主题：宝钢股份：成本压力制约业绩

国内大钢厂一贯根据近期现货市场钢价的表现来调整下月主要产品的出厂价。虽然近期国内市场钢价出现一定程度的上涨，但近两天的松动使得在政策持续紧缩的情况下，后期需求的不确定性在增加。因此，考虑到已有的价差并不算小，公司大类产品基本上以平盘开出。

单月业绩受制于成本增加而下滑，2季度环比可能有所下降。我们暂不调整公司的盈利预测，预计公司2011、2012年的EPS分别为0.84元和0.93元，维持“推荐”评级。



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