主题：宇通客车：2月销量同比下滑，但无需紧张

2 月公司销售客车同比下滑 38.26%。2 月份公司生产客车 503 辆，同比减少 48.93%，销售客车 810 辆，同比减少 38.26%。
工作时间缩短导致产、销量同比下滑，但这无需担忧。在我们之前的跟踪报告中，我们向投资者提示 2 月份是客车传统
的销售淡季，加之今年客车企业的放假时间较长（去年除夕是在 2 月 12 日今年除夕是在 2 月 2 号，春节假期过后的半个
月是行业全年销售最淡的季节，这段时间企业也倾向给职工放长假），我们预计 2 月份大客车的销量增速与 1 月相比增速
会有所放缓。宇通客车的销售数据反映的不是行业真实的需求状况，而仅是对其 2 月销售淡季以及工作时间缩短的一种
确认。我们预计 3 月份宇通客车销量将超过 3000 辆，单月销量同比增长 50%以上。
盈利预测和投资建议。展望 2011 年我们预计大客车行业销量增速达到 20%，但由于

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