主题：热点切换快不应悲观

热点切换快不应悲观

　　近期，日本大地震、核泄漏、西方多国部队对利比亚发动空袭等一系列事件直接影响着资本市场，与此同时，A股市场热点与之呼应，新能源概念、黄金股等轮番上阵。

　　不过，鹏华基金研究部总经理冀洪涛告诉《每日经济新闻》记者，热点切换加快，其实从另一方面说明了目前流动性还是比较充裕的，直观表现上看就是炒什么都可以炒成一窝蜂，民间流动资金参与度比较高。

　　“股市热点纷呈反映了在货币超发后，流动性泛滥。一旦房地产行业被压住了，又没有别的投资渠道，股市确实是一个选择。可以看到资本市场还会不断炒抗通胀、抗周期的热点，有些人买这些东西不是为了赚钱，就是觉得能够保值。人们会考虑是把这些钱存在银行还是买股票。有的研究员有这样一个观点，当你家里资产缩水的时候，你啥都不想干，认为不会出现房价下跌，股票上涨这种情况。本人有不同观点，实际上还要看资金的规模，自己住的房子再怎么跌也没有感觉。一旦你把房子卖掉了，你这个钱怎么办，肯定要做一些理财配置，那也没有什么可选择，黄金、股票、基金，就只有这些选择。市场上钱太多，只是标的的选择问题。”冀洪涛指出。

　　另外，金鹰基金研究总监杨刚告诉记者，目前正处于政策空档期中，预计三月份各项经济数据出来之后，才可能明确进一步的政策方向。短期内市场的表现主要取决于多空资金的博弈，目前的估值水平仍有吸引力。


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　“后年报”行情可期

　　每年的三、四月份是上市公司年报公布的高峰期。虽然很多个股年报公布前发生异动，吸引无数资金入场，但是冀洪涛指出可以关注 “后年报”行情。

　　他指出：“很多人谈到年报行情，其实年报行情演绎已经比较充分了，现在上市公司已经以快报方式提前揭示业绩，高收益又比较符合目前市场预期。所以这种高送配、预期中的高增长已经不会成为近期行情的刺激因素。我们反而在思考一个问题，立足于季报和半年报可能投资机会比较多。实际上4月份是一个非常敏感的月份，年报和季报会集中披露，年报披露期即将过去，作为一个机构投资者应该着眼未来，应该放在对未来业绩的预测上。”

　　“通过调研发现很多细分行业的季报超出了市场预期，”他指出，“比如化工行业，因为油价是去年底才涨上来，尤其跟石油相关的化工产品的价格传导有一个时间差的，基本上都是在去年12月份开始传导到下游产品，实际上我们统计了很多，觉得比我们预期的好一点。如果能够前瞻性预测到业绩，其实也可以提前布局。我觉得目前的行情不属于年报行情，是后年报行情，看的是一二季度业绩。”

　　新华基金则表示，就第二季度而言，仍继续看好盈利较好、目前估值接近历史底部的周期类板块，比如地产、汽车、金融、家电、建材等板块的持续上涨行情，而上游有色、煤炭和中游的化工、机械等，仍有阶段性表现机会，投资者应重点关注关注消费类股的投资机会。