主题：中国联通A股凸显短期炒作机会

中国联通(600050)股份有限公司(0762.HK)昨天正式发布公告，以4391.67亿港元的交易规模收购中国网通集团(香港)有限公司(0906.HK)及其美国托存股份，同时中国电信也将以总计1100亿元的现金收购联通CDMA资产。分析人士称，这对中国联通（600050）来说，尽管长期投资价值尚有待观察，但短期炒作的机会已经凸显。

　　网通将退市

　　根据公布的方案，中国联通将向每股中国网通股份支付1.508股中国联通股份（相当于网通每股价值27.87港元，较其上周停牌前收盘价27.05港元溢价3%），向每股中国网通美国托存股份支付3.016股中国联通美国托存股份。合并交易完成后，中国联通总股本将扩大为237.645亿股，按照中国联通停牌前18.48港元的股价测算，本次合并交易总规模约为4391.67亿港元。

　　中国联通(0762.HK)董事长兼首席执行官常小兵表示，与网通合并力争今年内完成有关交易。双方合并后，新公司将由联通持有40.92%股权，网通持有29.49%，而公众股东占29.59%。网通将成为联通的全资附属公司，并从香港联交所和纽交所退市；常小兵说，中国联通与中国网通合并之后无裁员计划。联通及网通已申请明天上午复牌。

　　中国联通同时还宣布将向中国电信出售CDMA业务，总对价为438亿元。而联通集团、联通新时空则向电信集团出售CDMA网络资产，总对价为662亿元。中国电信称，收购联通CDMA资产将支付现金。

　　联通A股重大利好

　　对于联通出售CDMA资产，多家券商昨天均表示这是联通A股的重大利好。

　国金证券(600109行情,股吧)分析师陈运红昨天在接受记者采访时称，联通A股在短期内无疑将是市场的热门股，存在大幅上涨的可能性。陈运红此前曾判断2008年联通A股合理价格区间为13.65元至15.6元，但鉴于目前市场较为复杂，昨天他没有给出目标价位。

　银河证券分析师王国平则向记者表示，新联通的投资前景主要取决于C网出售价格和与网通并购整合的效果如何，以及政策的扶持力度。无论如何，获得数百亿元的现金流对联通来说是短期炒作的极好题材。对于未来长期的投资价值，王国平称还需要观望。

　　业内还有人士认为，联通红筹和网通红筹合并存在一定的投行价值。联通A股已经充分反映了预期，投资建议大多为“持有”。

　　电信或将加速回归A股

　　一些分析师昨天还表示，收购CDMA网络资产的进程将影响到中国电信回归A股的速度，如果顺利，中国电信最迟会在明年上半年回归。银河证券分析师王国平也认为，在收购联通C网的同时，中国电信很可能会回归增发A股。相比于中移动红筹股，中国电信作为H股回归A股更为便捷。中银国际日前发布的报告则认为，中国电信将在成功收购联通CDMA业务后回归A股上市。

　　陈运红表示，根据国金证券的判断，中国电信可能还需要新增投资1000亿元用于发展CDMA移动业务，预计电信回归A股的规模在500亿元左右。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。