主题：黄金期货再创历史新高



2011-04-11 00:13

　　国际黄金价格在地缘政治不稳、流动性过剩等因素的影响下连续创出新高，市场看多的情绪依旧在蔓延。

　　上周，国际黄金价格再创历史新高。其中，纽约商品交易所（COMEX）6月交割的黄金期货价格一度达到1476.4美元/盎司的历史新高，过去两个月黄金期货的价格上涨了约10%。

　　多因素助推金价

　　国际原油价格在上周一度达到两年半以来的新高。市场普遍认为，高企的原油价格一方面加大了全球通货膨胀的压力；另一方面，作为大宗商品的“旗帜”，原油价格的不断上涨必将带动其他大宗商品价格节节攀升。

　　近期油价连续走强，很大程度上与中东局势不稳有关。石油输出国组织（OPEC）成员国、非洲第三大产油国利比亚的炮火仍在持续，也门和巴林等国的动荡局面也无改观。科威特石油集团首席执行官法赞基认为，近期国际油价高涨，有20%的涨幅要“归功”于西亚、北非局势不稳，特别是利比亚因局势动荡而暂停原油出口。

　　随着中东局势动荡持续，加上生产成本上升和经济复苏，油价的底部区间可能上升至100美元。法国兴业银行的报告指出，OPEC最大成员国沙特似乎已接受90美元/桶到105美元/桶的油价新区间，只要该组织认为新兴经济体仍将引领世界经济持续复苏。

　　除地缘政治不稳推高油价，进而推升黄金价格外，中东的动荡也使得黄金的避险属性大发“威力”。此外，近期葡萄牙等国频频遭到评级机构降级，也勾起了投资人对欧债危机可能恶化的担忧，使黄金的避险属性充分得到发挥。

　　从基本面上看，美国最新公布就业数据远好于市场预期，且由于就业数据是较为滞后的经济数据，通常会在经济走出衰退的很多个月后才开始回升，显示美国经济正在稳步复苏中。最近3个月，美国的失业率呈下降趋势，自去年11月的9.9％下降至8.8％。劳动力市场的明显改善，显示出前几个季度美国经济正逐步恢复。

　　但上周二公布的美联储货币政策委员会会议纪要显示，美联储货币政策委员会委员对6000亿美元国债的购买行动在今年6月到期之前不会做出调整。这意味着全球市场仍将充斥着充裕的流动性，必将成为未来支撑黄金价格的重大因素之一。

　　同样，日本地震后日本中央银行释放出50多万亿日元的巨大流动性，其也已经逐步成为“流动性洪灾”中的重要组成部分。过去的两周，日元兑美元贬值超过5%，而兑商品货币澳大利亚元贬值超过了7%。日元的大幅度贬值说明，套息交易重返金融市场，全球流动性将处于美元和日元的双重夹击之下。而黄金价格在流动性泛滥的“洪峰”中必然“水涨船高”。

　　短期走势仍趋强

　　上周二和上周四，中国央行和欧洲央行分别将其基准利率提高了0.25%。这是2008年7月以来，欧洲央行首度加息。

　　一德期货黄金分析师吕晓威分析，即使中国、欧元区等全球主要经济体开始逐步紧缩银根，但相对于诸多推升黄金价格的因素，这些紧缩动作短时间内难以抑制金价。

　　吕晓威认为，从中期来看，黄金期货价格站上1500美元/盎司的可能性依然很大。但短期内，金价的波动性可能会增大，而上涨的速率也会逐步降低，投资者可在关注风险的同时选择谨慎做多。






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