主题：造纸及轻工板块2010年年报业绩前瞻及近期行业观点

投资建议：造纸：提价预期及估值洼地驱动板块反弹，推荐：岳阳纸业（注入
资产增厚将使季报业绩靓丽+央企整合预期）、晨鸣纸业（浆纸新项目陆续投产
+ 1.2 倍 PB）、博汇纸业（白卡纸线盈利好转+1.3 倍 PB）、太阳纸业（新增纤
维原料产能陆续投产+人民币升值受益）。包装印刷：看好有新亮点的包装印
刷公司，推荐：紫江企业（包装业务稳定增长&两乐在中国投资加大+房地产业
务压制估值反映过度，投资大飞机项目将提升估值）、鸿博股份（募投项目达
产促传统印刷业务增速提高+定增项目为未来持续增长提供动力+RFID 及网络
彩票新业务存在跳跃式发展潜力）、通产丽星（受益消费升级和下游品牌类化
妆品集中度提升+公司产能逐步释放+上游改性塑料研发和新品类延伸可能带
来惊喜）、珠海中富。家用轻工：长期看好渠道和品牌价值凸现的内销公司，


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