主题：中银国际：中国建筑保持高增长 目标价8.6元

　白韧 中银国际研究有限公司执行董事

　　中国建筑（03311）近期公布的4 月份经营数据令人鼓舞，新订单环比增长达22

　　倍，同比增长32%，至34.5 亿元，这主要来自福建省漳州市生态园基础设施及保障性住房BT 项目。今年1 月至4 月，公司累计获得新订单101 亿元，同比增长54%。

　　截至4 月尾，未结订单总额为409.3 亿元，同比增长46%，其中基建项目未结订单（包括保障房项目）同比增长了111%，至104.2 亿元。

　　接连获保障房订单利股价

　　公司还宣布首次获得福建的保障房项目，合同总额18.4 亿元，总建筑面积77 万平方米，建设期为2.5 年。到目前为止，中国建筑已经获得了5个内地保障房项目，其中2 个位于天津（总建筑面积80 万平方米），2 个位于重庆（总建筑面积77.5 万平方米），1 个位于福建（总建筑面积77万平方米）。总体而言，公司今年的资本投资将达到5.2 亿元。

　　随着第2 季至第3 季度的旺季到来后，公司可能会宣布更多的保障房项目和规模较大的项目，这将成为利好短期股价的主要因素。本行维持对该股的买入评级和8.6 元的目标价。


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