主题：易纲：考虑所有政策工具抗通胀 目前利率水平很舒服

　央行副行长易纲昨日 （3月23日）表示，今年来自通胀的压力很大，但央行有信心全年居民消费价格指数（CPI）涨幅保持在4%。

　　上半年CPI涨幅可能达5%

　　易纲是在中国香港参加“中国经济发展论坛”时作上述表示的。他认为今年上半年CPI涨幅可能达到5%，预计5、6月份是通胀压力最大的时候，他预计CPI涨幅在5、6月份可能高达5%。但因为基数和信贷下降等原因，“下半年会下来。”

　　其实，央行今年以来已在多个场合表明了应对通胀的决心。央行另一位副行长杜金富在此前召开的2011年中国人民银行调查统计工作会议上就表示，保持物价总水平的稳定成为我国当前宏观调控的首要任务。上周五，央行再次宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　通胀预期的缓解一定程度上体现了央行控制通胀的成效。2011年第1季度，央行进行的2万户城镇储户问卷调查显示，居民对物价满意度改善，未来物价上涨预期减弱。

　　然而，统计数据显示，2010年下半年以来，我国的CPI便一直在较高位运行，去年11月这一数字更是达到5.1%，2011年2月CPI同比增幅为4.9%，而2月PPI则同比上升7.2%，创下了自2008年10月以来的最高点。由于CPI对PPI的滞后性，市场认为我国的抗通胀形势仍然严峻。

　　易纲表示，央行今年最主要的工作是对抗通胀，维持物价稳定，因此所有可能的政策工具，包括利率、汇率、存款准备金率以及公开市场操作等手段都在考虑之列。

　　目前利率水平“很舒服”

　　对于当前中国的利率水平，易纲表示，“有人说中国是负利率，但我认为这个水平很舒服，太高了会吸引热钱。”他表示，实际利率水平要放到中长期的时间段来看，目前中国一年期存款利率是3%，贷款利率也有6%以上，相对其他国家的低利率或者零利率，这个利率水平“很舒服”。

　　他同时还表示，今年货币政策开始回归正常，各种货币政策都会考虑，16%的广义货币供应量（M2）增速比较合适。

　　此外，易纲认为，经济失衡的解决需要中长期的时间。他表示，解决之道包括 “经济增速慢一点，质量高一点；顺差少一些；资本项下的对外投资更多一些，更容易一些；汇率弹性更强一些等”。每日经济新闻



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中国央行副行长易纲昨日表示，预计5、6月份是通胀压力最大的时候，但下半年会下来。

　　市场认为，如果通胀形势得以控制，下半年加息预期也将随之减退，昨日A股市场显著上涨。

　　本报讯 （记者王亮）据报道，中国央行副行长易纲昨日在一个论坛上表示，居民消费价格指数（CPI）涨幅在5、6月份可能高达5％，不过，到下半年会有所下降，因为基数较低及信贷下降等原因。他对于全年通胀率控制在4％有信心。

　　负利率可防止热钱涌入

　　易纲称，为了对付通胀，“各种货币政策都可能考虑”，央行的政策包括经济增速慢一点，质量高一点；顺差少一些；资本项下的对外投资更多一些，更容易一些；汇率弹性更强一些等。

　　与以前年度相比，今年新增货币供应量定在16％，易纲指出，这并非是紧缩银根，应该是一个适当的水平。

　　而对于外界经常提到的“负利率”问题，易纲表示，实际利率水平要放到中长期的时间段来看，“太高了会吸引热钱”。

　　对于央行高层的这一表态，市场认为，如果今年下半年的通胀形势得以控制，央行很可能提前结束紧缩政策，因此，下半年大幅加息的可能性将减退。

　　昨日，A股显著上涨，上证指数收于接近两周以来的收市新高。

　　市场流动性十分充足

　　央行近期连续加大公开市场的资金净回笼力度，再加上刚刚上调存款准备金率，令市场猜测加息可能性降低。根据公告，央行今日将在公开市场发行470亿元3个月期央票，而前日央行已提前实现了本周的净回笼任务。

　　不过，由于3月份CPI仍处于高位，同时，市场流动性充足，也有市场人士预期，央行仍可能在4月份祭出加息利剑。

　　中国银行（601988）间市场七天期质押式回购加权平均利率昨日继续下跌，显示存款准备金率上调的影响已完全消化，市场流动性充足情况可见一斑。