主题：净利最高暴增4倍！券商业绩果然爆发


2021年01月20日 22:01来源：上海证券报


　　截至20日晚间，共有16家券商公布了2020年业绩。其中，红塔证券公布了业绩预增公告，此外还有15家券商公布了2020年度未经审计的财务报表。从2020年净利润来看，约九成的券商净利润同比实现增长，东方财富证券、东海证券、华鑫证券、英大证券净利润相比2019年实现翻倍。

　　中小券商营收普遍大增

　　尽管上市券商的业绩预告仍有待发布，但是从多家上市公司已公布的证券子公司未经审计的财务报表中，能够管窥证券行业2020年整体的情况。

　　受益于2020年A股市场指数走高、整体交易活跃度的大幅提升以及IPO的提速，券商的经纪、自营投资、投行等业务也迎来了全面爆发。从已公布的中小券商的营收来看，2020年营收保持增长的占比超九成。

　　从营收排名来看，安信证券以94.19亿元的年营收暂居第一，相比中证协披露的公司2019年营收增长约24%。东方财富证券、民生证券则以45.95亿元、36.31亿元的营收暂居第二和第三。东莞证券、东海证券2020年的营收也在20亿元以上。

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　　从营收增幅来看，华鑫证券2020年的营收增长了103%，增幅暂居第一。分业务来看，华鑫证券2020年投资收益大增3倍，成为营收大增的最重要因素。此外，华鑫证券在金融科技和快速交易系统的投入进入收获期，2020年华鑫证券经纪业务手续费收入同比增长63.5%至5.6亿元。

　　东海证券、民生证券的营收增幅也较高，分别为50%及35%。东海证券去年在经纪业务及投行业务方面都较2019年有所增长。而民生证券则主要得益于投行收入的爆发，其投行手续费净收入达16.13亿元，同比增长131%。

　　4家券商业绩同比翻倍

　　在已公布业绩的券商中，大部分券商净利润较2019年实现同比增长，其中东方财富证券、东海证券、华鑫证券、英大证券实现了100%以上的增长，仅江海证券与国盛证券2020年净利润较2019年出现下滑。
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　　19日晚间，红塔证券公告称，公司2020年业绩预计增加5.73亿元至6.60亿元，同比增加68.36%到78.78%。2019年，红塔证券归属于上市公司股东的净利润为8.38亿元。

　　对于业绩预增的原因，红塔证券称，2020年，资本市场改革进一步深化，证券市场持续回暖。公司除证券投资业务持续保持盈利能力外，投资银行业务、证券经纪业务、基金管理业务、期货管理业务也均对利润增长作出不同程度贡献。

　　从净利润增幅来看，由于2019年的低基数，东海证券2020年业绩大增462%，增幅暂居第一。

　　中型券商中，东方财富证券表现亮眼，2020年营收45.95亿元，同比增长77%；净利润相比2019年也实现了翻倍，达到28.94亿元。其母公司东方财富在二级市场也备受看好，2020年股价上涨了136%，2021年以来股价又涨了近21%。国盛证券认为，近年来东方财富盈利能力连续提升，作为互联网券商的成本端优势和规模效应持续体现。

　　增长还靠经纪业务和自营

　　分业务来看，经纪业务与自营投资成为中小券商2020年业绩增长的主要来源。国盛证券研报表示，2020年资本市场景气度明显提升，根据数据，两市成交量金额同比增长62.32%。

　　在公布了去年可比数据的券商中，经纪业务手续费净收入的增幅普遍在30%至65%之间，表明去年二级市场的高活跃度给券商业绩带来了增厚效应。

　　从投行业务收入来看，尽管2020年是IPO大年，但并非所有券商都能从中分得一杯羹，不同券商之间的投行手续费净收入差异极大，民生证券、安信证券、中山证券去年投行收入较高。

　　而资管业务则仍处于整体下降的趋势中，目前各券商资管业务手续费净收入规模也都较小。
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