主题：华夏重仓股全览

基金行业选择现分歧 王亚伟明确看好“金融地产”

　　基金一季报披露进入第三天，华夏、华安、易方达等行业前十大的基金公司纷纷披露季报。行业龙头老大华夏基金和上海的华安基金都整体看多“周期性行业”，令得此前两天一度声势减弱的大盘股行情的声音倍增。而“行业探花”易方达基金的后市观点则整体偏向成长股和新兴产业，与嘉实、华商等基金公司站在一起。

　　显然，业内分歧在基金2011年一季报披露进入第三天后越发扩大了。

　　王亚伟：“本基金看好蓝筹股”

　　今年的一季报可能是王亚伟近几年中“意见最明确”的一份。

　　在今日公布的华夏大盘、华夏策略的一季报中，王亚伟明确表示，“看好以银行为代表的低估值绩优蓝筹股”；王亚伟还进一步称，如果不出台更严厉的房地产调控措施甚至政策有所放松的话，调整充分的房地产股将有较大的上涨空间。

　　而在当季的组合中，房地产股也确实成为王亚伟的重仓行业。截至一季度末，华夏大盘的房地产股配置比例达到18.79%，华夏策略的房地产股配置比例达到18.47%，约为行业平均配置能力的9倍。但两基金的前十大重仓股中，没有房地产股的身影。

　　另外，华夏大盘在银行股中也有不小于10个点的配置，主要的配置点在交通银行上，不过本季度末的银行股配置中，王亚伟减持了上季度持有的建设银行、工商银行、光大银行等个股。一切仿佛一年前的重演，王亚伟在年初抄了银行股的底，并在市场整体观点转好之时，逐步出手卖出大银行。

　　“银行、水泥、资源”一个都不能少

　　而若把视野扩大至整个华夏基金团队上，则华夏整体的思路也异常清晰——就是买入周期股，尤其是银行股、水泥股以及资源股。

　　把一季度华夏总体持股和上一季度相比较，则可以发现，排名前列的股票变化最大的就是周期股的整体位置抬升，以及机械设备和电子行业的持仓削减。

　　上一季度，风头甚劲的“莱宝高科、东方电气、中海油服、万向钱潮、中国北车”等个股已经逐步退出华夏基金的整体持仓组合。而建设银行、招商银行、海螺水泥、天地科技、攀钢钒钛等个股则成为华夏基金旗下多只基金的交叉持仓重点。

　　尤其是以海螺水泥、冀东水泥为代表的水泥股和以建设银行为代表的银行股更成为华夏诸多大型基金的重点持仓。与之相对应，两者所在行业均为2011年一季度表现最好的前五个行业之中。华夏的行业配置能力可见一斑。

　　其他基金：对周期股态度分化

　　华夏的这个观点并不为行业所广泛认可，相反，与之持反对意见者大有人在。比如今日公布季报的易方达旗下就有不少基金认为，成长股的风头迟早会回归。

　　易方达策略基金在季报中表示，“宏观经济形势的不明朗使我们难以做出明确的配置策略，但自下而上精心挑选个股是我们长期坚持的投资方法。”该基金认为，随着城市化进程加快而明显受益的中西部地区商业企业，以及拥有长期增长潜力的医药等板块吸引力开始增加，将选择其中的一些品种坚定持有。

　　长信金利基金经理则更言简意赅表示，“大举买入的时机可能还没有到”。

　　主题投资重新抬头 基金依然青睐中小盘股

　　⊙中国证券网记者 安仲文 ○编辑 张亦文

　　尽管中小盘概念股在行业类别上整体跑输权重股，但是在基金经理的个股选择上，中小盘股依然是最主要的投资标的。经历权重股整体大幅走高，而中小盘股普遍走跌的分化行情后，主题投资的重新抬头使得基金经理对配置中小盘股、权重股的考量会更加平衡，这意味着基金经理很有可能在中小盘股大幅杀跌之后作出一定程度的回补。

　　伟星股份披露的信息显示，在今年的头两个月内，基金经理加大了对伟星股份的买入力度，广发策略、银华富裕、交银精选、华宝多策略及易方达的两只基金集体买入或增持该股。值得一提的是，易方达价值成长基金刚刚在去年第四季度减持伟星股份超过30万股，又在2011年第一季度初增持115万股。虽然伟星股份今年一季度期间跌幅较大，但经较多调整后，该股在本周亦有5%的涨幅。

　　华夏系多只基金介入的山下湖在中小盘股中表现较为突出，该股今年以来涨幅超过39%。根据上市公司披露的信息，华夏成长基金在去年第四季度买入该股超过440万股，王亚伟管理的华夏大盘基金亦介入山下湖超过60万股。

　　ST摘帽概念股一向是私募基金的主要标的之一，但是此类主题投资可能带来的收益亦被公募基金所关注。其中华宝兴业介入的ST洛玻日前更名为洛阳玻璃，今年以来该股总体涨幅已超过66%，洛阳玻璃在本周摘帽后更是涨幅超过24%，华宝兴业多策略基金持有该股超过100万股。南方基金介入的*ST钒钛因摘帽预期也表现得非常强势，*ST钒钛今年以来的涨幅超过20%，昨日该股更以6%的涨幅创出两年以来的股价新高。

　　包装行业的主题投资在今年以来逞强于A股，其中以珠海中富、银鸽投资为主要代表。此前因可口可乐收购传闻而备受市场关注的珠海中富也为介入其中的基金带来可观的收益，虽然公司早已在今年3月中旬便公告澄清此事，并否认被可口可乐收购一事，但其股价依然不断走高，机构资金介入的迹象也非常明显，昨日更以3%的涨幅收盘，这也使得珠海中富今年以来股价涨幅超过65%。作为珠海中富的第一大流通股股东，广发行业领先基金持有577万股的珠海中富，以其去年四季度介入的大致成本计算，广发行业领先基金至少在珠海中富上赚得3000万元的收益。

　　而另一包装主题概念股银鸽投资的表现更为生猛，银鸽投资的股价今年以来已经大幅走高超过120%。根据银鸽投资昨日披露的一季报显示，王亚伟管理的华夏大盘基金在一季度买入该股超过320万股。此外，鹏华中国50基金今年一季度现身的紫江企业也因包装概念备受资金关注，紫江企业今年以来涨幅约为20%

　　除了中小盘股，其他一些另类主题投资的概念股涨幅亦非常惊人。长城品牌优选基金介入的出口主题概念股今年以来至今给基金净值亦贡献不少。长城品牌优选基金持有连云港约1300万股，为持有该股最大的股票型基金，连云港今年以来涨幅达到33%。长城品牌优选基金同期还持有日照港超过6200万股，日照港今年以来涨幅超过17%，其中本周以来涨幅超过9%。

　　基金一季报乐观看待后市 金融保险地产重获青睐

　　一季报显示基金乐观看待后市

　　金属非金属配置比例升四成，金融保险和房地产重获青睐

　　根据已公布一季报的535只基金统计，一季度金属非金属、机械设备仪表、金融保险、房地产等多个周期类行业在基金的行业配置中占比提升，食品饮料、医药生物制品、批发零售等非周期类行业占比下降，显示基金更青睐周期股。在仓位方面，根据对188只普通股票型基金统计，有65只基金仓位高于90%，124只基金仓位超过85%，显示基金对后市整体上较为乐观。

　　数据显示，一季度末基金持有金属非金属行业市值占基金净值比重为7.1%，较2010年年底上升2.16个百分点。机械设备仪表行业市值占基金净值比重为12.93%，较去年年底上升1.78个百分点。去年一度被基金冷落的金融保险和房地产行业，一季度重新受到基金青睐，占基金净值的比例分别上升了0.9和0.48个百分点。

　　2010年前三季度受到市场追捧的非周期类股票，去年年底迎来“阴雨天”，遭到基金的抛弃。

　　这一趋势今年一季度仍在延续。数据显示，一季度基金配置占比下降最多的是医药生物制品行业，下降幅度为1.13个百分点。信息技术业、批发和零售贸易、食品饮料、纺织服装皮毛等新兴产业和消费类股票在基金的行业配置中占比也有不同程度的下降。

　　不过，从基金经济对后市的展望来看，基金经理对未来股市的运行态势仍然存在明显分歧。部分基金表示，二季度周期股行情将延续，股市已成为价值投资的洼地和货币泡沫最后的“避风港”，A股市场未来增长前景值得期待。但也有基金认为，低估值修复行情空间较为有限，二季度的指数上涨幅度不大，如果市场加速上攻，则需降低仓位以防范风险。对于后市操作策略，基金经理大致分成重点配置蓝筹股和重点配置成长股两派。还有部分基金经理表示，更倾向于均衡配置。

　　（中国证券报）

　　23只基金独门股4月逞强

　　就已披露一季报的A股来看，一季度末仅有一只基金持有且持股量超过50万股的股票有42只，初步测算显示，其中23只基金独门股4月以来跑赢大盘，带动以上42只基金独门股平均上涨6.13%，令同期上涨3.37%的上证综指相形见绌。

　　偏爱机械、化工与医药

　　截至4月21日，已有474家上市公司发布了一季报。随着一季报陆续披露，基金重仓持有股票逐渐浮出水面。在这之中，单只基金重仓持有的独门股最引人关注。

　　统计显示，截至4月21日，一季度末仅有一只基金持有且持股量超过50万股的A股有42只。就这42只独门股来看，本钢板材（000761）最为基金所青睐，虽然一季度末只有上投摩根中国优势一只基金持有，但其单独持股量就达到4653.19万股，占该股流通股的比重达到6.67%，按一季度末价格测算，持仓市场值高达3.49亿元。另外，易方达价值成长基金持有的株冶集团（600961）、银华富裕主题基金持有的南风股份（300004）、富国天惠成长基金持有的华丽家族（600503）和诺安平衡基金持有的海南椰岛（600238）等9只基金独门股，其单只基金一季度末持仓市值均超过5000万元，显示这些独门股票分外为基金所偏爱。

　　研究人士指出，以上10只基金持股量最大的独门股中，单只基金平均持股占其流通股比重超过3%，显示基金整体介入以上独门股的程度相对较深。

　　就以上42只基金独门股来看，多数集中在机械设备、化工和医药生物等行业，显示基金喜欢在机械、化工与医药生物行业中挖掘独门股。具体来看，机械设备、化工和医药生物行业的基金独门股分别为10只、8只和4只，占比分别为23.81%、19.05%和9.52%。

　　分析人士认为，当前通胀不断上行的格局，对基金挖掘独门股提出了更大的挑战。由基金独门股集中的行业来看，基金之所以偏爱机械设备、化工和医药生物，应该是着眼于挖掘其中业务景气度上行的股票，以期获得超预期收益。

　　独门股出现明显分化

　　基金独门股向来是体现基金选股能力的重要指标，也是相关基金获得超额收益的重要源泉。就以上42只基金独门股的整体走势来看，也确实印证了基金选股上匠心独具。

　　初步测算显示，4月以来以上42只基金独门股平均上涨6.13%，明显跑赢同期上涨3.37%的上证综指。不过，并非所有基金独门股都跑赢了大盘。统计显示，4月以来跑赢大盘的独门股为23只，占独门股的比重约为55%。由此来看，基金独门股内部已出现了剧烈的分化。

　　其中，4月以来冠福家工累计狂飙48.69%，成为目前表现最好的基金独门股，这使独家持有其股份的天冶创新先锋基金净赚336万元。同时，华丽家族和康恩贝（600572）等独门股同期也分别大涨33.98%和32.48%，成为涨幅排名第二和第三的独门股，并使独家持有的富国天惠精选成长和长信增利动态策略基金分别获得3083万元和1245万元的账面浮盈。

　　值得注意的是，虽然本钢板材4月以来仅上涨13.58%，但由于独家持有的上投摩根中国优势基金仓位较重，这使该基金4月以来的账面浮盈已然高达4746万元，一举成为目前为止在独门股上获得账面浮盈最多的基金。

　　但是，在以上基金独门股为相关基金贡献盈利的同时，也有一些独门股纷纷跑输大盘，促使相关基金陷入浮亏的尴尬境地。例如，株冶集团4月以来累计下跌9.78%，明显跑输同期大盘。在此局面下，单独持有其股份的易方达价值成长基金4月以来已出现2464万元的账面浮亏。

　　市场人士指出，基金独门股的分化，更加彰显了基金独特选股视角的价值，同时基金独门股分化，还可能在一定程度上促使基金业绩出现分化。

　　4月以来上涨的基金独门股

　　代码 简称 收盘价 4月以来 一季度末基金持股量（万股） 一季度末基金持仓市值（万元）

　　（元） 涨跌幅（%）

　　600961 株冶集团 20．39 －9．78 1115．00 25199．00

　　002248 华东数控（002248）22．44 －8．33 73．63 1802．35

　　600238 海南椰岛 15．47 －6．69 534．15 8856．28

　　002298 鑫龙电器（002298）13．95 －5．68 105．04 1553．49

　　002162 斯米克（002162）12．77 －5．13 54．10 728．19

　　002367 康力电梯（002367）17．88 －4．33 305．19 5704．00

　　000796 易食股份（000796）8．22 －3．52 891．89 7598．87

　　002481 双塔食品（002481）30．08 －3．06 130．52 4049．95

　　002097 山河智能（002097）15．67 －2．91 212．20 3424．91

　　000777 中核科技（000777）29．43 －2．90 141．93 4301．90

　　002203 海亮股份（002203）17．80 －1．87 99．99 1813．86

　　002043 兔宝宝（002043）11．07 －1．34 111．42 1250．16

　　002309 中利科技（002309）24．65 －0．64 87．47 2170．03

　　4月以来逆市下跌的基金独门股

　　42只基金独门股行业分布

　　代码 简称 收盘价 4月以来 一季度末基金持股量（万股） 一季度末基金持仓市值（万元）

　　（元） 涨跌幅

　　（%）

　　002102 冠福家用（002102）15．33 48．69 67．10 691．80

　　600503 华丽家族 19．40 33．38 461．02 9238．86

　　600572 康恩贝 26．47 32．48 191．97 3835．56

　　000609 绵世股份（000609）11．70 18．54 466．50 4604．39

　　002493 荣盛石化（002493）38．61 16．49 75．00 5024．25

　　002132 恒星科技（002132）16．78 13．71 139．00 4115．79

　　000761 本钢板材 8．53 13．58 4653．19 34945．47

　　600069 银鸽投资（600069）12．63 13．38 321．99 3587．02

　　000707 双环科技（000707）9．13 11．21 303．07 2488．20

　　000560 昆百大A（000560）11．35 10．95 433．98 4439．61

　　000558 莱茵置业（000558）6．86 10．40 297．78 3165．44

　　600769 ＊ＳＴ祥龙 7．03 9．84 346．96 2220．57

　　600253 天方药业（600253）10．68 9．43 323．57 3158．05

　　002109 兴化股份（002109）11．28 8．25 174．57 1819．04

　　000520 长航凤凰（000520）5．81 6．80 125．22 681．20

　　600109 国金证券（600109）16．25 6．49 247．80 3781．43

　　600992 贵绳股份（600992）11．78 6．41 67．70 749．44

　　000591 桐君阁（000591）13．32 5．88 314．01 3950．23

　　300004 南风股份 47．25 5．16 208．55 9370．31

　　002533 金杯电工（002533）34．17 5．14 70．00 2275．00

　　600863 内蒙华电（600863）10．30 4．78 600．00 5898．00

　　002225 濮耐股份（002225）16．76 4．10 251．04 4041．73

　　000912 泸天化（000912）7．96 3．65 241．98 1858．38

　　600277 亿利能源（600277）15．85 3．26 349．99 5372．41

　　600444 ＊ＳＴ国通 15．81 3．13 100．00 1533．00

　　600409 三友化工（600409）10．46 2．95 466．31 4737．70

　　002406 远东传动（002406）30．08 2．66 150．00 4394．90

　　000819 岳阳兴长（000819）19．70 2．07 175．17 3380．85

　　000833 贵糖股份（000833）11．29 0．89 200．00 2238．00

　　（中国证券报）

　　王亚伟一季度大幅调仓工行和建行 不再“压箱底”

　　华夏大盘和华夏策略的一季报显示，公募“一哥”王亚伟在看好银行地产等低估值蓝筹的背景下，一季度大幅调仓换股，减少金融保险的配置，包括减持一些“压箱底”的银行股，增加制造业、资源类行业的配置，将基金向“进攻性”方向调整。

　　减持银行 增持制造业

　　华夏大盘的一季报显示，截至3月31日，该基金的股票仓位为91.78%，较去年年末的92.07%略有下降，但依然维持着较高的仓位。华夏策略在一季度末的仓位也有77.82%，较去年年底的76.65%微微上升。

　　在工作报告中，王亚伟表示，基金保持较高的股票仓位，对组合品种作了小幅调整，适当降低集中度以增加操作的灵活性，同时在品种选择上也逐步降低了防御性。

　　从行业配置上看，表现为大幅调仓，降低金融保险的比例，提高制造业的比例。目前，华夏大盘和华夏策略对制造业的配置都在33%以上，为第一大配置行业。

　　华夏大盘精选整体上提高了对制造业的配置比例，对当中的石油、化学、塑料这一项的配置比例由去年年底的5%左右上升至一季度末的10.51%。金属、非金属以及医药、生物制品的配置力度，较去年年底也有明显提高，并选择进一步小幅增持机械、设备、仪表行业。

　　同时，王亚伟大幅减少了对金融保险业的配置，华夏大盘对金融保险业减持约十个百分点，华夏策略减持超8个百分点。

　　从持股来看，华夏大盘去年年底的重仓股工商银行、建设银行、光大银行在一季度末退出前十大重仓股行列，而交通银行的配置数量保持不变。

　　不过，王亚伟也表示看好以银行为代表的低估值绩优蓝筹股，其选择在一季度减持金融保险行业类配置的原因，还是在于调整组合，提高组合的“进攻性”。

　　新进宝钢和珠海中富

　　华夏大盘精选和华夏策略精选的一季报显示，2011年以来，这位公募基金最牛基金经理对旗下基金前十大重仓股进行了较大幅度调整。华夏大盘前十大重仓股中有五位新面孔，而华夏策略精选前十大重仓股则是有6只“变脸”。

　　从其前十大重仓股来看，对比去年年报，华夏大盘和华夏策略都在今年一季度买入了宝钢股份，持股数量分别约为4000.36万股和1500.45万股。同时，华夏策略精选的一季报显示，其第五大重仓股珠海中富(000659,股吧)也是在今年一季度建仓，持有近1000万股。统计显示，自年初至本周四，宝钢股份和珠海中富股价分别上涨了14.87%、65.18%。

　　就其增持个股来看，山东海化(000822,股吧)、广汇股份和洪都航空最受青睐。华夏大盘的一季报显示，山东海化突然现身成为其第五大重仓股，持股数量为3210.6万股，较去年年底的745万股，大幅加仓了近2470万股。

　　华夏策略精选也同样将山东海化选择成为了自己的第四大重仓股，配置了约1200万股，较去年四季度末增持了约600万股。

　　洪都航空也在一季度得到青睐，华夏大盘和华夏策略精选分别增持了650多万股和150多万股。广汇股份也再次得到了大幅增持，仍然位居头号重仓股的宝座。统计显示，山东海化和洪都航空，股价也在年初至本周四期间，分别上涨了66%和31.88%

　　与此同时，原有重仓股东方金钰、中国联通和隐形重仓股广电网络都得到了小幅增持。以华夏大盘精选为例，其增持的数量分别对应为20万股、500万股以及300万股。

　　此前上市公司深天健的一季报显示，华夏大盘精选和华夏策略精选同时选择了加仓，成为公司第二大和第四大流通股股东。同时，深天健还成为了华夏策略的第十大重仓股。*ST山焦的一季报也表明，华夏大盘在一季度期间再度小幅增持200万股，而华夏策略精选持有数量未变。

　　此外，王亚伟去年二季度新进的重仓股葛洲坝在一季度遭遇明显减持。具体来看，华夏大盘减持了1300万股左右，华夏策略精选前十大重仓股已无葛洲坝身影出现。

　　看好低估值绩优蓝筹

　　在前不久出炉的年报中，王亚伟表示通胀水平高企和流动性收紧将成为制约2011年股市行情发展的两大主要因素。而在今日的一季报中，其表示随着国际油价的上涨，输入型通胀压力日益增大，但引发国内通胀的短期因素将被强有力的行政调控措施有效化解，不会导致通胀失控。股市在上市公司良好业绩的带动下，有望出现小幅上涨。

　　具体到行业时，在工作报告中，王亚伟表示将看好以银行为代表的低估值绩优蓝筹股；如果不出台更严厉的房地产调控措施甚至政策有所放松的话，调整充分的房地产股将有较大的上涨空间。

　　而在2010年年报中，华夏大盘精选也表示，大盘蓝筹股风险释放充分，将对稳定市场发挥一定作用。调整充分的房地产股也存在估值修复的机会。（每日经济新闻）

华夏大盘精选证券投资基金







华夏成长证券投资基金





华夏回报证券投资基金







华夏红利混合型证券投资基金

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细






华夏回报二号证券投资基金

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细






华夏蓝筹核心混合型证券投资基金（ＬＯＦ）

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细






华夏复兴股票型证券投资基金

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细










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