主题：煤炭汽车港口二线蓝筹的估值回归路 7只股欲爆发

2011年02月01日 01:37
来源：新快报 作者：陈永洲


今日是春节前最后一个交易日，沪指4连阳后再度逼近2800点，为市场递出“红包行情”。在A股仍不足20倍“地板”平均市盈率之下，希望大市进一步反弹的呼声逐日高涨。

但要“撬动”指数，必须蓝筹股配合。而一线蓝筹股中，平均动态市盈率仅9.5倍的银行股被再融资阴云笼罩，且受“银根”收紧制约；去年整体盈利情况向好的房地产板块正处在第三轮政策调控周期中；券商类品种备受市场交投低迷困扰，平均动态市盈率也已近35倍；钢铁业则受制于业绩欠佳及楼市调控；年初为政策所聚焦的农业股尚乏明显估值优势……

另一个现实是，当前成交量仅1000亿元左右，一线蓝筹也缺乏整体走强的条件。

于是，活跃市场的重任，落在了同样存在明显估值优势的二线蓝筹上。例如处行业景气的煤炭、油气，超跌但业绩稳步释放的汽车、玻璃，处行业复苏周期的港口运输等。

当然，在两市量能尚未有效释放，热点缺乏持续性等因素下，二线蓝筹股的估值回归之路并非一蹴而就，不妨以中期角度予以关注。

煤炭：四季度基金大幅增持

作为去年四季度大盘走强的主要炮制者，煤炭板块近一个月来调整幅度较大，下跌均值在15%左右。但伴随股价下跌，行业去年度净利润全线告捷，令当前板块平均动态市盈率为30倍，相当一批个股重新获得估值优势，其中一线股如中国神华[23.74 1.80%]、中煤能源[10.31 1.28%]等仅在15倍左右；二线股如盘江股份[30.00 1.52%]、潞安环能[54.59 0.37%]等也仅20倍左右。

在去年四季度的第一轮估值修复潮中，基金采取了集中增持。据天相投资报告，去年四季度重仓持有煤炭股的基金由三季度104家猛增至236家，合计持股市值占基金总市值的比例为3.89%，环比增加1.87个百分点。其中兰花科创[38.08 1.66%]、欣网视讯[30.66 3.09%]、恒源煤电[42.49 0.71%]、冀中能源[39.30 0.54%]、盘江股份、煤气化[22.25 0.23%]持股数占流通股的比例分别上升至11.61%、9.45%、8.14%、7.51%、6.91%、2.31%。

中金公司认为，紧缩预期为板块带来一定压力，但良好的基本面仍有支撑；中信建投[0.00 0.00%]则表示，年内板块风险不高，在下半年通胀回落、政策趋缓等明朗化后，行情更值得期待。


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