主题：恒瑞医药：非经常性损益影响业绩增速

事件:
公司发布了 2010 年年报。
点评:
2010 年公司实现营业收入 37.44 亿元，同比增长了 23.61%；利润总额为 8.60
亿元，同比增长了 10.19%；归属于母公司净利润为 7.24 亿元，同比增长了
8.78%；扣除非经常性损益后，归属于母公司净利润为 7.12 亿元，同比增长了
22.36%。基本每股收益为 0.97 元。利润分配方案为每 10 股送 3 股转增 2 股，
派现 1 元（含税）。
非经常性损益影响业绩增速。2009 年公司交易性金融资产为 8546 万元，公
司公允价值变动收益项目大增，本报告期内，公司没有该项收入，导致公司报
告期内营业利润、利润总额和净利润增速下滑。扣除该项目影响后，公司各项
利润增速基本与收入增速一致，在 23-25%之间。
研发投入加大和股权激励造成管理费用率上升。报告期内，公司加大研发
投入，进一步完善了研发体系建设

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