主题：机构：量能决定短期走势

华讯投资：筑底反弹可能性将大大增加

世基投资：短期跌势有所缓解

金百灵投资：大盘短线仍难有大的作为

湘财证券：做空动能逐步减弱

九鼎德盛：金融股护盘 量能不足市场堪忧

倍特资讯：后期市场重心可能上移

联讯证券：走出盘局 必须放量

森阳投资：市场的压力依然沉重

金证顾问：短线均线金叉 反弹仍有潜力

国诚投资：延续缩量调整 量能是短期走势关键



　　华讯投资：筑底反弹可能性将大大增加
　　今日5日线与30日线的失而复得，可见多方在2900点一带将会死守不放，而上方10日线与20日线的压力，也在缺乏量能配合下成为多空双方未来争夺的焦点。但我们注意到，深证成指[12667.26 0.19%]今日收出长下引线的K线形态，在完美回踩60日线后止跌企稳，多头能量不容小窥，其止跌信号也极其明显。目前沪指KDJ指标一直显示出积极的金叉欲望，5日线也开始拐头向上，而且10周线处将是大盘最强的支撑。因此指数在2900点一带反复震荡消化周末利空消息后，鉴于权重股较低估值封杀了指数下行空间，指数筑底反弹可能性将大大增加。从盘面看目前场内观望气氛仍较为浓烈，个股可操作性较差，建议投资者仍以持股待涨为主。（华讯投资）

　　世基投资：短期跌势有所缓解

　　周二行情的发展没有超出预料，无论早市的上冲还是上午的杀跌，都未能打破这个弱势平衡格局。可以看出，20日线已经成为制约短期大盘反弹的重要压力位，至今为止，市场连续6个交易日在2900和20日线一带反复拉锯，频现上下影线，表明多空双方仍处于争夺之中。

　　在3月9日阶段性反弹行情见顶以来，A股可谓是内外交困，自身的技术回调压力、国内紧缩预期不断加强，外则有日本地震、核电站泄漏和利比亚冲突影响，大盘在这段时间尽显疲态，牛皮行情重现江湖，整个市场整体人气较为低迷。

　　就技术上看，沪市目前5日线近日已经走平，今天更是有向上拐头迹象，这是一个好的征兆，预示着短期的连续跌势有所缓解，在买方力量的支持下，下方支撑逐步增强，但同时，萎缩的量能和上方20日线、10日线的双重压力，显示着力量天平尚未完全转向多头，欲取得向上突破仍有很大难度，因此，大市窄幅拉锯，局部热点活跃的态势仍将维持。（世基投资）

　　金百灵投资：大盘短线仍难有大的作为
　　周二A股市场出现了相对强硬震荡的格局，一方面是因为外围市场较为活跃，使得A股市场的做空能量难以迅速释放，至少说是找不到释放的理由。另一方面则是资源股、银行股、石化股等品种相对活跃，也使得大盘指数相对强硬。但盘面显示出，新股、次新股的走势出现了较为严重的分化，尤其是维尔利等一些高价股出现在跌幅榜前列，说明市场的压力依然沉重。如此的热点演变特征也就说明当前市场的游资热钱主要围绕在题材股、资源股主线，其中题材股主要是西藏发展、啤酒花等拥有矿产资源预期的品种，如此来看，大盘短线仍难有大的作为，毕竟指标股的活跃只是维系了市场人气，但却难以形成向上的突破先锋，故短线大盘指数仍将强硬，但个股活跃度难有较大的乐观态势。（金百灵投资）

　　湘财证券：做空动能逐步减弱

　　周二上证指数受隔夜美股大幅上涨的刺激跳空高开，盘中下探到2880点一线获得支撑后展开反弹，终盘以带长线影线的小阳线报收，成交量较上一交易日略有萎缩。板块方面：建材下乡、黄金板块、海南板块等走势明显强于大盘 ，生物育种、医药板块、智能电网等板块排在跌幅榜前列。

　　从大盘的走势上看，周二大盘仍然延续了前几个交易日的震荡走势，盘中出现低点时成交量迅速萎缩。另外，以华夏银行为首的银行板块在大盘下跌时逆势上行，有效地缓解了大盘做空的能量。再有，刚刚公布的上调准备金率并没有对市场构成压力，并没有出现之前调整准备金时大盘出现回调的走势。上述三个市场特征都反映了大盘并没有因为近几个交易日的窄幅震荡而转弱。（湘财证券）

　　九鼎德盛：金融股护盘 量能不足市场堪忧
　　周二深沪A股市场震荡双双收出长下影线十字星，显示市场在此区域多空拉锯仍在进行，从当日市场层面来看，多头拉抬了近期调整相对充分的金融类股票，使得市场大盘震荡收出小阳，但从市场量能来看，成交量出现仍然体现的是萎缩态势，显示市场进场意愿不强。

　　从市场层面来看，K线组合为明显的三连阴加十字阳星状态，配合市场中线技术指标如周、月来看，短期的拉锯需要方向性的选择。从基本面情况来看，已仅存业绩的上市公司业绩虽然出现一定程度的增长，但从现金流角度来看，却呈现明显下降状态，这还是建立在新股板块总体超募发行的基础上。对于后市笔者中期持谨慎策略，而外围因素的不确定性将可能导致部分时点出现向下破位走势，考虑到管理层开始加大欺诈发行股票等违法行为的追溯性打击，因此我们认为部分高高在上却有质疑IPO的股票需要防范风险。

　　总体来看，短线的拉锯已经进行了6个交易日拉锯，而日K线上显示上海综指在2850-2930区域进行拉锯，市场目前比较敏感，如果向上反弹空间较小且需要成交量的有效配合，而向下则不需要过大的量能，只需基本面发生政策、外因等因素即可，配合周线技术指标即将向下，以及目前市场量能情况，预计市场向上即使反弹空间也较有限，配合目前A股市场处于极低成本解禁股的冲击及宏观金融政策偏紧因素来看，笔者建议目前操作上保持谨慎为佳，短线投资者可适量关注近期超跌股的短线反弹机会，而稳健投资者保持继续观望、持币等待为佳。尽管近期金融股护盘明显，但市场量能的不佳，显示市场经过拉锯后向下突破的概率为大，对于中期市场笔者认为或有较大的市场下跌空间，仓位重的投资者密切关注市场量能变化，如果不济应逢高减仓，中期等待。（九鼎德盛）

　　倍特资讯：后期市场重心可能上移
　　央行上调存款准备金率后，今天央行再度出手，发行500亿元一年央票，比上期的100亿元大幅增加。货币市场连续从紧的态势没有吓到证券市场，尤其以受利空影响最多的银行股率先发力，稳住了市场阵脚。或许有投资者认为银行股不具备持续性，这点我们也认同，然不要紧，只要市场的向上趋势得到确立就足够了。

　　银行股不能持续上涨，而大盘又确立向上趋势，总得有板块上涨吧。思来虑去，我们认为可以将能源股扩大到资源股，一切资源股都有上涨的机会。理由很简单，美国QE2效应开始显现，欧元债务危机问题逐步褪去，美元新低不断，再加上日本央行几十万亿日元的流动性注入，全球货币泛滥，以美元计价的大宗商品上涨成为后市必然。另外，中东和北非局势什么时候消停不清楚，可谓乱世的黄金，盛世的古董，面对地缘政治的不稳，贵金属和原油的上涨也成为趋势。当然，国内货币政策处于偏紧时期，A股市场难以形成群魔乱舞的上涨格局，最可能的局面为各个行业轮番上涨。

　　银行股上涨可能没有持续性，但作为资产品，我们不能否认其受益于通货膨胀，后期走势可能为重心不断上移。当然，弹性最大的为资源品，因为其开采成本固定，每上涨一分钱都将成为其税前利润。所以，我们认为一切稀有的资源品有望成为市场的娇宠儿，只要捂住了资源股，相信你就有了“资源”。（倍特资讯）

　　联讯证券：走出盘局 必须放量

　　成交量始终不能放出，是后期最大的隐患。从近期盘面来看，市场可谓无视政策利好，如今日的海南板块受消息刺激表现不理想，唐山总体规划获批，相关个股也是无为，前期关于内需十二五规划、海洋工程扶持政策等等的出台，都仅是或者压根不能让多空亢奋。也可以看到目前市场非常疲软，一旦稍大的利空突袭，则还会遭遇跳水。股指要想走出迷离盘局，必须看到放量突破2940点压力位，或者向下杀跌，寻找到下一个支撑位，也就是60日线。操作上，投资者保持好耐心和信心，今日的抵抗性T型阳线，是一个短期见底信号，当5、10、20日这些短期均线交叠在一起时，就是方向性选择的前兆，而这个时间点已经很近。关注金融板块能否持续表现，受益油价上涨的板块可继续留意。当然，稀有资源、央企重组、业绩大增品种还可积极留意。（联讯证券）

　　森阳投资：市场的压力依然沉重
　　综合来看，市场出现了相对强硬震荡的格局，一方面是因为外围市场较为活跃，使得A股市场的做空能量难以迅速释放；另一方面则是资源股、银行股、石化股等品种相对活跃，也使得大盘指数相对强硬。但盘面显示出，新股、次新股的走势出现了较为严重的分化，说明市场的压力依然沉重。大盘短线仍难有大的作为，毕竟指标股的活跃只是维系了市场人气，但却难以形成向上的突破先锋，故短线大盘指数仍将强硬，但个股活跃度难有较大的乐观态势。

　　金证顾问：短线均线金叉 反弹仍有潜力

　　目前市场整体重心还是有逐步上移之势，5日、30日均线目前已经被股指踩在脚下，但上方10日均线的压制已经成为目前市场上行压力的一只拦路虎。股指如果要对其进行突破，笔者认为，成交量必须的再次放大，至少上证成交量需要达到1500亿左右。从而打破当前这种平台整理不上不下的尴尬局面。从KDJ技术指标来看，即将在50以下形成金叉，MACD指标中的绿柱开始变短，说明今日开始买方人气逐渐大于卖方。如此看来，股指后市从技术上面来说还是具有继续反弹的力道。

　　国诚投资：延续缩量调整 量能是短期走势关键
　　今日，上证指数开于2917.69点，全天缩量振荡，盘初跌势凶险，但金融股在10点半以后将市场重新拉回，之后由于跟进量能不足，市场延续窄幅振荡，最后收于2919.14点，上涨10.00点，全天，沪市成交1218.53亿，深市成交884.96亿。中小板指数今日收于6631.21点，全天下跌42.03点，跌幅0.63%。

　　连续4个交易日，个股活跃度呈现下降；昨日和今日，都是上证微涨，中小板指收跌。今日，上证分时图中白线压黄线，也呈现了这个特点。前2个交易日，房地产板块适度转强；今日银行板块有走出短线调整的迹象；但市场跟进量能不足，显示市场依然在犹豫，就调整周期还存在一定的分歧。近3个交易日的缩量，和去年9月的右肩有很多相似处，但后市能否走强，再次形成向上的强势突破，量能的变化是重点。

　　维持近期的观点：近期市场大幅缩量，显示出市场谨慎的心态，当然犹豫不可能持续很久，是机会还是风险，最后总会有选择。市场中线趋势依然不错，市场目前是大风险和大机会并存。投资者在连续下跌后，是否应有风险意识，我认为是有必要的。从各主要权重股的角度观察，指数跌穿2840-2850点(60日均线，10周均线)，趋势性风险很大；但在这之前，没必要恐慌和看空；就像之后若真向下击穿时，该了断就了断，也没必要犹豫。

　　今日，所有板块中有热度的是4个：西藏板块(涨2.43%)、海南板块(涨1.90%)、水泥行业(涨3.48%)、黄金概念(涨2.93%)；简单的说，主要是关于保障房建设、海南离岛免税、利比亚军事冲突。今日，行业板块和概念板块整体都以微涨微跌为主，在行业板块中表现较好的还有：物资外贸(涨1.29%)、陶瓷行业(涨1.25%)、金融行业(涨1.15%)；表现较弱的有：飞机制造(跌1.70%)、开发区(跌1.35%)、发电设备(跌1.32%)。在概念板块中表现较弱的有：多晶硅(跌1.47%)、新能源(跌0.84%)、军工航天(跌0.69%)。今日表现强势的个股中，投资者可适度关注的有：安徽合力、东方钽业、台基股份、大连控股、南方建材。

　　市场维持短期强势，个股活跃度减弱，但机会依然大于风险。投资者目前应以平稳的心态面对行情，持股的投资者可以更为耐心一些，特别是一些持有蓝筹品种的投资者，市场目前的安全边际高。（国诚投资）



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