主题：节前需求平淡,纸价基本稳定

本期内容提示:①本周造纸板块表现弱于市场,重点公司强于市场。本周造纸板块整体上涨0.12%,表现弱于市场(同期沪深300上涨1.79%);重点公司则上涨2.21%,略强于市场。截止1月28日,申万造纸重点公司11年整体绝对PE小幅回升至12.9倍,相对(申万重点公司整体)为1.07倍;11年绝对PB略升至1.3倍,相对(申万重点公司整体)为0.61倍。
　　②节前需求平淡,纸价基本稳定。铜版纸、双胶纸、灰底白板纸、白卡纸价格均与上周持平。临近春节假期,下游开工率降低,需求平淡;各纸品成交量明显萎缩,价格保持平稳。反倾销方面,据欧盟官方网站公布,欧盟将不对产自我国的铜版纸征收临时反补贴税。箱板、瓦楞纸广东地区成交较为活跃。因临近春节纸厂陆续停机;广东地区因预期停机时间较长,节前经销商纷纷备货推高纸价,江浙地区箱板纸厂节日期间多正常开工,纸价基本保持平稳。
　　③国内针叶浆继续小幅上升,阔叶浆略有回落。本周国内浆价小幅上涨0.36%,其中针叶浆品牌乌针、布针、银星价格继续小幅上升(本周分别上涨1.13%,0.72%和0.00%),而布阔本周回落0.55%。
　　④因春节期间纸厂开工率降低,本周废纸价格有所回落。美废ONP本周报价为244美元/吨,较上周下跌2.4%;而OCC本周报价264美元/吨,较上周下跌2.2%。
　　⑤本周人民币兑主要产浆国汇率以下降为主:本周人民币兑美元汇率下降0.13%,兑加元较上周上升0.27%,兑智利比索下跌0.72%,兑巴西里拉下跌0.08%,兑印尼卢比下跌0.38%。
　　⑥本周起,A股上市公司陆续公布10年年报业绩(或快报),请关注我们1月25日的点评报告《晨鸣纸业(000488):四季度环比回升明显,年报略超预期,维持“增持”》和1月28日的点评报告《永新股份(002014):业绩符合预期,11年新项目陆续贡献业绩,维持“增持”》。申银万国证券股份有限公司

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