主题：机构：2830点面临考验

倍新咨询：仍处筑底期 等待中小盘股企稳

世基投资：量能萎缩参与热情不高 整体走弱迹象明显

华讯投资：主力惜筹心态明显 2850点区域震荡筑底

西南证券：外围环境不确定 年线或经受严峻考验

金证顾问：多空双方贴身肉搏 逐步减仓为宜

上海证券：中期反弹趋势线破位 战略观望为上

湘财证券：前半周转强是大盘走强关键

联讯证券：2830点支撑面临考验

民生证券：震荡筑底态势依旧 等待市场企稳

华泰证券：短线盘整格局仍将持续



　　倍新咨询：仍处筑底期 等待中小盘股企稳
　　周末过去，政策如预期般平静，没有出现利好利空，仅物联网等行业出现利好。市场没有外来因素干扰，大盘走势自然按照我们预计的震荡筑底走势。从盘面看，金融股、资源股和石油石化等前期强势的大盘蓝筹股出现调整，而前期跌幅较大的中小盘股逆势走强。根据市场炒作规律，一般大盘企稳走好都是中小盘股率先企稳上涨。因此，当前中小盘股企稳走好完全符合市场进入震荡筑底期的条件。

　　大盘蓝筹股暂时走弱并非偶然，国际国内政策变化是关键。欧美国家经济出现复杂形势，希腊、葡萄牙等国债连遭评级下调，债务状况恶化，债务重组或不可避免，迫使欧洲央行在面对高企的通货膨胀下做出维持1.25%基准利率不变的艰难决定。欧洲央行观望，美联储也处于犹豫徘徊之中，但全球货币政策从紧趋势不会改变，故整个大宗商品出现大幅调整。再加上美国总统奥巴马宣布要增加石油产量情况下，我们相信整个大宗商品走势更加不乐观，资源股继续回避。而国内市场方面，通货膨胀仍然是管理层面临的首要问题，根据1至4月份经济状况分析，尽管前4个月经济增速出现下滑，然还处于可接受范围，短期从紧政策不会松动。

　　权重股不给力源于政策打压，而许多新兴产业类的中小盘股给符合经济结构转型，政策暖风频吹，在大幅杀跌乃至于部分股票已经出现腰斩后，相信其机会远大于风险。考虑到整体市场处于筑底期，系统性机会不存在，没有必要追高入场，逢市场出现快速下挫时介入其相关超跌的优质个股较为理想。（倍新咨询）

　　世基投资：量能萎缩参与热情不高 整体走弱迹象明显

　　A股上周五意外的低位大幅回升曾一度燃起投资者对于后市的希望，但周一行情的走势又一次蒙上阴影。今天两市受外部不确定性负面因素影响继续低开，随后虽然展开过反弹，但几轮冲击都在5日、10日、半年线纠合的2870-2880一线受阻，下午2点过后还出现过一轮跳水杀跌，收盘前才有止跌企稳，但整体弱势迹象还是非常明显。另外，量能水平的萎缩也体现出市场参与热情不高，观望气氛浓厚的特征。

　　不过盘面上个股却依然在上演着行情，分时图上白线远落后于黄线、深成指上涨家数更多以及金融、资源跌幅居前这三大特征来看，八强二弱还是很明显。一些题材概念品种炒作的风生水起，受工信部和财政部近日下发的《关于做好2011年物联网发展专项资金项目申报工作的通知》消息刺激，物联网高居涨幅榜前列，高鸿股份、北斗星通、东方电子、远望谷等全线大涨；从不放弃任何一个炒作借口的深圳本地股也借大学生运动会即将开幕之势闻风而动，其中深字头的老牌本地股集体飙涨，深深房A、深物业涨停，深长城、深深宝A、深振业A等涨幅也都超过6%；此外，化工农药、新三板等也有出彩表现。

　　总体来看，近期的A股表现较为反复，市场非常脆弱，稍有风吹草动就会给出快速反应，对外部政治、经济环境极为敏感，在这种态势下，股指欲取得有效突破难度确实比较大，更令人担心的是权重都有各自压力而难以形成支持，比如准备金上调对银行盈利空间持续构成压缩，大宗商品暴跌、经济增速放缓遏制资源股上涨，地产股更是受到密集政策打压，中石化则遭遇公关危机，信誉度急降。因此，预计一段时期内，指数能够维持住整理走势就已属不易，操作机会还是转到普通个股层面，建议适当关注一些前期调整幅度深，整理充分的板块，如中小板等。（世基投资）

　　华讯投资：主力惜筹心态明显 2850点区域震荡筑底

　　从技术上看，今日盘中大单持续呈现净流出状态，表明主力对大盘目前的调整幅度并不认可，因此大盘还需要不断震荡夯实底部。今日盘中虽有地产突起领涨，题材热点涌现，但仍难以抵挡有色、金融、水泥等权重股的集体下挫，在回抽五日均线后，大盘呈现单边震荡下跌走势。技术上大盘形成两阴夹一阳的空方炮组合，看跌信号明显。但是今天出现较好的信号是大盘缩量明显，显示主力惜筹心态明显，另外快速缩量也有利于大盘在2800-2850震荡筑底。近期大盘将震荡筑底，在升势未确立之际，建议投资者都要保持谨慎，严控仓位。（华讯投资）

　　西南证券：外围环境不确定 年线或经受严峻考验

　　上周五的绝地反击，是本周希望的开始。但是周一的再次回落，是否又是噩梦的开始呢？

　　首先，我们从市场所处的位置上看，5日线和10日线向上的趋势仍不明显，且5日线上穿10日线的意愿更不强烈，成交量更是继续保持着不温不火的局面。在这样的位置上，市场要真想有所表现还确实是不容易。

　　之前我们也做过测算，大盘向上的趋势未改变以前，2832点这个低点并不一定会在短期内马上跌破。但是由于成交量始终不能放大，也会造成市场向上突破的意愿不强。那么这种尴尬的局面就会延续，至于到什么时候，那就看市场什么时候真正能够放大量能了。同时，我们近期务必留意消息面，如果外盘持续调整，或者诸如欧债危机再度重演，那么，A股年线近期将有可能经受考验。

　　但同时今天我也重点提及到，目前市场的机会有望集中在一些超跌的品种身上，特别是一些前期走势很好，但最近被市场严重错杀的品种。这其中包括像医药、化工、机械、新能源等板块。最近医药和化工表现强势，但是经过快速反弹之后，再追涨的风险就会比较大。但机械、新能源等板块在十二五规划的带动下，这种超跌后的反应必定是补涨，同时面对现在市场不够稳定的局面，此类品种的抗风险能力也比较强。

　　所以说，现在我们的主线还是要以稳健为主，但同时对于超跌品种应给予足够的重视，不过还是首先要轻仓对待，可以采取循序渐进的方式参与，这样我们就不会让自己处于进退两难的境地。（西南证券）

　　金证顾问：多空双方贴身肉搏 逐步减仓为宜

　　即使有了央行“提准”的利空出尽，以及在2830点附近的“小双底”形态的若隐若现，股指依然还是提不起上涨的步伐。周一受制于多重均线压力的股指继续维持小幅震荡格局，“病去如抽丝”，股指自身修复性反弹道路依然一波三折。

　　但是，正如服过药的病人表面处于静养，其实体内“良药”和“疾病”正在生死争斗一样，在周一股指弱势震荡的背后，多空的厮杀也是十分激烈的。

　　从多方来看，央行“提准”的利空出尽，自然是做多力量来源。从今年4月之前的股指表现来看，每每宏观经济数据公布，央行出手之后，股指立刻迎来上涨的走势。原因无他，央行“每月一提准、两月一加息”的出手频率，让主力资金把握到了“政策小周期”，从谨慎观望、到尘埃落定，再到政策真空，这一期间蕴含着主力资金做空、观望、做多的操作循环。从盘面上看，在上周央行宣布“提准”之后，市场做多热情也明显增强。主力资金纷纷涌向具有题材强势股和业绩增长股价被错杀的白马股，如食品饮料、商贸、医药和中小盘的个股，破发的次新股积极组织反弹，在捡便宜货的资金推动下，个股超跌反弹行情精彩。

　　从空方来看，面对主力资金的积极做多，一副泰然自若的神情，空头排列的均线系统，反弹过程中量能没有有效放大，都成为压制股指反弹的原因。同时，从外围来看， 国际货币基金组织(IMF)总裁卡恩因涉嫌对酒店女佣进行“性侵犯”于14日晚在纽约被捕。此事件的公布，对卡恩无疑将是严厉的打压，这或促使卡恩下台，如此情况的出现，必然将对欧洲债券市场造成，甚至引发危机，这对我国市场同样将造成影响，虽然此影响难以导致A股的大幅回落，但短期内A股市场也将难以有所表现。同时，媒体今日消息，虽然还没有时间表，但国际板目前各项规则以及技术准备工作均已基本完成，若国际板推出，那么势必将分流市场资金，

　　于是，多空双方周一就在均线压力和前期低点支撑附近震荡运行。多空双方贴身肉搏，一方面说明市场在2800点附近对于行情的分歧较大。存款准备金率达到历史新高，流动性持续紧缩，市场中虽然存在估值修复机会，但是主力资金也只会进攻部分被错杀小盘白马股，对于估值优势的银行、钢铁等，由于资金量等原因，并不能形成持续推动行情，从而造成了股指反弹无力，个股行情精彩的格局。

　　笔者认为，从目前来看，股指对于逐渐走平的短期均线和半年线的突破，仍需要一段时间积聚力量；不过，所谓久盘必跌，股指在前期低点和均线附近的震荡格局短期内必须完成方向性选择，多空贴身肉搏在本周将见分晓，目前投资者还是宜谨慎为主，逐步减低仓位，以关注低价低估值业绩高成长的品种为主。（金证顾问）

上海证券：中期反弹趋势线破位 战略观望为上

周一深沪A股双双震荡回落，尽管盘中有多头机构护盘，但由于参与体越来越小，最终上海综指再次回落收阴，收盘于2849点，成交量较上一交易日略有萎缩。从市场表现来看，地价类、次新类、冷门类个股表现较好，比如深深房A、深物业A、步森股份、哈高科等表现较好，而从跌幅榜来看，主要集中在电力、水泥、纺织与次新高价股上，其代表性品种如应京能热电、天山纺织、电科院、海螺水泥、福建水泥等品种上。从市场轨迹来看，沪综指收盘于2849点，从形态K线来看，2319-2661-2850趋势线已经破位，如果短期之内不能有效拉回，市场调整可能继续寻底，其调整的幅度或超预期，投资风险仍然明显。

　　
　　总体来看，深沪A股再次出现黑周一走势，而影响市场的基本面因素也在不断的变化之中，从市场轨迹来看，由于上海综指2319-2661-2850反弹趋势线已经破位，因此考虑到基本面因素变化及市场量能情况，笔者认为市场仍可能继续调整寻底，短线投资者可关注比价调整较大的中小盘类品种，而稳健投资者目前采取战略观望仍为首选。（上海证券）

湘财证券：前半周转强是大盘走强关键
　　周一上证指数早盘跳空低开，指数短线冲高后震荡回落，终盘以带上影线的中阴线报收，成交量较上一交易日略有萎缩。板块方面：物联网、硅产业、电力设备等少数板块小幅上涨，水泥板块、节能减排、钢铁板块等走势弱于大盘，是大盘下跌的主要动力。

　　从大盘的走势上看，早盘上证指数回补缺口后两度向上发力都遭到盘中的主动性卖盘抛压，多方主力不得不主动回调至2840点一线寻求支撑。盘口显示，上证指数多空双方都很难组织起有效地攻击，大盘将在目前点位反复拉锯，最终达到多空力量失衡。也可以说，大盘经过短暂的震荡后会选择突破方向。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数的日K线形态显示，大盘在反复确认2840点一线的支撑。由于上证指数已经连续三个交易日收盘点位低于2880点，使得上方压力区域对指数构成的压力开始增加。按大盘运行的周期来看，上证指数本周三收盘还不能走强，大盘就很难在向第二目标区域2930点到2950点区域运行，因此，本周前半周的走势直接关系到大盘的近期运行方向。

　　操作上，上证指数的60分钟K线提示，大盘分时收盘点位如能站稳2875点，大盘走强的机会就会偏大。因此，我们建议投资者在大盘没有走强之前，不宜过分追涨。（湘财证券）


联讯证券：2830点支撑面临考验

因金融、钢铁以及黄金、有色、稀土、水泥等权重板块集体做空，股指呈现震荡走低的态势，成交量较前有所萎缩，显示交投相对清淡，市场观望情绪较为浓郁，明显空头主控盘面，弱势格局尚未改变，沪指2830点支撑处仍将面临着考验，但与此同时、开发区、物联网、化纤、三网融合、房地产等板块却呈现逆势上涨的态势，表明多头主力仍在局部战场积极做多，但参与则需在战术上做好选择。（联讯证券）

民生证券：震荡筑底态势依旧 等待市场企稳

周一两市小幅低开，随后展开探底企稳窄幅震荡行情，虽然股指做多热情依然不减，但受到量能无法配合及前期强势股回调因素制约，股指难有像样表现，弱势格局难改。小盘股今日表现活跃，物联网板块、化纤股、3G、科技等概念股涨幅靠前，热点有向小盘股转移迹象。午后两市继续低位震荡，金融、钢铁、有色、水泥等权重股领跌，地产股独立支撑涨幅靠前。截止收盘沪指报2849.07，跌21.96，跌幅0.77%，成交957.86亿元。

　　行业方面，钢铁、有色和金融板块成为市场做空主要力量，而同样作为权重板块的地产股今日在深圳本地股的带领下，独力支撑大盘。两市成交仍维持地量水平，沪市缩量明显。中小板、创业板表现抗跌。

　　消息面，1。电荒蔓延或导致相关行业被动减产，进而带动相关产品价格上升。2。中国将在5年内实施文化产业倍增计划。3。国土资源部公布2011年住房土地供应计划，保障房供地比去年增加一倍多。

　　综合来看，市场政策如预期般平静，没有出现利好利空，仅物联网等行业出现利好，没有外来因素干扰，大盘走势的震荡筑底走势，从盘面看，金融股、资源股和石油石化等前期强势的大盘蓝筹股出现调整，而前期跌幅较大的中小盘股逆势走强。根据市场炒作规律，一般大盘企稳走好都是中小盘股率先企稳上涨。因此，当前中小盘股企稳走好完全符合市场进入震荡筑底期的条件。（民生证券）

华泰证券：短线盘整格局仍将持续

技术上看，目前均线压制格局暂未改变，但5日均线走平，前期2850点位整理平台保持了支撑。再从资金情况看，当前信贷和货币的季调环比趋势折年维持低位，并未看到回升的迹象；货币剩余仍处于快速回落阶段；同时，本周两市共有42家公司的解禁股上市流通，解禁市值环比大增6倍，近期资金紧张格局未改，制约盘面大幅走高可能。但从近期公布的用电量指标看，四月份用电量增11.2% 保持强劲增长，显示了经济基本面情况并没有想象的那么恶劣，将对股市构成基本面支撑，制约调整空间。综合上述分析，预计短期盘面维持盘整格局可能性最大，保持对超跌个股、回落题材股等波段操作。（华泰证券）




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