主题：朱从玖：择机推出新股发行改革措施

2011年03月14日 03:06王颖春 申屠青南中国证券报
　全国政协委员、中国证监会主席助理朱从玖13日接受中国证券报记者独家专访时表示，新股发行制度肯定要不断调整，但要分步推出、逐步完善。新股发行体制改革一直在证监会视野之中，但今年具体有哪些动作还没有定论。有些问题目前研究得已经很清楚了，但是何时推出还要选择合适时机。

　　此前，朱从玖在两会期间接受采访时表示，未来新股发行体制改革将考虑存量发行、给予承销商更多配售权及进一步优化询价机制等。

莫慌!此次主力仍然在假摔? 套牢的股票很可能有救了! 3月股市很可能发生巨变? 拉锯战背后暗藏的资金动向! 　　根据证监会部署，新股发行体制改革按照分步实施、逐步完善的原则，分阶段逐步推出各项改革措施。很长时间以来，主承销商配售权和存量发售都是市场热议的话题，很重要的一个原因是境外成熟市场都有这两项制度安排。证监会有关人士多次表示，对主承销商配售权、存量配售问题将继续进行研究，待市场条件成熟时择机推出。

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　　新股扩容宽松期 进二退一热点不断

　　近期股市进入扩容宽松期，近三周来平均每周只发行5个股票，这样低频率的新股发行，给二级市场留出了炒作空间，本周开盘即开始上跳，围绕着3000点整数关隘进行拉锯，3000点得而复失、失而复得地拉来拉去，多空双方争执颇为激烈。

　　此次上攻3000点行情是银行股的功劳，一批中盘银行股成了急先锋，但大盘银行股却动静不大，上证指数的上行空间也因此有限。现在的市场结构中，一个很关键因素就是市盈率最低的大盘银行股难以翻身，如果这批股票炒不动，任凭其他银行股炒的热火朝天，都带动不了大盘的实质性启动，而一旦这批股票咸鱼翻身，那上证指数到4000点就不在话下了，而目前显然还不具备这样的条件，那么，这一波反弹我们就只能将其当作反弹而已，机会不在大盘而在于个股之上。

　　近期扑面而来的是年报带来的高送转题材，从本周公布的方案看，有家公司出台了历史上最好的方案10转15派15元，这家10个月前上市的创业板公司，58元的发行价，上市就破发，股价跌到51元，但在10个月中股价拔地而起涨了近1倍，而此时推出如此丰厚的分配方案，可见从筹码收集到拉高，从破发的冷门股到被追捧的热门股，主力完成了一个完整的战役，而上市公司的配合也做得天衣无缝，现在类似这样的漂亮战役在股市中很多，这种奇迹般的战役主要集中于中小板和创业板股票上，一年下来，股票涨了一倍，但与上证指数却没任何关系，所以尽管市道依然还在折腾之中，潜伏在那些小盘股中却能闷声大发财，这就是近年来股市的魅力所在。

　　股市的短期均线和长期均线依然走得很好，年线和半年线在2800点处对大盘构成强支撑，均线系统形成了多头排列，上证指数下补本周形成的跳空缺口之后有望在3000点附近夯实股价，在经历了一番上攻走势后需要修整，以时间换取空间，后市行情依然可期。

　　下周市场依然宽松，只有5个小盘新股发行，因此在操作上可以积极而为。首先要关注已经回调整理的中盘银行股的走势，因为这批股票比较容易激发人气，股价弹性也好，经过回调整理后有上攻的动力；其次，新股发行价有所降低，在上证指数2900点之上，新股破发的局面得以改观，因此新股申购作为大资金套利的手段依然可以参与；最后，关注高送转的“白马”，在当下的高送转个股中，主要品种集中在中小板和创业板中，那些已经推出高送转方案的股票，有的股价就在发行价附近，此类股票值得长期关注，趁大盘调整之际，潜入这些股票，做下一波除权填权行情。(上海证券报)


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资本市场“新五年”纲举目张
　　在今年两会上，“顶层设计”成为热门词汇。来自证券界的代表委员呼吁，资本市场也需要“顶层设计”。

　　在“十二五”规划纲要草案中，从“显著提高直接融资比重”到对场外市场、国际板、债市及期市的诸多表述，描绘出资本市场未来五年的发展蓝图。多个省区市也在当地“十二五”规划中勾勒了区域资本市场发展路径。

　　在两会上，不少省区市与证监会加强沟通，欲大力发展区域资本市场，提高直接融资比重，推动经济发展方式转变，增强自主创新能力，抢跑未来五年经济发展。

　　北 京

　　顶层设计资本市场发展

　　温家宝总理表示，必须以更大决心和勇气全面推进各领域改革，并强调“要更加重视改革顶层设计和总体规划”。

　　“资本市场需要顶层设计。”全国政协委员、证监会主席助理朱从玖表示，需要顶层设计源于大量的公司要通过资本市场来筹集资本，“但资本市场的持续机制在哪里？因此，要对整个市场的资本提供给予与之相匹配的安排，这也是市场良性发展所必需的条件”。

　　湖北证监局原局长黄有根在作客中证网时谈到了他对资本市场“十二五”顶层设计的理解——“既要从资本市场的发展去看问题，也要从更高的层面，从金融体制改革上去推动资本市场的发展。”他说，要从顶层设计和总体规划上，进一步加大金融体制改革的力度，按照市场化的要求，逐步理顺金融监管体制。比如，从顶层设计、总体规划解决债券市场的“九龙治水”难题。

　　毋庸置疑，资本市场将迎来快速发展的新五年。“十二五”规划纲要草案直接提及资本市场多达十余处。草案提出，要大力发展金融市场，继续鼓励金融创新，显著提高直接融资比重；拓宽货币市场广度和深度，增强流动性管理功能；深化股票发审制度市场化改革，规范发展主板和中小板市场，推进创业板市场建设，扩大代办股份转让系统试点，加快发展场外交易市场，探索建立国际板市场；积极发展债券市场，完善发行管理体制，推进债券品种创新和多样化，稳步推进资产证券化；推进期货和金融衍生品市场发展；促进创业投资和股权投资健康发展，规范发展私募基金市场。