主题：险资首季调仓四大攻略

　近日，保监会在一季度通气会上发布的数据显示，截至一季度末，保险资金运用余额5.02万亿元，较年初增长6.6%。保险资金运用收益515亿元，平均收益率1.07%。这个数字不高。

　　与此同时，截止到4月30日，所有上市公司2010年年报和2011年一季报已经全部披露完毕，各大机构一季度投资轨迹尽显。与2010年底的持仓相比，背负巨大投资压力的险资一季度是如何进行调仓的呢？

　　重仓增速放缓

　　——不论是从重仓股总数来看，还是从险资持有重仓股的市值来看，2011年一季度都没有特别明显的增长。

　　WIND数据显示，截至2010年12月31日，险资重仓个股498只，相比于2010年三季度末的437只增加了61只。截至2011年3月31日，险资重仓股数量继续增加至512只，且根据相关统计数据显示，这一数字达到历史新高。但是较去年四季度的增速放缓，仅增加了14只。

　　具体操作上，2010年四季度，在498只险资重仓股中，307只个股的前十大流通股东中，出现新建仓的险资账户；111只个股，出现险资账户增持操作；有险资账户减持的个股则有95只，另有112只个股，分别有险资账户保持持仓不变。

　　2011年一季度，出现新建仓险资账户的个股有312只，出现险资增持操作的个股有94只；与此同时，92只个股出现某些险资账户减持操作，138只个股某些险资账户维持持仓。

　　不论是从重仓股总数来看，还是从险资账户做多的个股数量来看，2011年一季度都没有特别明显的增长。

　　另一方面，从持仓市值看，到2010年12月31日， 险资持有重仓股的市值为5458.45亿元，剔除国寿集团所持中国人寿和中国平安保险（集团）股份有限公司所持深发展A这两个因素，险资2010年四季度末的重仓股持仓市值为1222.9亿元，较2010年三季度末的965.51亿元增加了26.7%，而同期大盘只涨了5.74%。2011年一季度末，险资重仓股持仓市值为1274.16亿元，较上季度末增加4.19%，稍稍高于同期大盘指数上升幅度4.27%。这或主要与两个因素有关，一个是险资直接入市的积极性不高，一个是险资重仓股的表现不怎样。



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