主题：券商预测大盘下周3000点震荡蓄势

　本周大盘在3000点之上受到上方明显压力，加上标普下调美国信用评级的影响，出现大幅度回落。全周下跌1.31%。周五，大盘弱势回调，险守3000点关口。下周大盘走势会怎么样，来看看著名券商对于下周的预测。

　　申银万国：股指向下空间有限

　　本周沪深股市冲高回落，震荡拉锯，市场重心略有下移。从目前来看，短线大盘仍将在3000点附近蓄势整固，但向下空间不大，总体偏强势格局不变。

　　从短线震荡原因看，通胀压力高企，货币政策仍有持续收紧的空间。央行高层表态存款准备金率的上调没有上限，还有相当的空间，加上目前外汇占款数额较高，市场对未来政策收紧，“靴子”持续落地持谨慎态度。海外市场方面，由于最新美国经济数据差于预期，美元指数持续回落，黄金价格再创新高，导致市场资金避险情绪上升，对A股市场形成较大的影响。

　　目前来看，上述因素短期内仍难以完全消除，加上盘中热点轮动周期较短，个股把握难度增加。后市大盘在3000点附近仍有反复。不过，从趋势上看，政策影响被消化、资金面相对宽松及上市公司年报、一季报业绩增长势头，都对A股阶段性行情构成支撑，“进二退一”的大格局没有改变。短线3000点关口震荡整固，但向下空间有限，中线趋势仍然乐观。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看多

　　下周区间 2980-3100点

　　下周热点化工、旅游

　　下周焦点海外市场

　　日信证券：谨慎情绪逐渐抬头

　　本周市场冲高回落，盘中一度跌破3000点。从目前情况来看，投资者对经济回落和通胀高企的担忧有所加重，管理层定调调控通胀对资金面预期形成不利影响，市场将继续区间震荡行情，短期宜谨慎应对。

　　周初市场大跌主要源自标普调低美国信用评级前景。事实上，这只影响投资者风险偏好的短期改变，在美元“世界货币”地位没有发生实质性变动之前，短期动荡更多体现了市场情绪的变化。当然，标普动作也提示我们，整个二季度外围市场环境并不乐观，美国QE2到期后的国债市场走向，欧洲再融资进程，中东危机和日本核泄漏问题，都可能成为阶段市场的扰动因素。

　　国内市场在3000点发生剧烈震荡，主要仍是受国内通胀和经济走势间纠结不明的影响。政策调控重点转向调控通胀，与市场预期存在一定差距。3月份CPI环比虽略有回落，但食品类价格接近12%的涨幅，意味着通胀压力没有缓解。继续走高的大宗商品及上游资源品价格，可能成为下半年带动物价上涨的主要推手。

　　国务院常务会议在部署二季度工作的时候，已明确将控制通胀放在更加靠前的位置。从一季度货币政策操作的结果来看，公开市场操作结果仍是净投放，政策紧缩力度是相对比较温和的。在物价压力进一步加大、通胀预期无法削弱的情况下，第二季度货币政策紧缩力度很可能会明显大于一季度。这与此前市场认为紧缩政策进入尾声，二季度政策调控可能出现松动的判断，有着明显区别。虽然我们提示二季度经济回落态势无法避免，但短期稳健的工业数据，反而可能成为政策紧缩加码的重要依据。

　　盘面上，在年报业绩报告披露后期，主流周期性品种的轮动上涨基本结束，围绕资源品的炒作行情也由于其自身逻辑缺陷，难以对市场形成更大力度的支撑。短期市场可能在谨慎情绪抬头的情况下回归箱体区间，投资者宜谨慎应对。

　　下周趋势看空

　　中期趋势看平

　　下周区间 2900-3050点

　　下周焦点技术支撑

　　华安证券：短期紧缩力度难以舒缓

　　货币政策的累积效果，加之外围因素的扰动，引发了大盘在3000点附近的剧烈调整。上周末再次上调存款准备金率后，周一的股指依然坚挺，表现出政策落地后的抗跌性。此后因标普公司下调美国政府主权信用评级展望至“负面”，造成美股动荡，从而诱发全球大部分股指短期出现回调。周二大盘首次跌破3000点，单日下跌58.29点，跌幅达到1.91%。随后股指有所企稳，周五大盘再次回调，下跌16.15点，跌幅为0.53%。

　　消息面上，央行决定从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行2011年以来第四次上调存款准备金率。上调后，大型金融机构存款准备金率将达到20.5%，中小型银行达到18.5%，均创历史新高。

　　技术面上，本周大盘跌破3000点，表现出较强的休整状态，市场重心由上周的3030点回调到3015点附近。大盘跌破5日、10日均线，但中长期均线支撑系统表现完好，说明市场调整可能依然是短期的。但市场成交量未能有效放大，表明资金的进场意愿仍不强。市场的特征主要体现在存量资金在不同板块间的流动。

　　我们认为，3000点上方仍然存在压力。居民消费和制造领域的高通胀，使货币政策紧缩力度短期难改，股指上行的脚步沉重。虽然夏季粮食即将上市使食品价格有望回落，但保障房、水利建设及产业结构调整与升级所带来的投资需求，将使制造领域的通胀难以缓解。虽然权重蓝筹股的低估值与市场风格的转变封住了指数向下空间，尤其是企业良好的盈利财报，险资、企业年金、炒房资金的入市效应，对市场形成支撑。但紧缩政策的预期无疑给市场带来了压力，3000点附近仍将有震荡以蓄势寻求支撑，建议短线操作上快进快出，及时锁定利润。

　　下周趋势看平

　　中线趋势看多

　　下周区间 2900-3100点

　　下周热点保障房概念、消费

　　下周焦点地产政策

　　银河证券：三千关口震荡蓄势

　　受外围市场的影响，本周市场在周一创出本轮反弹的新高后立即出现一根大阴线，尽管下半周有所回稳，但反弹力度不够，成交量萎缩，市场仍存隐忧。就短期来看，大盘处于上有压力下有支撑的状态之中，近期不确定因素有增多迹象，新一轮房贷压力测试对市场形成心理层面的影响。估值修复行情运行时间已不短，继续上行压力较大，预计近期市场会围绕3000点整数关口反复震荡，为后市向上挺进积蓄能量。

　　济钢莱钢两只钢铁股的连续涨停，无疑成为本周最靓丽的风景。受此影响，钢铁及重组类公司表现抢眼，但不足以支持大盘继续向上拓展。受人民币升值影响，造纸、航空等也有所表现，但难以激活市场人气，市场轮动特征明显。

　　从消息面看，中国银监会主席刘明康表示，要对银行业金融机构开展新一轮房贷压力测试，并将北京、上海、深圳、广州、重庆、杭州、南京等7大城市列为房贷高风险地区，需按照房价较大幅度下跌的条件测算房地产贷款受冲击的情况。市场担心房地产调控有加码风险。上周末上调存款准备金率在意料之中，且市场将每次预期之中的紧缩政策解读为离利空出尽更近一步。但与之前几次不同的是，周小川行长在明确指出，紧缩货币政策“还会持续一段时间”，而且称存款准备金率没有上限，上调还有“相当空间”。在一季度较好的经济数据和居高不下的通胀水平影响下，市场担心之前所期待的紧缩趋缓将向后延迟。

　　不过，由于上市公司2010 年年报业绩超预期，部分公司一季度业绩增长情况较好，在业绩增长推动下，本轮上涨行情可能还会延续，下跌空间或不大，市场可能会出现反复震荡，以等待消息面逐步明朗。

　　下周趋势看平

　　中线趋势看多

　　下周区间 2950-3186点

　　下周热点低估值、资源

　　下周焦点宏观调控


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