主题：中国北车获国内地铁车辆采购最大单

　中国北车获国内地铁车辆采购最大单(本页)
　　开往春天的高铁：三大军团跃跃欲试 最牛月涨74%
　　奥巴马号召学习中国高铁 8股价值低估

　　中国北车获国内地铁车辆采购最大单
　　新华网北京１月３０日电（记者 齐中熙）中国北车长春轨道客车股份有限公司（长客股份）２８日与北京市轨道交通建设管理有限公司签订北京地铁６号线一期车辆订单。合同金额总计３０亿元，成为国内地铁车辆采购史上最大的一单。
　　地铁６号线是北京在建地铁中最长的一条，横贯北京中心城东西方向，西起四环五路居站，东至通州东小营，全线长４１．９８千米。根据规划，６号线东段将试行“大站快车”。因此，６号线需要承担较大的运能，既服务于中心市区，又要服务于外围新城，兼顾交通疏解和发展引导的功能。这就需要更多的地铁车辆支撑。
　　６号线工程分三期建设，初期配属列车的总金额可达３０亿元，长客中标的订单即为初期订单，是国内地铁车辆采购史上最大的一单。
　　６号线与其他地铁最明显的差别，就是采用８辆车组成的“超长编组”，比目前常见的６辆车组成的普通编组增加两辆车，使得６号线地铁全列定员１９７６人，比普通地铁多承载４００人。这将有利于缓解人满为患的一号线和八通线，对于长安街、朝阳路、朝阳北路、京通快速等东西向的路段也有一定的疏解作用，将更加适应北京超大客流量的运营情况。
　　北京６号线车辆为Ｂ型不锈钢地铁车，最高时速１００公里。作为首都北京的新款车辆，又是一条途经著名的风景文化街、贯穿中心城的东西走向大动脉，长客股份在车辆设计中采用了多项目前世界上最为先进的制造技术，使车辆更加先进、美观，人性化设计也更为突出。
　　６号线车体采用高平整度轻量化的第四代不锈钢车体结构，车体外表面不涂漆，确保进一步提升车辆的美观度和制造精度。
　　每辆车每侧设４个双扇电控电动内藏式车门。电控电动装置采用微处理器控制的电动机驱动装置，并具有自诊断功能和故障记录功能。车辆逃生门采用侧摆、无障碍坡道式逃生门装置，取消了阶梯式逃生通道，不仅增强了疏散能力，人性化程度和安全等级也进一步提高。
　　车体之间采用宽度为１．３米的大通道，通道内采用德国先进的一体柔性侧护板，较三块板及两块板结构提高了安全性、可维修性、耐用性、美观性，并有效降低了车内噪音。
　　截至２０１０年１２月，长客股份公司与北京总计签订了２４４５辆地铁车采购合同，在北京市场车辆占有率接近７０％。

　　开往春天的高铁：三大军团跃跃欲试 最牛月涨74%

　　张雨 毛晋楠　每日经济新闻
　　在那部名为 《开往春天的地铁》的电影里，两个寂寞的人乘着地铁到达了幸福的人生彼岸。如今，A股市场也演绎着一部同样题材的大片，只是，地铁换成了高铁，搭乘者变成了股民。
　　过去的一个月里，晋亿实业、晋西车轴、太原重工以及南北二车，带领整个高铁板块一路飙升。这中间，关于高铁的各种利好扑面而来，使这个板块反复创出新高。广大股民能不能乘着高铁的“东风”，获得财富倍增的幸福呢？《每日经济新闻》记者为您细数其中机会。
　　随着2011年1月19日春运首日的到来，高铁板块亦全线启动。当天，晋亿实业的主升浪正式开始，此后，仅仅8个交易日，其股价从16.58元飙升至最高的25.1元，最大涨幅达到了51.39%。到周五下午3点，晋亿实业的股价定格在23.96元。至此，在2011年开年以来不到1个月的时间里，晋亿实业的股价已经上涨74.25%。与晋亿实业一同上涨的还有南北二车以及晋西车轴、太原重工等。其中，晋亿实业的涨幅是最大的，成为高铁板块当之无愧的龙头。
　　“高铁是‘十二五’期间最确定的投资机会，未来还会有反复炒作的机会。”一位私募人士表示。

　　高铁投资刚起步
　　按照《中长期铁路网规划》，我国铁路建设在“十二五”期间投资额将保持在每年7000亿元左右，共计约3.5万亿元，相比“十一五”期间的2.2万亿元，增加了1万多亿元投资。其中，按照“十二五”将建成16448公里高铁、平均每公里造价1.14亿元计算，高铁的总投资约为1.875万亿元。2011年新开工项目70个，其中高铁和城际铁路项目15个。
　　第一创业证券认为，中国高铁正处在加速发展的黄金期，它是国内产业中为数较少的 “以市场换技术”成功的产业，中国政府不遗余力地发展高铁。2010年10月底，我国高铁总营运里程为7431公里，据统计，2011~2014年期间竣工的客运专线达17352公里，预计2015年我国高铁营运总里程将超过2008年铁路网规划所规划的1.6万公里，可提前5年实现2020年的规划目标。
　　中国高铁还积极营销以打开国际市场。自2011年开始，一条从中国出发，经老挝、泰国、马来西亚，最终到达新加坡的高铁线路开始建设。中国还与欧美企业合作。2010年12月7日铁道部与法国阿尔斯通签署长期合作协议，联手开发用以满足中国国内及国际市场需求的先进铁路产品；美国GE与中国南车签订合作框架协议，双方将在美国建立合资公司，促进高速铁路及其他轨道交通技术在美国市场的推广。
　　“我们对铁道部公布的相关高铁投资项目的建设里程和投资额度进行了统计，2011~2014年是我国高铁竣工高峰期，根据高铁系统的建设周期推算，大规模竣工之前1年左右，将带来大量的设备采购。因此，我们预计2010~2013年为设备采购高峰期。”第一创业证券的相关人士说。
　　“我判断这个板块可以炒作5年，行情至少贯穿‘十二五’，甚至持续到‘十三五’期间。”前述私募人士表示。

　　梳理投资思路
　　结合众多机构研究成果，《每日经济新闻》记者梳理出了目前已拥有高铁业务或已明确要开展高铁业务的相关上市公司。
　　第一军团：
　　机车制造及相关零部件
　　这块业务在高铁投资中所占比重约13%。其中中国南车、中国北车为机车制造的绝对龙头；另外，高铁耗材随着国产化率逐步提高，带来零部件对进口产品的替代机会，包括从事高速列车轮轴生产的太原重工、晋西车轴，做高铁紧固件的晋亿实业，生产高铁橡胶减震件的中鼎股份，以及生产高铁刹车片的博深工具。
　　光大证券分析师周润芳认为，高铁机车及相关零部件公司目前是高铁热潮中的领军者，市场对这类个股认可度较高，在情理之中。
　　第二军团：
　　高铁信息化及电气化设备
　　这部分在高铁投资中的占比高达35%左右，包括铁路信号微机检测领域的辉煌科技，做铁路运动箱式变电站的特锐德以及生产轨道交能电源系统的鼎汉技术。
　　记者注意到，第二军团的个股普遍还未得到市场认可。一位机械分析师认为，铁路信号系统这块的国内上市公司规模不大，产品稳定性及竞争力存在不确定性，因此，这个板块是否能得到市场认可还不得而知。
　　第三军团：
　　铁路基建
　　据中信金通分析，铁路基础建设占整体投资的50%左右，包括高铁防水材料东方雨虹、铁路轨道减震元件唯一许可商南车集团旗下时代新材，基建方面以中国中铁、中国铁建、中铁二局为主。
　　第三军团的个股也普遍未有表现，特别是铁路基建相关公司，根据上述分析师的观点，主要原因在于这些个股以大盘股为主，外加前期有些负面亏损的新闻，短期内很难有起色，或许未来会获得行业轮动机会。

　　提防高铁“李鬼”
　　青海华鼎昨日再次领涨高铁板块，公司董秘办李姓负责人却告诉记者：“我们暂时没有高铁相关的机床项目，现在主营是铁路机床的生产，跟高铁还扯不上关系。”
　　从西北轴承到天马股份再到青海华鼎，谁才具备真实的高铁业务？
　　西北轴承在1月25日的核查公告中已明确表示，关于公司涉及高速铁路轴承的相关传闻不实，公司目前还未进行、也无计划从事高速铁路轴承的开发和制造。
　　天马股份公司董秘办王姓负责人也说，到目前为止，该公司并未开展高铁及高铁相关的业务。
　　值得注意的是，青海华鼎、天马股份均在近期遭遇股东方面的大幅减持。其中青海华鼎第一大流通股东青海丰镇科技投资公司于2010年10月27日至2011年1月21日，累计减持公司股份2084万股，占其总股本的8.8%。
　　光大证券分析师周润芳说：“近期沾高铁就涨的现象明显过火了，且从盘面手法及相关数据分析，很多个股的蹊跷上涨与游资超短线手法很相似，就不难理解股价剧烈波动了。需提醒投资者的是，板块热度一旦退却，个股风险将迅速释放。”

　　被遗忘的两类高铁股

　　《每日经济新闻》记者从多家著名券商研究机构观点中，试图为投资者探寻在高铁产业链上，一些处于细分行业的中小市值公司，说不定，它们会是下一个中国北车。

　　高铁机车及配件制造是本轮高铁行情中涨幅最大的领域。据中信金通证券分析，高铁整个建设过程包括铁路基础建设、高铁机车以及配件制造、信息化和电气化设备。其中铁路信息化与电气化设备，相关个股涨幅最小。但这一块占到整个高铁投资的实际比重要比高铁机车及配件高出许多，占比约三成。相关上市公司如特瑞德、辉煌科技、鼎汉技术、创元科技等。

　　另一个投资重点是目前已有高铁相关业务、但因在整体业务量中占比并不大，还未对业绩有明显影响的公司。据华宝证券某分析师的观点，这类相关公司的高铁业务量将会有较大增长，对其未来业绩也将有明确影响。比如中鼎股份、东方雨虹等。

　　奥巴马号召学习中国高铁 8股价值低估

　　奥巴马：向中国学习建设高铁
　　美国应把中国当作榜样。未来25年要让80%的美国人口享受高铁……”美国总统的一篇演讲，打开了中美两国在高速铁路等诸多领域无限的想象空间。
　　当地时间25日，奥巴马在美国国会发表了上任以来的第二篇国情咨文。通篇演讲中，他四次提及中国，认为相比中国、印度等迅速发展的经济体，美国面临竞争危机。
　　首先，奥巴马强调了他的老本行：变革。他指出，“一些国家，比如中国和印度，他们已经意识到，只有通过变革，才能在世界上立于不败之地。因此，他们对子女的教育开始得更早、用的时间也更长，并且更强调数学和科学。”
　　奥巴马继而提到了中国在科研和新技术领域的发展。“就在最近，中国成立了世界上最大的民营太阳能研究机构，并研制出全球运算速度最快的计算机。”
　　随后，在提及美国基础设施改造时，奥巴马再次举例：“我们的基础设施曾经是最好的，但现在，韩国的互联网建设已经超过我们；俄罗斯等欧洲国家对公路和铁路的建设投入已经超过我们；中国也正在发展更快的铁路和更新的机场。当我们自己的工程师给美国的基础设施评分时，他们给出的成绩是‘D’。”奥巴马强调，要想赢得未来必须重建美国。
　　最后，在增加出口扩大就业问题上，奥巴马第四次提及中国。“美国已经定下目标，到2014年出口额翻一番。”他表示：“最近，我们同印度和中国签署了多项协议，这将为美国带来25万个就业机会。”
　　分析人士表示，从奥巴马的演讲中不难看出他对中国经济发展成就的赞赏，以及对中美经贸合作前景的期待。实际上，中美经贸关系近来也正有“升温”之势。在中国国家主席胡锦涛不久前对美国进行访问期间，中美双方签下了总额达450亿美元的大单。
　　值得注意的是，奥巴马在演讲中还亲自“点将”，明确提出了美国未来重点发展的几大产业，包括清洁能源、高速铁路网，以及下一代高速无线网络。尤其在高铁方面，中国企业的实力令奥巴马刮目相看，相关企业也在积极布局。去年底，GE宣布将与中国南车在美建立合资公司，共同促进高铁及其他轨道交通技术在美国市场的推广。这标志着中国高铁正式走进美国市场。
　　奥巴马在演讲中表示，中国正在建设比美国更快的铁路和更新的机场，美国应把中国当作榜样。他提出，未来25年要让80%的美国人获得高速铁路的覆盖。
　　可以预期，美国未来重点发展的清洁能源、高速铁路等几大领域，极有可能成为中美两国企业未来共同开采的“富矿”。（中国证券网）

　　铁龙物流（600125）：龙潜水底、飞龙在天 买入
　　物流发展趋势。经济的高速发展对物流行业提出更高的要求,更为专业、完整和一体化服务的供应链服务,这是现代物流的发展方向和必然。未来物流发展的趋势将呈现出市场规模扩大、更专业和个性化的服务、高效高质以及走绿色环保道路等新的特征。铁路本身的特征就决定了在未来物流行业中的地位,加上未来高铁发展带来的客货分流,铁路物流将取得长足的发展。
　　公司简介。是中国铁路系统第一家A股上市公司,以铁路特种集装箱物流业务、铁路货运及临港物流业务为主,以房地产开发为补充多元化经营的全国性企业集团,公司这三项业务分别占公司营业收入的21%、48%、16%。
　　未来行业展望及公司机遇。结合行业未来的发展趋势和公司主要业务,我们认为公司将明显受益于铁路规划和产业转移的机会、海铁联运的促进和冷链物流的蓬勃发展。与同样从事这些业务的公司相比,公司的冷箱有独特和无法比拟的优势,我们认为这不仅有利于公司的营业收入的增长,也将成为公司下一步快速发展的有力推动器。
　　管理层变动或带来新契机。此次管理层变动将更好的梳理大股东和公司的业务往来关系,同时更加清晰公司未来的发展战略和方向,有利于加快公司特种集装箱业务的发展,对公司来说或是一个契机。
　　公司业绩预测。我们预测公司2010-2012年每股收益分别为0.46元、0.64元和0.84元,我们认为公司合理价值为18.4元,对应于2010年业绩市盈率为40倍,我们给予“买入”评级。风险提示。铁路集装箱的推进不如预期将给公司业务带来影响。（海通证券 钮宇鸣）

　　博深工具（002282）：高铁刹车片价值几何?买入
　　高铁刹车片万事俱备,只欠东风,给予“买入”评级
　　基于在金刚石工具及冶金粉末材料领域的领先优势,公司多年前已经开始了动车组刹车片研究,已研发出了动车组刹车片并通过了试验环境验证,目前只待铁道部拿去论证和上车试验。可以说是万事俱备,只欠东风。
　　动车组刹车片是耗材,毛利率奇高,据我们定量测算,动车组刹车片2012年和2015年市场容量分别为37亿和70亿左右。博深工具作为国内最领先的厂家有望分享高铁大餐。
　　传统金刚石工具业务进展顺利,2011年将是业绩释放年
　　全球金刚石工具的需求量以每年15%左右的速度增长。2008年,全球金刚石工具市场容量已达到约200亿美元左右。中国正承接全球产业转移,行业容量增幅巨大。
　　公司上市募投项目去年开始部分达产,2011年随着新增产能的全部达产,公司业绩将快速提升。2011年开始将是业绩释放年。
　　电动工具业务有望连续翻番增长
　　目前国内电动工具行业以年均12%的速度增长。截至2008年,中国专业电动工具市场容量达到40亿元人民币。全行业增长稳定,市场潜力巨大。
　　凭借渠道和技术优势,电动工具将是未来几年公司的重点业务,随着明年多个品种投放市场,产品线大幅完善,依托不断完善的销售渠道,将有效满足客户一站式采购,预计公司规划的销售额连续2-3年翻番目标不难达到。
　　优质公司,股价还有50%的空间
　　据估算公司2010-2012年净利润复合增速达到51.0%。考虑行业的成长性和公司后续电动工具及高铁刹车片可能带来的业绩爆发式增长,我们给予公司目标价28元,对应2010-2012年PE分别为60倍、47倍、26倍。我们给予“买入”评级。（光大证券 袁瑶）

　　大秦铁路（601006）：运量大幅增加 增持
　　今年前三季度全国煤炭产量24.4亿吨,同比增长17.2%,根据国家能源局的预测,今年中国煤炭产量可能接近32亿吨,煤炭供给充足。需求方面,房地产调控措施和节能减排政策的影响会继续存在,但取暖煤以及电煤需求将增加,同时根据光大证券宏观研究的观点,四季度GDP仍然会保持较高的增速,四季度煤炭需求预计至少保持平稳,为公司今年完成4亿吨的运输任务奠定了良好的基础。
　　增发完成打通收购铁道部其他资产道路。
　　公司于10月20日启动了增发,收购太原局运输主业资产以及朔黄铁路41.16%股权,预计增厚2010年公司EPS0.01元左右,对公司影响不大,但此次收购为公司业绩增长提供了空间,更重要的是,交易打通了收购铁道部其他资产的道路,尽管短期实施的可能性不大,但对于负债率已经较高并且主要依靠负债融资的铁道部的而言,充分发挥上市公司的融资平台作用将是一个重要选择。
　　盈利预测与投资评级。
　　我们预计公司2010、2011年的EPS(按增发后股本)0.67、0.76元,公司目标价11.2元,维持公司“增持”评级。（光大证券 糜怀清）

　　广深铁路（601333）：业绩略超预期 推荐
　　研究机构：
　　公司具有长期投资价值。我们一贯认为,公司作为铁道部旗下稀有的上市公司投融资平台,在铁道部投融资改革进程加快的过程中,极有可能参与铁道部存量资产重组,打开新的发展空间。另外,铁路行业客货分线的大趋势也将使公司的货运收入持续收益;客运方面,公司管理层争取增开新长途客车的努力也将给业绩带来正面推动。
　　上调盈利预测,维持“推荐”评级。公司收入增长主要来自主营业务,增长稳健可持续,成长性和对成本费用的控制都超出了我们此前预期,我们上调公司2010-2012年盈利预测为0.24、0.25和0.27元,对应动态市盈率为15.92、14.86和14.03倍。我们维持“推荐”评级。（华泰证券 徐占杰 余建军）

　　国恒铁路（000594）：业绩预减无碍长期潜力 推荐
　　研究机构：
　　2009年,煤炭等商品贸易已经成为公司主要的业务收入和利润的来源,公司增发新股的募集资金将主要投入广西和甘肃的地区铁路路网建设,目前收购已经完成,铁路建设即将全面展开,预计将在2-3年内投入运行,届时公司铁路运输业务将出现快速发展;罗定线和酒泉线的建设和运营后对公司贡献将大幅度增加,这是公司长期发展的最大收入和利润增长点;商品贸易也是铁路运输物流增值的重要来源,也将对长期公司经营产生重大影响。
　　我们预计,如果包括资产收购的话,公司2009-2011年收入分别为2. 97亿、32. 73亿和65. 66亿,净利润分别为0.04亿、2.76亿、和 4.89亿,每股收益分别为 0.007元、0.29元和 0.51元,公司业绩将呈现高速发展局面,对应PE为227倍、22倍和12倍,股票估值明显低估。
　　我们认为公司已经完成增发工作和资产收购工作,公司经营业绩虽然短期下降,但是长期趋势将出现飞跃式的发展,在继续建设新铁路线路投入使用后,公司将进入高速发展轨道,三年内公司收入和利润将20倍以上,这样目前公司股票的估值就明显低估,所以我们将公司股票的评级继续为“推荐”。目标价格按照2011年20倍PE计算为10.4元。（银河证券 毛昂）

　　银江股份（300020）：量变使得质变 推荐
　　事件:10年11月11日,公司收到深圳市华昊咨询有限公司发出的中标通知书,在“南昌市公安交通管理局信息化智能交通指挥系统升级改造项目”中成为中标单位,中标金额为人民币4854.3588万元。
　　点评:扩张战略成效愈加显著。公司智能交通业务此前主要集中在浙江省内,近年采取扩张战略,收入增长迅速,南昌属于新拓展成功的省级城市,在设立的区域中心以及已渗透的城市中未曾出现。公司今年进入6个新省份的计划往往通过设立分公司的方式,而通过订单高调进入新市场,也表明扩张战略进入实效阶段,示范作用将越来越明显。
　　合作层面较高,将牢牢占据新市场。新签项目与交管部门直接合作,更多属于智能交通的后台软件部分,而公司的智能交通解决方案强调各路况的实时有机协作,要建设完成一个稳定成熟的交通系统周期会较长,后续硬件投入仍会加大。
　　维持“推荐”评级。公司中标金额较大,且毛利率水平较高,按照3-6个月的建设周期,预计将提供11年每股收益4分钱,10~12年的EPS在0.42、0.67和0.91元,对应10、11年估值为62.7、39.3倍,维持“推荐”评级。（国联证券 郝杰）

　　中国北车（601299）：订单饱满 未来业绩明确
　　2010年1-9月,公司实现营业收入390.88亿元,同比增长58.04%;营业利润15.68亿元,同比增长66.1%;归属母公司所有者净利润12.82亿元,同比增长40.4%;基本每股收益0.15元/股。
　　中国北车是我国轨道交通装备制造业领军企业,主要从事铁路机车车辆、城市轨道车辆等产品的制造、修理等业务,主要产品包括铁路机车、客车、动车组、货车、地铁等。目前公司与中国南车是行业内的双寡头,两公司总体实力相当,国内市场占有率总和超过95%。
　　订单方面,公司累计在手订单已经超过千亿,其中年初至今,公司累计新签订单已经将近300亿元,目前交付期大多已经排至2011年以后。从公司订单的存量和增量来看,公司未来业绩非常有保障。
　　铁路设备行业近几年的看点还在于动车组和地铁业务。
　　动车组方面:截至9月底,我国高铁运营里程为7055公里,距离2.4万公里的目标仍有较大空间。目前动车组的保有量大概是337组,根据铁道部08年制定的规划,到2012年动车组需求将达到800组。而现有的高铁建设进程已经远远超过了此前铁道部规划。我们预计其实际需求量将在1000组以上,并且交付的时间分布将集中在近三年。
　　城市轨道交通方面:截至2009年底,我国共有11个城市已经开始运营地铁线路,线路总长度约为1000公里。目前,全国有33个城市正规划建设地铁,其中28个城市已经获得轨道交通的批复,基本上覆盖主流城市圈和发达经济区。预计到2011年,我国轨道交通数量将达55条,2016年我国将新建轨道交通89条,总建设里程2500公里,到2020年总里程将达到5000公里。这样的发展速度,加上城轨交通的短距离、高密度、低间隔等公交化特点,城轨车辆市场蕴藏着巨大的需求空间,并将在一个相当长时期内保持一个快速增长的态势。
　　盈利预测及投资评级。我们预计公司2010-2012年的EPS分别为0.24、0.37和0.43元,以最新收盘价5.67元计算,对应的PE分别为24、15和13倍。考虑到行业未来增长的确定性,公司的行业龙头地位等因素,我们认为公司目前仍具有一定的估值提升空间,维持公司的增持评级。（天相机械组）

　　北方创业（600967）：货车市场好转 增持
　　2010 年上半年,公司共实现营业收入13.97 亿元,同比增长21.27%;利润总额3,806.67 万元,同比增长25.27%;归属于母公司所有者净利润3,040.14 万元,同比增长26.73.实现基本每股收益0.175 元,同比增长26.81;净资产收益率3.34%,增加0.58 个百分点。
　　铁路货车市场复苏,带动公司收入增长。上半年公司主营业务中铁路货车销售收入9.21 亿元,同比增长15.27%,占总营业收入的65.93%。主要受益于经济危机后,国内铁路货运需求量的回复,报告期内全国共完成铁路货运17.98 亿吨,较上年同期增长14.4%,从而带动货车需求量的增长。
　　另一方面由于去年铁道部推后货车购置计划,直至六月份才进行年内第一次招标,导致公司2009 年上半年部分产能闲置,固定支出成本分摊增加。
　　而今年这一现象已得到缓解,但是由于上游钢材价格的上涨和对于下游客户缺乏议价能力,使公司综合毛利率仍未恢复到以往的水平。
　　未来发展仍具有不确定性。虽然公司上半年各项数据均好于去年同期,但是宏观经济形势依然严峻,面临着经济增长内生动力不足和外需萎缩的尴尬局面。人民币再一次升值也给公司进军国际市场的道路上添加了一道无形的障碍。其次,公司控股子公司北方创业钢结构有限公司股东在经营理念上存在差异较大,目前该公司业务经营处于停滞状态。
　　铁路建设仍是公司未来增长的原动力,中期内存在重组预期。多年来铁路货运业发展增速严重滞后于公路和航空。为了改善这一现状,铁道部提出客货分离和采用重载货车的发展方向,为公司在今后货车销售领域提供了保障。“后高铁时代”货运将得到大幅释放,届时公司将持续从中受益。
　　同时公司是兵器工业集团下属重要的融资平台。在军工资产持续整合的大趋势下,公司存在一定的重组预期,但是时间仍不确定。
　　预计公司 10、11、12 年能够实现基本每股收益0.34、0.52、0.63 元/股,按照8 月16 日的收盘价14.5 元计算,目前公司股价市盈率为42.65X、27.88X、23.02X。我们给予公司“增持”评级。（东海证券 陈柏儒）



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