主题：中国医药市场并购2011年将进入加速期

科研究中心2月23日发布研究报告显示，2011年，国家对医药行业的政策与工作安排密集出台，在国家相关政策的推动作用下，中国医药行业整合势在必行，医药市场的并购将进入加速期。

数据显示，2010年四季度以来，外企在华掀起了一轮投资和并购的小高潮，例如赛诺菲－安万特宣布以5.026亿美元收购美华太阳石公司的全部股份，瑞士奈科明斥资2.10亿美元收购广东天普生化医药公司51.34%股权等。

除了并购之外，外企还纷纷将研发基地放在中国，外企巨头的加速进入，在带来先进技术和产品的同时，也将与国内医药制造企业争夺医疗资源。具有渠道垄断优势的商业企业，其渠道的稀缺性将更加明显，估值有望提升。外企大规模的并购和投资必然将加速国内医疗产业的整合进程。

清科研究分析，医药上市公司在2010年三季度的期末现金总共为868.57亿元；其中排名前40位的现金总量为613.745亿元，占比在70.0%以上，显示手握重金的上市公司大多为所在领域的优势企业，做大做强的愿望很强烈，以兼并、购买、合作或自建等多种形式来拓展产品线和扩大经营规模，并购和整合产业链的动能十足。预计在国家稳健的货币政策和行业结构性调整的背景下，资金充裕的优势上市公司必然将获得更多的发展机遇。

但清科同时指出，中国医药企业的并购面临着政策风险、价值评估、并购后的整合等风险。



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