主题：农产品深度研究报告：主营业务步入良性发展

假设2008、2009、 2010年公司主营业务净利润增长率为25%、30%和40%，预测公司这三个年度的每股收益将分别达到1.01元，0.637元和0.872元。运用绝对估值法和相对估值法计算出公司股价的合理估值为22.25元--26.03元,价值中枢24.14元。

　　
　　 投资评级：增持。

　　
　　 风险因素：1)各地的农产品批发市场经营环境千差万别，不利于准确预测盈利增长；2)处置联营公司、控股子公司股权的进程具有不确定性；3)目前国内A股市场走势比较弱，平均市盈率可能会继续下降，因此相对估值也会下降；4)农产品价格可能出现阶段性回落，可能对佣金收益产生不利影响。




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