:11


据统计截至昨日，沪指今年以来累计跌幅达到3.56%，中小板指数跌幅则高达13.4%，而创业板下跌幅度也达到了12.56%，但沪深两市仍有273只股票逆势上涨。

　　从所属板块看，237只股票出自于沪深主板，占抗跌股总数的87%，而创业板与中小板分别仅有29只与7只。另外合计有16只股票的上涨幅度已超过两成，如银鸽投资与科力远等，只有精诚铜业1只股票出自于中小板。

　　“仅仅从这些抗跌股所属板块的性质看，近期行情已表现出明显的二八特征，多数抗跌股都是蓝筹股，弱势环境看估值真是一点也不假。”东海证券策略分析师鲍庆认为，而地产股的这段时间的表现则是可圈可点。

　　据申万一级行业划分，逆势逞强的股票中地产股就占据了36个席位，占比超过一成。而机械设备、建筑建材与交运设备上涨股票的规模都明显小于地产板块。

　　鲍庆认为，地产股去年持续性的处于利空消化中，在本轮下跌中也是跌无可跌，但是大盘蓝筹股走强的主因还是较低的估值优势。

在美联储宣布维持利率以及量化宽松计划不变后，能源期货基本上维持了大部分涨幅，利好煤炭石油板块。

奥巴马谋求连任与中美关系变局

小奥决心寻求连任，显示小奥的个人抱负并没有因为成为美国首个非白人总统而止步，也没有因为两年来白发满头而怯步。
首任任期已经过半，一般而言，美国历任总统都会在这个时候检讨上任以来的得失，大幅度调整执政思路和行政政策。从总体看，小奥在金融危机爆发最黑暗的时刻上台，面对小布什仓皇下台前抛出的大量挽救美国金融企业的政策，只得无奈接盘并延续下去，这实际上非常有利于共和党----美国国内的矛盾焦点迅速转移了。对普通民众的救助亮点不多，能够数得出来的只有冻结中产阶层的住房抵押贷款利率（强制将利率压制在低位）和全民医疗保险改革（基本实现全民医保），与此同时，小奥敲打华尔街的金融巨头，推行了被共和党大改后的金融改革法案。但是，小奥在民众切身利益影响最大的就业领域始终没有建树，两年来美国的失业率始终在金融危机最低谷时期的10%上下徘徊，经济实现了“无就业增长复苏”。
小奥因美国民众不满共和党执政政策和华尔街金融巨腭大吸民脂民膏而上台，但民众最切身的利益没有得到满足，小奥竞选时喊得最响亮的口号----“变革”没有付诸实施，美国民众再次用中期选举的选票表达了对小奥及其民主党的不满。在这种很不利的国内大环境下，小奥有何本钱实现自己连任的新抱负呢？

1年多来，美国对中国采取了10年来最大强度的对抗和打压政策，从台湾到西藏，从东北亚到东南亚，乃至南亚，打压力度甚至超过了克林顿和小布什时代，但本月老胡访问美国，中美两国的关系突然峰回路转，两国再度高调言和，小奥被迫接受了中国平等处理两国关系的要求和中美两国平起平坐的现实，我相信中美两国私底下一定达成了相互之间的战略保证和再保证。这一轮的中美对抗至此，可以说终于过去了，我认为小奥未来两年，在东亚主动而高调地挑起事端、制造围堵中国的政策，以及对中国领土诉求问题上的压制政策，要向后适当撤退了。
小奥对内谋求连任，对外面临中国快速崛起的挑战，对抗和打压中国的牌也就只能打到目前这个程度了，这是因为，外交得失对美国民意的影响力远低于美国国内的民生改善----当前的焦点是失业率，继续与中国高强度斗下去而弃国内失业率持续“高烧不退”于不顾，小奥奢望连任是显而易见的海市蜃楼。

就在中美关系突然峰回路转之际，世界舆论也普遍被迫接受了G2终于来到的现实。在东北亚，朝鲜和韩国突然同意通过谈判的方式解决双方之间的各种问题；在东南亚，东盟主席国放声不同意美日介入中国与东南亚国家之间的领土纠纷，菲律宾总统干脆直接通过媒体放话，称中美是世界的父母官，越南出现了出奇的沉默并完成了主要领导人更替，李光耀赶紧宣称中国是真正的国家，新加坡不是；在台湾，面对G2和大陆军力迅猛增强，台独的不安、失落和绝望情绪溢于言表；而俄罗斯被近日出现的恐怖袭击忙得焦头烂额。最被动的是日本，刚刚学着美国，在决策圈和内阁中赶跑了务实的对华接触派，换上来三位嚣张的反华强硬派，迎面就撞上中美关系大缓和的南墙。

我认为中美两国之间的此轮战略保证和再保证，应该至少包括如下方面：
1、中国在经济上将投入更多的资源，对美国经济支持的重点，从经济复苏转向美国就业的方面来，加大在美基础设施领域的投资，在美投资制造业，持续支持美国出口、加大商品采购的力度。而美国则会适当放松出口管制，在尽可能多的领域内，向中国出口高科技产品。
2、中国承认美国的世界领导地位，在经济、外交和安全领域尽最大可能支持美国的政策。
3、中美军事交流的频率和深度将加强。对台军售不会出现大手笔，但不排除在与中国沟通后，小打小闹一下。
4、美国在中国领土诉求问题上转而采取阶段性缓和政策。默许中国在不损害美国海上通行自由等利益的基础上，采取更加积极和强硬的解决领土纠纷主张。
5、中美在人民币汇率上没有达成一致，但中国会适当加快人民币的升值步伐，而美国国会和政府则需降低对中国的指责。双方在各自条件许可的情况下，尽可能在多边体制和双边关系上，在人民币汇率问题上减少冲突和矛盾。

中美关系改善与中国国内经济政策的调整

美国财长前一段时间非常得意地对新闻界宣布说，中国贸易失衡带来的高通胀将会让中国自己认识到必须加快人民币汇率升值，在他看来，中国已经到了没有退路的地步了，中国已经到了唯有人民币快速升值的华山一条路可走了。但中国自有应对之道，那就是彻底下决心调控房地产。
美国的主流经济学家和财长的经济逻辑是从美国的自由市场经济出发，来揣测中国经济的发展前景和政策方向，在这种情况下，他们判断人民币汇率快速升值是中国解决通胀问题的唯一有效钥匙是毫不奇怪的，我想他们没有考虑到的是：美国政府是小政府，而中国政府是大政府，中国政府调控经济的手段和方法远比美国丰富得多。

如果说，2010年以前的房地产调控还是畏首畏尾，首鼠两端的话，进入2011年开始的房地产调控，我认为则是放开手脚，没有包袱了。这些年调控房地产大致经历了三个阶段，第一阶段是防止房地产价格过快上涨，第二阶段是抑制投资和投机型需求，但不限制改善性住房需求，现在进入第三阶段，国务院祭出房地产调控八项新政，其最大的特点是加快保障性住房建设，连改善性住房也要抑制了(温家宝：坚定不移搞好房地产市场调控，http://jjckb.xinhuanet.com/2011-01/19/content_283101.htm) 。
中国房地产调控的第一阶段后半程和第二阶段全程，处于与美国关系紧张的时期，中国政府对内一边观望，一边雷声大雨点小地调控，现在中美关系改善的大局已定，老胡刚从美国回来，温家宝26日就立即主持召开国务院常务会议，研究部署进一步做好房地产市场调控工作（http://finance.eastmoney.com/news/1366,20110127117496873.html）。中美关系的改善，使得中国的外部形势发生了巨大变化，压力显著减轻，这就为中国放开手脚、加大宏观调控的力度提供了前提条件。
在国内方面，中国政府下决心调控房地产的条件也已经成熟了：
1、中国在过去的10年里，在房地产行业的带动下，快速实现了财富货币化，有力地推动了经济的持续快速增长。但与此同时，持续累积的过量货币、远超经济增长的货币注入经济领域，对通胀的形成、预期和长期化构成了显著的压力，中国大城市房价高企的泡沫程度已经不低于日本20世纪八十年代，不仅如此，中国二线和三线城市房地产价格也在快速上涨，其泡沫化程度已经超过了当年日本最疯狂的年代，中国财富货币化的主要时期应该结束了，如果不能立即结束之，中国的经济可能将淹没在高通胀之中。
2、中国的经济转型也需要结束房地产的超常规发展，吸引社会经济资源集中到新兴产业上来，这是当务之急，而房地产的高额利润和畸形发展，成为了妨碍经济转型的最大障碍，需使用猛药扭转。
3、2010年经济界担心过于强硬的房地产调控对经济有很大的损害，但四季度GDP的增长出人意料地高过三季度，为政府下决心调控房地产增强了信心，为今年以房地产为核心的宏观经济调控提供了政策施展空间。
4、彻底结束由房地产繁荣带来的中国财富货币化进程，开启货币资本化、资产证券化和货币国际化的新时代，是中国政府在今后很长一段时间内推动经济继续快速增长的金融政策新框架。

房地产的调控，是抑制通胀的最有力武器，美国财长不久后将会发现，自己步美国防长后尘，再次误判中国......

学习了,分析的很不错!!

很不错