主题：招商银行：确认并购香港永隆银行

招商银行今日发布公告，就坊间传言的并购香港永隆银行（00096.HK）进行了确认，而传言中，招商银行的出价为363.3亿港元。此次收购受到海外投行的认可，但海外投行同时指出交易可能触发再融资需要。

　　公告显示，招商银行股份有限公司正参与收购香港永隆银行有限公司事项，公司股票于2008年6月2日继续停牌。

　　另据财华社5月30日报道，招商银行以每股156.50港元赢得对永隆银行控股权的竞购，总出价363.3亿港元，合46.6亿美元。5月30日，招商银行A、H股和永隆银行双双停牌。

　　资料显示，永隆银行是伍氏家族的企业。按照香港的法律，收购家族企业需要履行完整的要约收购程序。该行成立于1933年，在香港拥有35家分行，资产规模达120亿美元。永隆银行公布的第一季业绩显示，截至2008年3月31日该行除税后亏损达8253.2万港元，营业额跌36％至4.03亿元，成为今年首家亏损的香港本地银行。

　　据了解，香港永隆银行股权并购，是香港近7年来最大规模的银行并购案。今年3月，永隆银行的董事长伍步高宣布将出售其家族持有的永隆银行53.12％的股份，这一消息引发多家银行的认购意向，4月初，招商银行董事会相关人士表示收购永隆银行之事，随后，工商银行(601398)和澳新银行集团相继加入到永隆银行股权竞价当中，让永隆银行最终花落谁家显得扑朔迷离。多家银行竞购永隆股权，令永隆银行的股价一路飙升，从永隆银行3月13日发布第一个“澄清公告”的收盘价83.8港元，升至上周四的147.4港元，累计升幅超过75％。

　　市场观察家认为，在永隆眼中，选择招行更为有利。站在永隆的角度看，工商银行规模巨大，其香港旗舰机构工银亚洲扩张的速度很快，因此在收购永隆后，可能不会把永隆作为发展的重点，而招商银行在香港势单力薄，和招商银行合作，永隆发展的机会更大。

　　对于招商银行的此次并购，海外投行比较看好。2008年5月29日，雷曼兄弟发布报告并维持招商银行H股“增持”评级。雷曼兄弟表示，调高招商银行08及09年盈利预测7.4%及1.6%，目标价相应由35.53港元上调至36.76港元，维持“增持”评级，并将其纳入银行H股首选。报告指出，招商银行整体营运趋势仍然正面，净息差持续扩大、贷款增长强劲及手续费收入稳健。此外，雷曼相信，股价已反映潜在并购永隆银行因素，交易可能触发再融资需要。该行预期，招商银行2008-2010年每股盈利1.73元、2.34元及3.07元人民币。




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