主题：铁矿石谈判已处停滞状态 力拓2季度协议价或涨34%

　铁矿石谈判已处停滞状态（本页）
　　三大矿季度定价公式首曝光 力拓2季度协议价或上涨34%
　　直面铁矿石金融化
　　今年铁矿石价格仍将高位运行 国内扩产将增强谈判话语权
　　“铁矿石收储”遭疑 海外权益矿投资需慎
　　中钢协称铁矿石价格被操控 建议实施国家战略储备
　　钢铁股一览
　　铁矿石谈判已处停滞状态
　　⊙中国证券网记者 秦菲菲 ○编辑 阮奇
　　又逢一年一度铁矿石谈判之际，但这一谈判工作已由此前的“胶着”转为“停滞”。
　　刚刚卸任的中钢协前常务副会长罗冰生23日在“经济每月谈”上称，由于必和必拓已经由季度定价转向月度定价，“这样就没有谈的必要了”，铁矿石谈判已处于停滞状态。
　　在铁矿石长协定价从年度变为季度后，必和必拓再次改变游戏规则，变为月度定价。必和必拓向中国钢厂发出最新报价将铁矿石离岸报价由155美元/吨提高至168美元/吨。罗冰生说，虽然其他几大矿山没有明确跟进必和必拓的定价模式，但价格上涨的趋势是一致的。
　　他同时坦言，矿山涨价并没有事先和钢企通气，仅仅是“通知”，中国钢企只能被迫接受。
　　而另一主角，原定参会的必和必拓CEO并没有如预告到场。中国国经中心秘书长魏建国透露，“我们想请他们来到这里，突出在当前形势下如何做好双边的合作，做到双赢”，包括罗冰生在内的中方人士已经提前两月多次和必和必拓沟通，希望其总裁或者中华区总裁等到会，但最终未能实现。
　　中钢协的数据显示，2010年，我国共计进口铁矿石6.18亿吨，平均每吨铁矿石上涨48.51美元，全年多付外汇300.1亿美元。罗冰生认为，去年中国钢铁行业整体效益偏低主要就是国际铁矿石价格的大幅度上涨造成的。
　　今年初，受中国强劲需求、印度出口限制以及澳大利亚洪涝灾害影响，铁矿石现货价格出现大幅上涨。预计2011年三大国际铁矿石厂商提价可能性较大，二三季度的协议价格涨幅可能会超过10%。
　　改变这一局势主要在于降低对进口铁矿石依存度。罗冰生说，目前中国企业在海外投资开发和占有股权的全域矿总量已在1.5亿吨左右，占进口量30%左右，随着这个总量和国产铁矿石总量的不断提高，中国对进口铁矿石依存度不断降低，“这种情况下今后两三年供需关系有可能完全平衡，到那时候就要供需双方坐下来进行谈判。”罗冰生说。

　　三大矿季度定价公式首曝光 力拓2季度协议价或上涨34%

　　执行近一年，三大矿商季度定价的详尽计算公式终于浮出水面。作为矿商季度定价的依据——普氏能源铁矿石价格指数的出品方，普氏能源资讯依据该公式预计，二季度淡水河谷卡拉加斯品位66％粉矿协议矿到岸价格将在199美元/干吨，环比一季度的172美元/吨，预计上涨15.9％；力拓二季度协议矿石离岸价格则要在2.749美元/干吨度，如果是品位62％的BP粉矿价格约170美元/吨，环比涨幅约34％。
　　矿商季度定价计算公式首度曝光
　　虽然海外矿商在2010年撕毁了年度长协，但其执行季度定价的计算公式却始终未向钢厂做详细说明。23日，普氏能源公布了几大矿商的短期协议矿计算方法。
　　其中，淡水河谷采取以协议期前4个月中头3个月的普氏指数均价为依据，矿石品位每提高1％价格就提升1倍的“含铁量1％差价平均值”。举例来说，今年二季度的价格就将以去年12月、今年1月、2月三个月的普氏指数均价为基准（约178美元/吨）；巴西矿的主流品位在66％，由于普氏指数的订立是以品位62％铁矿石到达青岛港的价格为依据的，故巴西矿需要在178美元/吨的基础上累加4个基点的“含铁量1％差价平均值（目前为5.194美元/干吨）”，合计到岸价预计约为199美元/干吨，环比上涨15％以上。
　　力拓的定价原则也近似于淡水河谷，同样以协议期前4个月中头3个月的普氏指数均价为依据。但力拓的季度定价为离岸价，故需要在普氏均价中减掉同期的海运费均值，折算下来，二季度力拓协议矿离岸价格则预计在2.749美元/干吨度，如果是品位62％的BP粉矿价格约170美元/吨，环比涨幅约34％。
　　相比淡水河谷和力拓对季度协议的坚守，必和必拓早已给出了更加灵活的定价方式，下游客户可以在短期、月度、季度三种定价方式中进行选择。总的思路是，以协议前一时期（日、月或季）为临时价格，最终价格则由前期或当期价格决定。具体来说，如果钢厂选择月度定价，企业3月份的协议矿价格就将以2月1日-15日期间的普氏均价作为临时价格，至2月结束时，再以2月全月的普氏均价作为结算价。
　　而FMG的结算则更为贴近现货，根据装船前1个月头5天的均价决定临时价格，最终价格则为船只提交装卸就绪前5天的指数价格均值。
　　海运费成谈判新焦点
　　虽然铁矿石供需双方对于目前的铁矿石价格定价体系已经达成了共识，但这并不表示供需双方不存在矛盾。
　　普氏能源资讯钢铁行业编辑陈力明表示，目前钢厂和铁矿石供应商的争论焦点已经从矿石定价周期转为海运费的交涉。据称，现行的定价体系中，一旦钢厂选择以离岸价结算，就需从以普氏指数为依据的协议价格中扣除海运费，目前矿商们普遍采用扣除自有船只海运成本的方式结算离岸价。但钢厂则希望矿商使用运费净倒算的方式，扣减协议期内的海运费市场价。
　　“矿商的海运成本往往算的很低，这无疑反向增加了我们买矿的成本！”华中一家钢厂的国贸人士表示，自季度定价伊始，公司就一直致力于与矿商商谈海运费定价的调整，但截至目前矿商仍不愿做出让步。
　　也许正是这个原因，在铁矿石价格飞涨的今天，国际航线运费却始终低迷。2月23日，巴西至中国的运价为18.38美元/吨，澳洲至中国的运价为6.57美元/吨，完全相悖于2008年铁矿石需求的上一个高峰时期矿石价格与海运费同涨同跌的走势。（中国证券报）

　　直面铁矿石金融化
　　目前世界铁矿石市场传统价格形成机制已经瓦解，钢铁企业只能按照三大矿山企业参照第三方指数制定的季度价格、月度价格采购，如果钢铁企业不愿意接受季度定价、月度定价，只能从现货市场购买矿石，而即便是从现货市场采购矿石，依然需要一个价格参考。
　　对于这一铁矿石金融化的趋势，中国钢铁工业协会最近在钢铁产业“十二五”建议中表示，中国钢铁企业应谨慎对待掉期交易。
　　在没有指数之前，铁矿石现货市场的价格基本上是交易双方根据自己对市场的判断，在港口临时谈出来。“那个时候，矿山不知道出价最高的买方在哪里。”普氏能源亚洲商务拓展高级总监华大威昨天告诉《第一财经日报》，“但是有了指数之后，整个市场逐渐变得透明起来。”
　　在暂时没有话语权的情况下，钢厂只能被动地参与到铁矿石金融化当中。事实上，尽管钢厂不愿意，现货和短期长协都已经受到了指数的影响。此时，需要面对的是，铁矿石金融化是否一定是个坏东西，是值得思考的。中国钢铁企业普遍认为，目前的几大铁矿石指数价格并不能反映真实、客观的供需关系，因为指数很容易被矿山企业、金融巨头操控，三大矿山本身就是被金融企业操控的。
　　需要指出的是，指数是否真实，需要看指数是如何形成的。以目前被三大矿山作为定价依据的普氏指数为例，华大威说，公司采纳的是数百家钢厂、贸易商、矿山给出的价格加权后得来的，每天会根据当天最具竞争力的价格进行加权，并非最高的报盘价。
　　如果这是一个充分竞争、充分透明的市场，由此得出的价格基本上是可以反映真实供需关系的。然而目前的情况是，市场并非完全透明，提供给第三方指数价格统计的交易双方并没有将其名称对外公布。而在一个成熟的金融产品中，交易双方的名称是被公布的。
　　对此，华大威的解释是：“客户需要保密，他们认为这比较敏感”。不愿公布公司的姓名，是因为中国相关部门不希望企业参与到铁矿石掉期、期货等金融交易当中。在这个并不被中国监管部门认可的市场中，玩家在从事交易过程中谨小慎微，不愿意也不敢公开自己的姓名。
　　如果市场得到充分竞争，并公开透明，意味着价格能充分体现供需双方的博弈能力。
　　需要指出的是，在铁矿石价格处于上升和下降周期内，采用指数定价或年度长协定价，对于钢铁企业利弊迥异。铁矿石处于上升周期，此时采用长协价格有利于钢铁企业，钢厂可以赚取现货与长协之间的价差；如果铁矿石处于下降周期，此时采用指数定价则有利于钢铁企业，钢厂可以买到更便宜的矿石。
　　“事实上，据我们向国内一些钢铁企业的了解，他们认为从2013年左右开始，铁矿石市场将进入买方市场，所以届时从现货市场采购可能更划算。”华大威说。（第一财经日报）

　　今年铁矿石价格仍将高位运行 国内扩产将增强谈判话语权

　　在23日中国国际经济交流中心举办的“经济每月谈”上，众多专家预计，未来一段时间国际铁矿石价格仍将维持高位运行，但随着国内铁矿石产量的增加，未来两三年我国铁矿石供需关系有望实现完全平衡。
　　今年仍将维持涨势
　　2011年初受中国强劲需求、印度出口限制以及澳大利亚洪涝灾害影响，铁矿石现货价格出现大幅上涨。2011年1月，中国进口铁矿石均价同比涨幅高达68.45%，市场对铁矿石涨价预期十分强烈。
　　据海关统计，1月份我国进口铁矿石6897万吨，环比增幅18％，同比增长47.9％，进口量创历史纪录。1月份进口均价每吨151.4美元，仅次于2008年8月份的高点。CCIEE铁矿石指数自2009年1月见底以来持续攀升，1月份该指数再创新高，已接近金融危机爆发前的高点。
　　中国国际经济交流中心研究部宏观经济处处长王军预计，今年三大国际铁矿石厂商提价可能性较大，二三季度的协议价格涨幅可能会超过10%，再加上油价上涨推动的海运价格上涨，预计今年进口铁矿石到岸价涨幅将会更高。
　　上周，必和必拓在1月份铁矿石价格155美元的离岸价格基础上，提出把铁矿石的价格上涨到188美元。
　　对此，刚刚卸任的中钢协常务副会长罗冰生认为，从2010年国际铁矿石海运贸易的态势来看，今年国际铁矿石进口价格涨势仍将呈现上半年高，下半年低的发展态势。
　　国内增产转变供需局面
　　2010年不断上涨的铁矿石价格刺激了中国铁矿石生产的积极性，铁矿石的产量不断提高。
　　据统计，2010年和2006年比较，中国的高炉生产只增长了43.1%，而中国自己的铁矿石生产却增长了49.45%，铁矿石产量的增幅高于高炉生产增幅。
　　按国土资源部的统计，到2009年年底我国铁矿石查明的储蓄量是646亿吨，基础储量213亿吨，资源量433亿吨，经过多年地质勘探，2005年到2008年新增加的铁矿石资源有59.51亿吨。
　　2009年我国共有铁矿生产地8300个，到2009年全国还有2075个铁矿区没有开发利用，未动用的铁矿石资源高达342.69亿吨，占全国铁矿石储量的55%。总体说来，今后国内铁矿石潜力巨大。
　　2001年，我国进口的铁矿石6.18亿吨，其中来自于澳大利亚、巴西、印度、南非这四个国家合计5.22亿吨，占我国进口总量的84.43%，力拓、必和必拓与淡水河谷三家公司，仍对我国进口铁矿石价格具有决定权。
　　然而值得关注的是，2010年我国生产铁矿石10.7亿吨，比2009年增加1.7亿吨，同比增长21.59%，而进口的铁矿石仅为6.82亿吨，比2009年下降1.46%。
　　罗冰生预计这一趋势将在未来几年内延续，2011年国内铁矿石的生产总量将大幅度增长，而随着国内铁矿石产量的增加，未来两到三年内，国内企业对铁矿石进口的依赖将逐步减轻，铁矿石进口的供需关系有望得到改善，这有利于中国在铁矿石谈判中获得更有利的地位。（中国证券报）


　　“铁矿石收储”遭疑 海外权益矿投资需慎

　　早报记者 官平 陈静思
　　中国钢铁工业协会（下称中钢协）的两个建议引来了业内质疑。
　　昨日，刚卸任的原中钢协常务副会长罗冰生在北京一次国际大宗商品市场状况分析会议上建议，中国钢铁企业应加大海外投资与开发力度，力争海外权益矿进口量达到全国铁矿石总进口量
　　的40%。
　　就在中钢协换届当天，中钢协副秘书长吴新春建议，对铁矿石实施国家战略储备。
　　不过，这两个建议均受到业内质疑。昨日，一位不愿具名的钢铁行业专家称，“现在价格这么高，这个时间来储备已经晚了，而且2000年左右就应该大量投资海外矿山。”
　　供求关系将现拐点？
　　对上述质疑，中国联合钢铁网分析师胡艳平表示认同：“（这个时间来储备）不太适合了，毕竟未来中国钢铁产量增速将放缓，也意味着进口铁矿石需求增速放缓，再加上近几年权益矿在开采，铁矿石对外依存度将下降。”
　　受进口矿价格涨幅过高和国内矿增幅较大影响，2010年进口铁矿石6.2亿吨，同比下降1.4%，铁矿石对外依存度也由上年的69%下降到63%左右。
　　实际上，铁矿石供需“拐点”一直在行业内议论。宝钢集团董事长徐乐江就曾表示，未来全球铁矿石供求关系将发生逆转，估计会在2014年之前发生，但具体哪一年要根据中国经济复苏的情况和全球经济是否会出现二次探底等综合因素考虑。
　　北京科技大学许中波教授也对早报记者表示，再过三五年，铁矿石又将供大于求，因为现在中国钢企都到国外开矿去了，等矿山都投产后，矿山又要开始求钢厂了。
　　战略储备现实吗？
　　昨日，兰格钢铁研究中心分析师张琳称，若将“国家战略储备”理解为类似原油与煤炭储备，铁矿石量如此大，那么堆场如何解决？若理解为增加海外权益矿，那么现在还是不是时机？
　　据了解，目前武钢、宝钢、首钢等大钢企为海外权益矿拥有量较大的钢企。有报道称，中钢协此前调研数据显示，因投资矿山建设周期较长，2010年中国进口矿中只有6000万吨权益矿，2011年预计将再增3000万吨，预计到2013年真正能形成权益矿约1.5亿吨。
　　上述报道称，目前中国海外投资的铁矿石锁定资源量已达180亿吨。
　　联合金属网分析师唐静称，两个建议可以看出将铁矿石提升到战略储备的高度，说明已经意识到矿石资源被垄断所带来的对国内钢铁产业发展的制约，因此要打破垄断。但是，面对价格如此之高的铁矿石，战略储备谈何容易？
　　张琳说，到海外投资矿山，要考虑其开采成本高，生产周期长，后期回报风险大，现在去收购铁矿价格也很高，品位也没有原来高了，现在收储铁矿石还有可能会助涨铁矿石价格。
　　罗冰生昨日透露，2010年中国进口的铁矿石平均到岸价高达128.38美元/吨，涨幅高达60.74%，特别是最近几天必和必拓宣布进口铁矿石的价格由1月份的155美元/吨提高到168美元/吨，这是澳大利亚的离岸价，加上海运费，到中国的港口大约接近200美元/吨铁矿石。
　　罗冰生说：“去年中国因铁矿石涨价多付了1980亿元。”（东方早报）


　　中钢协称铁矿石价格被操控 建议实施国家战略储备

　　据《京华时报》报道，中国钢铁工业协会（简称中钢协）方面表示，协会最近进行的一项调研显示，目前铁矿石市场存在明显的价格操控问题，建议对铁矿石实施国家战略储备，以实现行业平衡发展。
　　据中钢协方面介绍，目前我国是铁矿石第一进口大国，进口量占全球铁矿石海运贸易量的75%左右。与此同时，全球三大矿山在全球铁矿石贸易中占据垄断地位，并推动价格连年上涨。受铁矿石价格上涨的挤压，中国钢铁企业的利润率连续下降。与此同时，国际上不断炒高中国的粗钢产量，铁矿石价格也从去年年底开始被推涨，目前铁矿石现货价格正攀升至200美元/吨的历史新高，指数价格也达到约180美元/吨。
　　应尽快形成“中国铁矿石价格”，减少我国的损失。（证券日报）




　　钢铁股一览
　　代码 名称

　　600005武钢股份

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