主题：兗州煤业:估值偏低

入市价:22.00元

　　止蚀价:21.00元

　　

　　澳州昆士兰早前发生水灾，影响当地煤矿生產。澳洲是全球最大焦煤出口国，佔全球供应量近五成，亦是全球第二大电煤出口国，相信水灾将对全球煤炭供应及价格带来一定影响。国内铁路休斊款i问题短期内仍难以解决，预料仍会持续推高煤价。兗煤逾八成的煤炭按现货价出售，可从煤价上升获得更大益处。另一方面，公司过去的收购将陆续投產，市场预测去年及今年的產量分别达4,600万及5,200万吨，升幅达27%及13%，成為盈利增长的另一动力。估值上，公司今年的预测市盈率约10倍，以近三成的盈利增长计算，估值看来偏低。


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