主题：基金总数年内有望破千 金融债券承销待规范

2011年05月12日08:36
基金数年内有望破千

统计显示，今年已有约80只新基金相继成立，而5月份发行的基金多达32只。国泰君安证券资产管理公司投资管理部总经理田宏伟表示，目前公募基金总数已经超过800只，若按目前每季度成立50只左右的速度测算，年内基金总数有望突破1000只。

点评：进入2011年以来，内地基金市场快速扩容，业内预计年内总数有望破千。基金业内专家表示，在基金数量直逼股票的背景下，基金投资正进入“精选时代”，优中选优的“基金中基金”（FOF）有望获得更多投资者青睐。

分级债基偏爱“三年窖藏”

5月16日，万家添利、富国天盈两只分级债基将同步发行。两只产品均采取了A类保守份额“约定收益、半年打开申购赎回一次”、B类激进份额“封闭期三年”的运作模式。而去年末成立的分级债基大成景丰和富国汇利，也为其激进份额选择了三年封闭期。

点评：封闭期过长可能会给投资者的现金流周转带来不便，过短则会削弱基金实现资产价值最大化的能力。在综合考虑未来宏观政策趋势、市场环境变化因素、投资可操作性以及客户接受度等多个因素后，业界普遍认为三年封闭期较有利于平衡基金资产收益性和流动性。

信托产品持续增发

上周（4月30日-5月6日）共有13家信托公司发行了21款集合信托产品，发行数量较上周增加7款，增幅为50.00%。新发行产品平均期限为21.43个月，环比延长3.93个月。其中，12个月期、18个月期、24个月期产品平均预期收益率分别为8.33%、10.83%、11.13%。共有10家信托公司成立了15款集合信托产品，环比减少11款，降幅42.31%。另外上周共有6家信托公司的6款信托产品到期清算。

点评：融资类房地产信托产品募集的资金通常只投向单一的开发项目，所以面临的不确定风险较大。而信托公司对集合类产品会进行主动管理，而且募集资金实现投资方向多元化，不仅投向房地产还包括其他行业，因此可有效降低风险，适合“求稳”的投资者。

香港黄金人民币产品待发

5月11日，据媒体报道，历经三年建成的香港商品交易所将于5月18日正式开始交易，并已将目标瞄在了人民币定价的黄金产品上。 预计各种黄金与人民币结合的产品将在今年陆续登场。而香港金银业贸易场也将推出结合黄金与人民币概念的产品。然而，上述人民币计价的黄金产品能否推出都仍需香港证监会的批准，并且新合约的交易量将在很大程度上取决于香港离岸市场的人民币流量。

点评：香港金管局数据显示，截至今年3月底，香港的人民币存款达到4514亿元。同时，港交所人民币产品专责小组主管陈秉强在5月3日的传媒通气会上称，将于今年第三季度推出人证港币交易通（TSF）系统，以为未来的人民币股本证券产品提供流动性。

金融债券承销需规范

央行金融市场司日前通报了2010年金融债券承销工作情况。报告称，2010年承销商在金融债券发行过程中存在着申请材料缺少要件、信息披露不充分等问题，有待进一步加强规范，提高服务水平。

点评：据统计，2010年，中国银行间市场共有20家商业银行、1家汽车金融公司、3家金融租赁公司发行了金融债券，发行规模共计979.5亿元等。担任主承销商的是一些主要的全国性商业银行、证券公司等机构。


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