主题：BBVA拟增持中信银行至10%

西班牙对外银行（BBVA）昨天以该公司和中信集团的名义宣布，该公司将根据相关协议，出资8亿欧元，增持中信银行（601998，0998.HK）的股份至10.07%。按协议，BBVA增持股份的价格约为6.45港元/股，相当于3倍市净率，高于招商银行收购永隆银行的价格水平。

　　
　　 与此同时，中信集团旗下另一家子公司——中信国金（0183.HK）昨天也公告称，BBVA将与中信集团一致行动，拟对其实施私有化。其中，BBVA持有中信国金的股份将由5%提高至30%。

　　
　　 BBVA的昂贵收购

　　
　　 BBVA于2006年11月以境外战略投资者的身份入股中信银行。2007年4月，中信银行上市发行新股时，为免BBVA持股比例被稀释，中信集团同意以1.72亿元价格，在中信银行上市一周年后，向BBVA出售中信银行0.17%的股份。

　　
　　 此外，BBVA当时还获得一份买入期权。该公司被允许在中信银行上市满一年至三年期间，购中信银行4.9%股份或使持股量增至9.9%，每股行权价为中信银行首次H股公开发行价的110%。

　　
　　 昨天，中信银行上市刚满1年零1个月，BBVA就迫不及待表示将行使以上两项权利，将其持有中信银行的股份由4.83％增加至10.07%。而按照当初的协议，BBVA此次增持的价格应为6.45港元，相当于3倍市净率，是外资机构参股中国本土商业银行最昂贵的交易之一。

　　
　　 早在去年6月，BBVA 相关负责人就多次对进一步增持中信银行股份表示出了浓厚兴趣。该公司昨天表示，“中国银行业增长强劲，这个交易可以将我们放在一个无以匹敌的位置上。”

　　
　　 “BBVA可能更加看重中信集团丰富的金融资源，而中信银行则是其打造金融混业经营的旗舰。”一位不愿透露姓名的分析师昨天对早报记者表示。

　　
　　 中信国金面临退市

　　
　　 事实上，中信银行与BBVA的合作本身就是中信集团力图实现混业经营的一个缩影。中信银行相关人士称，中信银行希望借鉴BBVA在养老保险方面的管理经验，成为中国养老保险领域有能力的推动者。中信银行行长陈小宪日前也表示，一家银行能够开展综合经营应是好事，中信银行将会结合自身特点和控股股东中信集团的特点来做选择。

　　
　　 更加明显的表现是，BBVA增持中信银行的同时，还将把持有中信国金的股份由15%增持至30%。并且，BBVA将于增持完成后，向中信国金和中信银行董事会分别派出三位和两位董事。

　　
　　 同时，中信国金昨天停牌发布公告称，BBVA将与中信集团一致行动，拟对其实施私有化。上述分析师认为，私有化中信国金无疑是中信集团整合金融资源的重要一步，整个过程将与中信银行密不可分。

　　
　　 中信国金持有中信银行15%的股份，该公司被称为中信集团境外金融业务的旗舰。在过去三个月中，中信国金的股价已猛涨45%，高盛则在不久前将该股的评级自“卖出”调高至“中性”。

　　
　　 似乎是中信国金可能被私有化的注脚，6月2日晚间，中信集团旗下的证券业务旗舰——中信证券（600030）公告称，为提升国际业务能力，其已完成对中信证券国际有限公司的全资收购和部分增资。




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